Старший брат Маджи, Хуан Личэн, с октября прошлого года инвестировал около $1,316 в Hyperliquid, открыв длинные позиции на Ethereum и HYPE с 25-кратным кредитным плечем. Он ликвидировал 252 раза, максимум 71 за месяц, а его счёт упал с $5,039 до $5,3, что составляет сокращение на 99%. Перевёл $25 в понедельник и снова ликвидировал в четверг.
Вложил $1316 за 4 месяца, почти все они были потеряны
(Источник: Hyperdash)
Согласно данным по блокчейну, старший брат Маджи, Хуан Личэн, с октября прошлого года инвестировал около $13 160 000 в торговую платформу Hyperliquid, но почти все переводы заканчивались убытками. Эта тенденция постоянных поражений вызывает тревогу, поскольку показывает, что Хуан Личэн не учится на своих предыдущих ошибках, а повторяет одни и те же ошибки снова и снова.
$1,316 — это ошеломляющая цифра, даже для бывшего валютного магната. Если эти деньги диверсифицированы в основные валюты и удерживаются длительное время, они могут сохранять значительную долю основного доля даже в текущем медвежьем рынке. Но Хуан Личэн выбрал самую агрессивную стратегию: высокий кредитный плечо, концентрированные позиции и частую торговлю — сочетание, которое на крипторынке выглядит почти самоубийственно.
Ещё более загадочно, что Хуан Личэн по-прежнему придерживается той же стратегии после последовательных поражений. Он только что перевёл $250,000 USDC в понедельник в попытке вернуться, но его длинные позиции в ETH и HYPE были вновь ликвидированы вчера вечером. Этот цикл «добавления позиций, > ликвидации позиций, > пополнения > ликвидации позиций» известен в торговой психологии как «заблуждение игрока», считая, что постоянные убытки неизбежно приведут к победе, но рынок не компенсирует вам количество проигрышей.
Сегодня на счёте осталось всего 53 000 долларов, что более чем на 99% меньше по сравнению с пиком в 50 390 000 долларов в сентябре прошлого года. От $5,039 до $5,3 млн этот почти нулевый убыток также крайне редок в мире криптовалют. Даже во время краха Luna 2022 года и банкротства FTX мало кто из частных инвесторов потерял столько.
Всего произошло 252 ликвидации, максимум — 71 ликвидация за один месяц
Старший брат Маджи, Хуан Личэн, известен своими агрессивными операциями по левериджу и стремится продвинуться на Ethereum и родном токене Hyperliquid HYPE с 25-кратным кредитным плечем, но почти каждый раз он теряет и проигрывает в цикле «увеличения позиций> ликвидации позиций > пополнения». Общее количество ликвидаций достигло 252, что может установить личный рекорд в истории криптоторговли.
Что означает 252 ликвидации? Если считать за октябрь прошлого года, то в среднем она ликвидировалась более 2 раз в день в течение примерно 4 месяцев. Частая ликвидация показывает, что управление позициями у Хуан Личэна практически отсутствует, и он, возможно, использовал почти полный кредитный плеч каждый раз при открытии позиции, что вызывало ликвидацию из-за небольшого неблагоприятного изменения цены.
Ещё более преувеличено то, что однажды он установил поразительный рекорд — 71 принудительная ликвидация за один месяц. 71 раз в месяц — это в среднем 2-3 ликвидации в день, что уже не торговля, а чистая азартная игра. Обычные трейдеры с кредитным плечом снижали свои позиции, корректировали стратегии или приостанавливали торговлю после последовательных потерь, но, по-видимому, Хуан Личэн этого не делал.
Статистика данных о ликвидации брата Маджи
Кумулятивная ликвидация: 252 раза
Самый высокий рекорд за месяц: 71 раз
Среднесуточные ликвидации: более 2 раз
Привычный рычаг: 25 раз
Основной объект транзакции: Ethereum, HYPE
Торговые паттерны: Добавить позицию > ликвидировать позицию > цикле депозита
Что значит 25-кратная кредитная нагрузка? Это означает, что пока цена движется в противоположном направлении от 4%, ликвидация будет активирована. Суточная волатильность Ethereum часто превышает 5-10%, и при 25-кратном кредитном плече в этой среде ликвидация практически неизбежна. Более того, Хуан Личэн, похоже, обычно действует с полными позициями, не оставляя ни одного риск-бампера.
С точки зрения психологии торговли, этот паттерн поведения является типичным «топом» проявлением. Постоянные потери стимулируют у людей мышление мести, и они хотят быстро восстановиться, поэтому увеличивают рычаги и позиции, что приводит к более быстрым потерям. Когда этот порочный круг начинается, трудно разорвать самоконтроль, и для этого требуется внешнее вмешательство или полное истощение средств.
