Биткоин в четверг резко рухнул до 60 000 долларов, после чего за 24 часа восстановился до 64 100 долларов. За четыре часа была ликвидирована позиция на сумму 8,17 миллиарда долларов, индекс страха упал до рекордно низкого уровня — 5. Аналитики отметили, что уровни поддержки неоднократно терялись, трейдеры перешли от покупки на дне к ожиданию, а институциональные ETF за два дня вышли из рынка на сумму более 800 миллионов долларов. Чтобы есть шанс на отскок, необходимо удержать уровень в диапазоне 58 000–60 000 долларов.
Флэш-крах биткоина: ликвидация на 8,17 миллиарда долларов за 4 часа
(Источник: The Block)
Флэш-крах биткоина достиг пика в четверг вечером: в 19:20 по восточному времени крупнейшая криптовалюта в мире упала до 60 000 долларов, что на 17% ниже за последние 24 часа. Согласно странице с ценами биткоина на сайте The Block, затем цена частично восстановилась и поднялась примерно до 64 100 долларов, что свидетельствует о росте волатильности. Цена Ethereum в какой-то момент упала до 1 750 долларов, а на момент публикации торгуется около 1 899 долларов.
Это однодневное падение с открытия на уровне 73 100 долларов до минимума в 60 000 долларов — одно из самых резких за всю историю биткоина. Падение на 17% означает, что такие движения цен, которые на традиционных рынках могут занимать недели, на крипторынке произошли за один день. Особенно тревожит скорость падения ниже психологической отметки в 60 000 долларов: цена рухнула практически без сопротивления, что говорит о полном отсутствии поддержки.
По данным Coinglass, за последние четыре часа флэш-краш привёл к ликвидации позиций на сумму 8,17 миллиарда долларов. Такая концентрированная ликвидация за короткий промежуток времени свидетельствует о панике на рынке: при резком падении цены большое количество позиций с кредитным плечом одновременно достигли уровня ликвидации, биржи автоматически закрыли их, создавая дополнительное давление на продажи и ещё больше снижая цену.
За последние 24 часа общий объём ликвидаций достиг 26,7 миллиарда долларов, из которых 23,1 миллиарда — ликвидации длинных позиций. Длинные ликвидации составили более 86%, что показывает, что большинство трейдеров с кредитным плечом оставались бычьими до краха, и их позиции были безжалостно ликвидированы. В то же время короткие ликвидации составили около 3,6 миллиарда долларов, что говорит о том, что шортисты в этой волне получили значительную прибыль.
Данные по ликвидациям во время флэш-краха биткоина
Ликвидации за 4 часа: 8,17 миллиарда долларов
Общие ликвидации за 24 часа: 26,7 миллиарда долларов
Ликвидации длинных позиций: 23,1 миллиарда долларов (86%)
Ликвидации коротких позиций: около 3,6 миллиарда долларов
Минимальный уровень: 60 000 долларов
Отскок до: примерно 64 100 долларов
Индекс страха и жадности криптовалют (Fear & Greed Index) по состоянию на сейчас равен 5, что соответствует состоянию «крайнего страха» — это самый низкий показатель с момента запуска индекса в июне 2023 года. Значение индекса варьируется от 0 до 100: чем ниже число, тем сильнее паника на рынке. Значение 5 говорит о том, что рынок приближается к состоянию отчаяния, что обычно бывает на дне, но также может предвещать дальнейшее снижение.
Трейдеры перестают ловить падающий нож и переходят к ожиданию
Винсент Лю, главный инвестиционный директор Kronos Research, заявил: «Флэш-крах биткоина, по-видимому, стал результатом совокупности факторов: чрезмерного кредитного плеча у длинных позиций, оттока капитала из ETF и институциональных фондов, а также общего настроения избегания рисков в макроэкономике. Это типичная ликвидация с кредитным плечом, сопровождающаяся резкой, быстрой и эмоциональной распродажей.»
Лю отметил, что показатель капитуляции биткоина недавно показал второй за два года по величине рост, что свидетельствует о значительном увеличении принудительных продаж. Показатель капитуляции — это он-чейн-метрика, которая измеряет степень распродажи долгосрочных держателей. Когда этот показатель резко растёт, это означает, что даже самые стойкие инвесторы начинают паниковать и продавать. Такой уровень капитуляции часто предвещает дно рынка, однако в периоды сильной паники оно может ещё долго не наступать.
Рэйчел Лукас, аналитик BTC Markets, сказала: «Настроения на рынке явно склоняются к избеганию рисков. Трейдеры больше не пытаются покупать на дне, а сосредоточены на сохранении капитала. Это видно по снижению объёмов торгов и уменьшению ликвидационных волн после отскока.» Такой сдвиг в поведении очень важен, он показывает, что рынок полностью перешёл от состояния жадности к состоянию страха.
