“Обесценивание транзакций” в 2025 году однажды стало ключевым нарративом глобальных рынков. На фоне расширения бюджетного дефицита и роста денежной массы золото достигло новых максимумов, в то время как биткойн в конце года значительно откатился, вызвав разногласия на рынке. В 2026 году инвесторы вновь оценивают важный вопрос: сможет ли цена биткойна по-прежнему извлекать выгоду из долгосрочной логики валютного обесценивания.
Так называемая “обесценивающаяся транзакция” по сути представляет собой хеджирование риска снижения покупательной способности фиатных валют за счет размещения в дефицитные активы. В 2025 году эта логика также применима к биткойну, поскольку его лимитированное предложение и глобальная ликвидность делают его привлекательным. Однако в четвертом квартале 2025 года криптовалютный рынок пережил резкую коррекцию: биткойн с пика около 126,080 долларов в октябре снизился почти на 30%, что ослабило краткосрочные настроения.
В целом некоторые аналитики считают, что это не означает завершения тренда. Старший аналитик ETF в Bloomberg Эрик Бальчунас отметил, что сама стратегия “обесценивающейся транзакции” — это стратегия, требующая высокой терпеливости и долгосрочного подхода, а краткосрочные колебания цен не меняют ее основную логику. Он считает, что по мере продолжения расширения государственного долга и ликвидности связанные с этим транзакции остаются актуальными, хотя зачастую оторваны от текущих новостей.
С макроэкономической точки зрения риск валютного обесценивания не исчез. Аналитик Pepperstone Дилин Ву заявил, что слабость биткойна к концу 2025 года скорее отражает фазовое смягчение инфляционных ожиданий на рынке, а не кардинальный разворот. Она отметила, что после одобрения в США в 2024 году спотового ETF на биткойн все больше долгосрочных инвестиций входит в рынок, что постепенно переводит биткойн из спекулятивного актива с высокой волатильностью в структурный хедж.
Кроме того, важна и политическая обстановка. Многие аналитики ожидают, что администрация Трампа в 2026 году будет продвигать более мягкую фискальную и монетарную политику для стабилизации экономики перед промежуточными выборами. Руководитель по деривативам Amberdata Грег Магадини считает, что если ФРС сместит свою позицию в сторону более мягкой политики, улучшение ликвидности вновь активирует “обесценивающуюся транзакцию”, и биткойн может стать одним из основных активов-выгодополучателей.
В целом, в 2026 году динамика биткойна, возможно, уже не будет определяться одним лишь благоприятным фактором, а зависит от синергии расширения долга, политики и институциональных настроений. При условии, что долгосрочные ожидания по обесцениванию фиатных валют сохранятся, нарратив о биткойне как “цифровом золоте” по-прежнему имеет потенциал для нового роста.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Шахтёры Bitcoin сталкиваются с новым конкурентом за дешёвую электроэнергию, поскольку Anthropic подписывает многогигавааттную сделку на вычислительные мощности
Anthropic объявила о партнерстве с Google и Broadcom для «нескольких гигаватт» вычислительных мощностей следующего поколения TPU, которые, как ожидается, начнут вводиться в эксплуатацию начиная с 2027 года — обязательство, которое компания назвала своим самым значительным на сегодняшний день, поскольку рост выручки ускорился до годового темпа в $30 миллиардов
CoinDesk7м назад
Биткоин, эфир и Solana сохраняют стабильность, поскольку Трамп назначает на вторник вечером дедлайн для сделки с Ираном
Биткоин упал до $68,589 после краткого ралли, подпитанного новостями о прекращении огня, в то время как сохраняются геополитические напряженности. Другие криптовалюты тоже снизились. Рыночная неопределенность продолжается: биткоин торгуется в диапазоне $65,000–$73,000, ожидая дедлайна Трампа для переговоров по Ирану.
CoinDesk47м назад
Биткоин spot ETF вчера зафиксировал чистый приток 471 млн долларов, при этом iShares/BlackRock IBIT — крупнейший однодневный приток в размере 182 млн долларов
6 апреля, чистый приток спотовых ETF на биткоин достиг 471 млн долларов США, в том числе чистый приток в рамках ETF от BlackRock за один день составил 182 млн долларов США, а ETF от Fidelity — 147 млн долларов США. Совокупная чистая стоимость активов спотовых ETF на биткоин составила 90.26B долларов США, а накопленный чистый приток — 56.43B долларов США.
GateNews58м назад
Биткоин колеблется у отметки в 68 000 долларов; риски снижения усиливаются на фоне распродажи со стороны «китов» и ослабления спроса
Gate News Сообщение: цена биткойна снизилась примерно до 68 000 долларов. Ранее несколько раз предпринимались попытки пробить уровень 70 000 долларов, но безуспешно; рыночный импульс заметно ослаб. Текущая цена по-прежнему находится в пределах колебательного диапазона 65 000–73 000 долларов, однако риск повторного тестирования нижней границы этого диапазона снизу растет.
GateNews1ч назад
SEC планирует выпустить новое регулирование «криптовалют»: определить рамки между финансированием и ценными бумагами, документ уже направлен в Белый дом
Американская комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) вот-вот выпустит новые правила «регулирования криптовалют», чтобы усовершенствовать рамки надзора за криптоактивами и определить, подпадает ли торговля под категорию ценных бумаг. Эти правила опираются на Закон 1933 года о ценных бумагах и могут повлиять на траектории соблюдения требований для основных видов активов, стремясь найти баланс между защитой инвесторов и поощрением инноваций.
GateNews1ч назад
Santiment предупреждает: отношение прибыли/убытка по BTC достигло 2.95, сигнал о вершине приближается
Согласно данным Santiment, соотношение прибыльных и убыточных сделок по биткоину достигло 2.95:1, приближаясь к историческому порогу тревоги 3.0, что может указывать на краткосрочную вершину цены. Высокое соотношение прибыли и убытка одновременно отражает оптимистичные настроения на рынке, но также может накапливать давление продаж. Исторические примеры показывают, что когда соотношение прибыли и убытка близко к 3.0, это не обязательно приводит к коррекции; рынку нужно сочетать несколько индикаторов для комплексного анализа.
MarketWhisper1ч назад
