Объем переводов stablecoin на Ethereum превысил 8 000 миллиардов долларов США в Q4/2025

Theo Token Terminal, объем переводов stablecoin в сети Ethereum превысил 8 000 миллиардов долларов США в четвертом квартале 2025 года, установив новый рекорд. Эта цифра почти вдвое превышает показатель второго квартала, когда объем переводов составлял чуть более 4 000 миллиардов долларов США.

Выпуск stablecoin на Ethereum также вырос примерно на 43% в 2025 году, с 127 миллиардов долларов до 181 миллиарда долларов к концу года.

«Это не спекуляция, это глобальные платежи, происходящие напрямую на блокчейне. И это происходит до интеграции SWIFT, полной токенизации RWA и инфраструктуры для организаций, которая уже работает. Инфраструктура готова, осталось только пользователям догнать.» — прокомментировал пользователь X.

Объем торгов stablecoin на Ethereum значительно вырос в 4 квартале | Источник: Token Terminal## Торговля и адреса Ethereum достигли пика

Планка по объему переводов stablecoin также совпала с рекордным ежедневным объемом транзакций в сети Ethereum, достигнув 2,23 миллиона транзакций в конце декабря 2025 года, что на 48% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, по данным Etherscan.

Token Terminal сообщает, что число активных адресов в месяц в сети Ethereum также достигло рекордного уровня — 10,4 миллиона адресов в декабре. Кроме того, число уникальных адресов, участвующих в отправке или получении транзакций ежедневно, превысило 1 миллион к концу декабря.

Число активных IP-адресов в месяц достигло пика в декабре | Источник: Token Terminal## Ethereum продолжает доминировать в токенизации RWA

Ethereum по-прежнему является основным уровнем платежей для stablecoin и токенизации реальных активов (RWA), занимая около 65% стоимости RWA в цепочке, что составляет 19 миллиардов долларов США, по данным RWA.xyz. Включая сеть layer-2 и сети EVM, эта цифра превышает 70%.

В настоящее время Ethereum занимает 57% от общего объема выпущенных stablecoin, на втором месте — Tron с 27%. Tether (USDT) остается ведущим эмитентом с 187 миллиардами долларов, что составляет 60% от общего рынка stablecoin, из которых более половины находятся на Ethereum.

Ethereum успешно решил «незадачу треугольника» блокчейна

Виталик Бутерин, соучредитель Ethereum, считает, что сеть уже «решила» одну из самых сложных задач в крипто — треугольник невозможности блокчейна.

Бутерин подчеркнул роль двух ключевых обновлений — Peer Data Availability Sampling (PeerDAS) и Zero-Knowledge Ethereum Virtual Machines (ZK-EVM), считая, что они превращают Ethereum в «совершенно новую и более мощную децентрализованную сеть».

По его словам, с внедрением PeerDAS (в 2025 году) и ZK-EVM (планируемым запуском части сети в 2026 году), Ethereum сможет одновременно достигнуть децентрализации, согласованности и высокой пропускной способности. «Незадача треугольника решена — не на теоретическом уровне, а с помощью реально работающего кода», — заявил Бутерин.

PeerDAS — это улучшение, расширяющее возможности обработки данных, введенное в обновлении Fusaka в декабре, что позволяет Ethereum обрабатывать значительно больший объем данных.

Между тем, ZK-EVM — это виртуальные машины, совместимые как с доказательствами нулевого знания, так и с текущей Ethereum Virtual Machine. Эта технология существует уже некоторое время, но, по словам Бутерина, она все еще находится в «альфа»-стадии: производительность готова, однако необходимо продолжать работу над безопасностью.

Он обозначил примерно четырехлетний план по полноценному внедрению ZK-EVM в Ethereum. Тогда и завершится «полное решение» треугольника.

Бутерин выделил основные этапы развития:

– 2026 год: значительное увеличение лимита газа без учета ZK-EVM благодаря BALs и ePBS; появление первых возможностей для запуска нод ZK-EVM.

– 2026–2028 годы: корректировка стоимости газа, структуры состояния, внедрение execution payload в blobs и другие технические изменения для обеспечения безопасности при увеличении лимита газа.

– 2027–2030 годы: дальнейшее увеличение лимита газа, когда ZK-EVM станет основным способом подтверждения блоков в сети.

Что такое незадача треугольника?

Незадача треугольника (blockchain trilemma) — это концепция, введенная Виталиком Бутериным для описания сложности построения блокчейна: невозможно одновременно достичь трех следующих факторов без компромиссов:

1. Децентрализация (Decentralization):

– Все пользователи могут участвовать в сети, ни одна организация или личность не контролирует ее полностью.

– Например: Bitcoin очень децентрализован, так как любой может запустить ноду и подтверждать транзакции. 2. Безопасность (Security):

– Сеть защищена от атак, мошенничества и ошибок программного обеспечения.

– Например: Bitcoin также очень безопасен благодаря мощному механизму proof-of-work. 3. Масштабируемость (Scalability):

– Сеть способна обрабатывать множество транзакций одновременно без задержек и перегрузок.

– Например: Visa или PayPal обрабатывают тысячи транзакций в секунду, тогда как старые блокчейны, такие как Bitcoin, — всего несколько транзакций в секунду.

Проблема:

Большинство блокчейнов могут оптимизировать только два из этих трех факторов. Например:

• Bitcoin: очень децентрализован + безопасен → но медленный, трудно масштабировать.
• Некоторые быстрые блокчейны: обрабатывают много транзакций в секунду → но менее децентрализованы и менее безопасны.

Ethereum сейчас стремится решить трилемму с помощью технологий, таких как PeerDAS (увеличение масштабируемости при сохранении децентрализации) и ZK-EVM (обеспечение безопасности и масштабируемости).