В криптосообществе есть поговорка: «Не ловите падающий нож». Эта метафора ярко иллюстрирует риск попытки купить во время сильного падения: когда цена быстро падает, каждый «дешёвый» уровень может очень быстро стать ещё дешевле. Трейдеры извлекли уроки из прошлого: любые попытки купить снижение до тех пор, пока тренд явно не изменился, могут привести к новым убыткам.
Аналитики BTC Markets отмечают, что многократное пробитие уровней поддержки заставило трейдеров сменить тактику с покупки на дне на ожидание подтверждения, что ещё больше усиливает нисходящий тренд. Этот психологический сдвиг создаёт самоподдерживающийся цикл: поскольку никто не хочет покупать, цены падают ещё сильнее; падение вызывает ещё больше страха и продаж, и так далее. Только когда цена стабилизируется на определённом уровне достаточно долго, трейдеры начнут снова верить в рост.
Институциональные ETF за два дня вышли из рынка на сумму более 800 миллионов долларов, усилив панику
В отличие от розничных инвесторов, которые обычно вкладывают в долгосрочные активы, институциональные инвесторы начали массово продавать спотовые ETF на биткоин — за вторник и среду из рынка было выведено более 800 миллионов долларов. Такой отток вызывает тревогу, поскольку решения институциональных инвесторов обычно основаны на фундаментальных исследованиях и моделях риска, и их уход может свидетельствовать о пессимистичных ожиданиях по поводу ситуации в целом.
Лукас сказала: «Я не считаю, что долгосрочные убеждения исчезли, но краткосрочные позиции явно были скорректированы. Исторически такие периоды часто приводят к вытеснению слабых инвесторов, а долгосрочные остаются относительно невредимыми. Вера в криптоинвестиции не исчезает, она просто испытывает проверку.» Эта фраза призвана немного успокоить рынок, хотя и признаёт, что в краткосрочной перспективе давление на продажи сохраняется.
Отток из институциональных ETF влияет на рынок по нескольким направлениям. Во-первых, он уменьшает поддержку покупок: при выкупе ETF инвесторы-участники (AP) вынуждены продавать соответствующий биткоин на рынке, что создает дополнительное давление на цену. Во-вторых, массовый выход институциональных инвесторов негативно влияет на настроение других участников, вызывая цепную реакцию продаж.
По данным, за два дня из ETF было выведено около 800 миллионов долларов, что при ежедневных темпах примерно по 400 миллионов — очень значительный отток. Такой масштаб может существенно изменить баланс спроса и предложения на рынке, особенно учитывая, что даже крупный рынок биткоина не способен быстро поглотить такие объёмы продаж.
58 000–60 000 долларов — последняя линия обороны
Винсент Люс из Kronos считает, что биткоин должен удержать уровень в диапазоне 58 000–60 000 долларов, чтобы иметь шанс на восстановление после стабилизации ситуации. Он добавил: «Если цена стабилизируется и появятся хорошие новости, возможен отскок, но для этого потребуется время, чтобы всё подтвердить.»
Почему именно эти уровни так важны? С технической точки зрения, это ключевые сопротивления перед началом нового бычьего тренда 2024 года. В рамках «преобразования сопротивления в поддержку» они должны обеспечить защиту. С психологической стороны, 60 000 долларов — это круглая цифра, которая служит психологической границей для многих инвесторов. С точки зрения средних затрат, у многих участников средняя цена входа находится в этом диапазоне, и у них есть мотивация защищать его.
Если биткоин не сможет удержать этот диапазон после резкого падения, следующим уровнем поддержки станут 50 000–55 000 долларов. Этот диапазон — важная зона поддержки в начале 2024 года, но он всё ещё примерно на 15–20% ниже текущей цены. В случае более сильного снижения, если и этот уровень будет пробит, то биткоин может опуститься до 40 000 долларов, что означало бы падение почти на 70% от максимума в 126 000 долларов.
Тем не менее, исторический опыт показывает, что такие резкие падения часто являются хорошими точками для покупки. Вспышки в марте 2020 года, май 2021 и ноябрь 2022 — все эти кризисы завершились сильным ростом в последующие месяцы и недели. Главное — правильно определить момент дна, а не покупать слишком рано.
Достиг ли текущий флэш-крах дна? Аналитики считают, что для подтверждения этого нужно больше сигналов. Среди них: стабилизация цены в диапазоне 58 000–60 000 долларов на несколько дней, рост объёмов на низких уровнях, начало восстановления индекса страха и жадности, а также снижение или смена потоков ETF с оттока на приток. Только при одновременном укреплении нескольких индикаторов можно говорить о формировании дна.
