Nvidia приобрела стартап Groq по разработке ИИ-чипов за 200 миллиардов долларов, и 90% команды вывели около 500 долларов с человека. Акционеры получили дивиденды по оценке 20 миллиардов, что в три раза превышает оценку 7 миллиардов осенью. Хуан Жэньсюнь снял ограничение Cliff и мог получать зарплату, даже если проработал меньше года, превзойдя покупку Windsurf компанией Google, когда основатель монополизировал половину и уволил 200 сотрудников.
Добросовестное приобретение Кремниевой долины с оценкой в 200 миллиардов юаней с трёхкратной премией
По данным новостей Axios, Хуан Жэньсюнь потратил 200 миллиардов долларов не только на покупку лицензий на технологии, но и на совместное урегулирование сотрудников и акционеров Groq. Со стороны акционеров дивиденды выплачивались по оценочному стандарту $200 миллиардов, что примерно в три раза превышает стоимость $70 миллиардов после привлечения $7,5 миллиардов этой осенью. Около 85% будет выплачено первым, 10% — в середине 2026 года, а остальная часть будет уплачена к концу 2026 года. Такой дизайн рассрочки не только обеспечивает плавное завершение сделок, но и обеспечивает защиту ликвидности для акционеров.
Персонал более щедрый. 90% команды Groq были упакованы и изъяты, а закреплённые акции были напрямую дисконтированы в наличные, а незаложенные акции конвертированы в акции Nvidia по оценке 200 миллиардов долларов и распределены в рассрочку согласно графику. Все акции для примерно 50 «счастливчиков» будут активированы для ускорения вестинга и урегулирования наличными единовременной суммой. В Groq работает около 600 сотрудников, и если оценить, что пул опционов для сотрудников, распространённый в стартапах, составляет 15% от общего акционерного капитала, средний выведение денег на человека составляет около $500.
Самое похвальное — отмена ограничений на участие Cliff. Обычно стимулы для стартапов имеют годовой прорыв (период обрыва), и опционы на акции можно разблокировать только после определённого периода работы, что предотвращает выход и уход сотрудников вскоре после прибытия. В этой масштабной монетизации, если Клифф будет строго соблюдаться, сотрудники, проработавшие менее года, теоретически ничего не получают. Однако Хуан Жэньсюнь напрямую удалил Cliff, и даже сотрудники, проработавшие меньше года или решившие остаться в Groq, заранее оформляют порог вестинга, что гарантирует им долю ликвидности.
Оставшиеся 10% сотрудников, оставшихся в Groq, также не получают плохого обращения и могут получить пакет средств для дальнейшего участия в последующих экономических выгодах компании. Согласно соглашению, основатель и генеральный директор Groq Джонатан Росс, президент Санни Мадра и ряд ключевых руководителей присоединятся к Nvidia, но Groq не исчезнет, бывший финансовый директор Саймон Эдвардс продолжит работать самостоятельно, а облачная платформа GroqCloud продолжит предоставлять услуги как обычно.
Чёрное сравнение приобретения Windsurf компанией Google
Удача сотрудников Groq особенно заметна в этом контрасте. Возьмём Windsurf в качестве примера: половина из $24 миллиардов лицензионных сборов за технологии, уплаченных Google, была напрямую поглощена двумя соучредителями, а оставшаяся половина была распределена только 40 человек, которые составляли лишь 16% от общего числа сотрудников. Чтобы усугубить ситуацию, после прихода в Google эти сотрудники обнаружили, что их первоначальные награды за акции были аннулированы, а период вестинга пересчитан, что означало, что им пришлось ждать ещё четыре года, чтобы получить все акции Google. Для более чем 200 сотрудников Windsurf остаётся пустая оболочка, где технологии и идеалы выжаты досуха.
Ведущий венчурный капиталист Винод Хосла публично раскритиковал: «Поведение Windsurf и других основателей, покидающих команду, откровенно бесстыдно. В следующий раз я больше никогда не буду работать с этими людьми.» Гнев Хослы отражает недовольство некоторых идеалистов Кремниевой долины жертвой уязвимых сотрудников в процессе поглощения персонала.