Дело Хуан Личэна широко обсуждалось в валютном кругу и даже принесло ему титул «Король ликвидации». Этот титул, хоть и иронично, также отражает его «легендарный» статус в истории неудачных сделок. Многие трейдеры используют его опыт как негативный учебный материал, предупреждая себя не повторять одни и те же ошибки.
Позиция всё ещё находится на грани ликвидации в любой момент
На данный момент левереджная позиция старшего брата Маджи, Хуан Личэнга, включает 80 Ethereum (стоимостью около $180,000), с ценой открытия $2,345.1 и ценой ликвидации $2,261.9; и 16 000 токенов HYPE (стоимостью примерно $540,000) с начальной ценой $34,739 и ценой ликвидации $33,347.
Общая особенность этих двух позиций заключается в том, что цена ликвидации крайне близка к текущей цене. Цена ликвидации Ethereum в $2 261,9 отстает всего на $83,2 от начальной цены $2 345,1, или примерно на 3,5% площади. Цена ликвидации HYPE в $33.347 — это разница в $34.739 от начальной цены $1.392, что составляет около 4% от площади. Это означает, что пока цена движется немного неблагоприятно, ликвидация будет активирована снова.
Судя по текущей рыночной ситуации, риски обеих позиций чрезвычайно высоки. Ethereum также испытывает давление на фоне внезапного краха Биткоина, упав вчера до $1,750, и хотя сейчас он восстанавливается примерно до $1,899, у него всё ещё есть потенциал роста около 19% от цены ликвидации в $2,261,9. В нынешней медвежьей рыночной ситуации Ethereum будет нелегко восстановиться на 19%.
Ситуация HYPE ещё опаснее. Как родной токен Hyperliquid, HYPE гораздо менее ликвиден, чем Ethereum, с более сильными колебаниями цен. Текущая цена HYPE составляет около $34 (гипотетически), с буфером всего около 2% от цены ликвидации в $33.347. Этот крайне узкий запас безопасности означает, что любая небольшая распродажа может привести к ликвидации.
В дополнение к беспокойству у Хуан Личэна на счёте осталось всего 53 000 долларов наличными. Эта цифра крайне недостаточна по сравнению с размером его позиции ($18M для Ethereum + $54M для HYPE = $72K для USD). Обычное управление рисками требует держать не менее 10-20% наличных в качестве запаса маржи, но наличные Хуана составляют лишь 7% его позиции, оставляя его практически без возможности справляться с колебаниями цен.
Судя по историческим закономерностям, Хуан Личэн часто быстро восстанавливается и открывает позиции после ликвидации. Но на этот раз всё может быть иначе, так как его убытки достигли экстремальных уровней, а источник средств для постоянного пополнения тоже может иссякает. Если эти две позиции будут ликвидированы снова, его карьера в Hyperliquid может действительно закончиться.
Уроки торговли с высоким кредитным плечом
Случай старшего брата Маджи, Хуан Личэна, даёт ценные уроки всем криптоинвесторам. Во-первых, рычаг — это палка о двух концах: она может усиливать прибыль, но легче приносить убытки. Кредитное плечо 25x означает, что движение цены на 4% может привести к потере всего капитала — толерантность к риску, выходящая за пределы воображения большинства людей.
Во-вторых, не пытайтесь «вернуть потери». Если вы теряете деньги подряд, правильно остановиться и обдумать стратегию, а не повышать ставки ради быстрого камбэка. Цикл Хуан Личэна «перезарядка, >, увеличить позиции, > ликвидировать» — воплощение этого неправильного мышления. Каждый вклад — это уступка большего основного капитала рынку.
В-третьих, управление позициями крайне важно. Даже если вы настроены оптимистично относительно определённого направления, стоит открывать позиции партиями, ставить стоп-лоссы и сохранять денежные запасы. Полная позиция Хуан Личэна и крайне узкий запас безопасности не дают ему возможности разбираться с несчастными случаями. Как только рынок движется против ожиданий, единственным результатом становится ликвидация.
В-четвёртых, сочетание высокочастотной торговли с высоким кредитным плечом смертельно опасно. 252 ликвидации означают, что Huang Licheng торгуется почти ежедневно, используя высокий кредитный плеч при каждой сделке. В этом режиме, даже если процент побед достигает 60-70%, лишь несколько крупных проигр могут полностью уничтожить прибыль. Комиссии и падение на рынке криптовалют также могут привести к огромным затратам при высокочастотной торговле.
Наконец, эмоциональный контроль — ключ к успеху в торговле. Случай Хуан Личэна показывает, что когда эмоции выходят из-под контроля, сколько бы у тебя ни было денег, ты их теряешь. Падение с $5,039 тысяч до $5,3 млн произошло не из-за слишком жестокости рынка, а потому, что торговая стратегия была обречена с самого начала.
Эта кровавая и слезная история торговли принесла Хуан Личэну титул «Король ликвидации» и стала вечным предупреждением всему валютному кругу: на крипторынке дисциплина и управление рисками всегда важнее мужества и размера капитала.