После того как Meta приобрела ScaleAI, два основных клиента — Google и OpenAI — немедленно прекратили сотрудничество, а ScaleAI также уволил 200 сотрудников, составляющих 14% от общего числа сотрудников. После того как Microsoft и Google приобрели соответственно InflectionAI и CharacterAI, эти два стартапа неизбежно стали «шеллами». Эти случаи раскрывают тёмную сторону найма в стиле приобретения: пока у гигантов есть таланты и технологии, компании, которые они оставляют, часто банкротятся.
В отличие от этого, в сделке между Nvidia и Groq, и Хуан Жэньсюнь, и основатель Groq можно назвать достойными. По крайней мере пока сотрудники обычно считают это ситуацией, выгодной для всех, с минимальными жалобами. Это различие может быть связано с личным стилем Хуан Жэньсюня, а может быть, Nvidia готова платить большую премию в борьбе за таланты ради хорошей репутации.
Четыре негласных правила найма в стиле приобретения
Распределение лицензионных сборов за технологии не является прозрачным: Основатели часто монополизируют миллиарды долларов, выплачиваемых такими гигантами, как Google и Meta, оставляя лишь малую часть того, что они оставляют своим сотрудникам.
Период начисления заново рассчитывает ловушку: После того как приобретённый сотрудник присоединится к новой компании, первоначальное присуждение акций может быть отозвано, а период начисления может быть пересчитан, а фактическое время ожидания будет продлено на несколько лет.
Оставшиеся позади сотрудники стали жертвами: Сотрудники, которых не уберут, сталкиваются с риском технологического опустошения, оттока клиентов и увольнений, а мечта о открытии бизнеса полностью рушится.
Серые операции по избеганию антимонопольного законодательства: Набор в стиле приобретений избегает проведения формальных проверок M&A, но по сути достигает того же эффекта, затрудняя вмешательство регуляторов.
LPU — это технологическая революция, которая в 100 раз быстрее GPU
Редко бывает, чтобы Nvidia тратила такую крупную сумму на покупку компании по производству чипов, которую можно считать лишь «младшим братом». Настоящая причина в том, что технология LPU (Language Processing Unit) от Groq компенсирует недостатки Nvidia в рассуждениях. Данные GPU в основном хранятся в HBM (высокополосная память), а не в встроенном хранилище рядом с вычислительным ядром. Каждый сгенерированный токен должен быть прочитан из внешней памяти, что вполне приемлемо для предварительного обучения, но недостатки проявляются на этапе вывода: большая вычислительная мощность простоюет, FLOP не работают, а система ждёт перемещения данных памятью.
LPU Groq используют SRAM, интегрированный непосредственно в кремний, а данные находятся близко к вычислительному ядру, которое теоретически может быть до 100 раз быстрее GPU. Когда Google успешно избавилась от зависимости от видеокарт Nvidia с помощью самостоятельно разработанных TPU и добилась возвращения джедая с Google AI 2.0 Pro, Nvidia почувствовала угрозу. Фокус конкуренции в области ИИ сместился с обучающего уровня на уровень приложений, и «время вывода» имеет решающее значение для пользовательского опыта, что является слабым местом GPU.
Гэвин Бейкер, известный инвестор, отметил, что с помощью ASIC-билета Groq Nvidia может объединить преимущества GPU и LPU для создания full-stack решения, охватывающего как обучение, так и эффективность вывода. Когда «Infinity Gauntlet» от Nvidia будет успешно внедрен в жемчужину LPU, новым игрокам, таким как Cerebras, возможно, придётся искать защиту у других гигантов, если они хотят выжить в этой волне совместного наступления. Пока неясно, куда в итоге пойдёт Groq, но, по крайней мере на данный момент сделку можно назвать относительно счастливым концом.
