Бюро по деривативным сервисам (Derivatives Service Bureau, DSB) отложило немедленную переработку структуры пользовательских сборов после отзывов отрасли, решив вместо этого провести более широкий пересмотр того, как должны распределяться расходы на поддержание глобальной системы идентификаторов для OTC-деривативов. Решение последовало за раскрытием DSB: примерно три четверти организаций, использующих его данные, делают это в настоящее время безвозмездно. Это поднимает вопросы о долгосрочной устойчивости и справедливости его модели возмещения затрат: от организации требуется работать на основе возмещения издержек при сохранении открытого доступа как одного из принципов, заложенных при создании.
Выводы изложены в Итоговом отчёте DSB за 2026 год, касающемся положений его услуг по OTC ISIN, UPI и CFI на 2027 год, опубликованном после ежегодных отраслевых консультаций. Вместо того чтобы вводить существенные изменения в ценообразовании на следующий год, организация потратит ближайшие месяцы на анализ с опорой на поиск ответов (discovery-led) того, как компании потребляют, перераспределяют и коммерциализируют её данные, прежде чем предложить более всеобъемлющий пересмотр пользовательской модели.
75% организаций получают данные DSB без оплаты
DSB заявило, что примерно 75% организаций в настоящее время потребляют данные DSB, не внося вклад в покрытие затрат на работу сервиса. Хотя открытый доступ остаётся одним из принципов, заложенных при создании бюро, также требуется работать на основе возмещения затрат, что поддерживает продолжающиеся споры о том, насколько действующая модель сборов справедливо отражает ценность, которую получают разные пользователи данных.
Ранее рассматривались предложения ввести новую категорию пользователя Full File Download (полная загрузка файла) при ограничении некоторых бесплатных загрузок данных. Однако отзывы участников рынка были неоднозначными: респонденты предупреждали, что изменения могут создать операционную сложность, поставить в невыгодное положение более небольшие компании и привести к непредвиденным последствиям для дистрибьюторов и технологических провайдеров. Респонденты единогласно поддержали проведение более широкого пересмотра всей пользовательской модели прежде, чем внедрять отдельные изменения.
DSB подтверждает разработку многоуровневой модели сборов для дистрибьюторов
Хотя более широкие реформы ценообразования были отложены, DSB подтвердило, что работа по доработке сборов для дистрибьюторов продолжится — для тех, кто перераспределяет данные DSB downstream-пользователям.
Категория «Дистрибьютор» была введена в январе 2026 года с фиксированными ежегодными сборами: 20 000 евро для UPI-сервиса и 15 000 евро для сервиса OTC ISIN. Последняя консультация показала широкую поддержку эволюции этой модели в многоуровневую структуру, основанную прежде всего на количестве downstream-пользователей, обслуживаемых каждым дистрибьютором.
DSB также планирует расширить определение «дистрибьютор», включив в него компании, предоставляющие производные данные, услуги валидации и функциональность отображения, а также улучшить требования к квартальной отчётности, чтобы лучше понимать, как данные DSB проходят через рынок. Организация заявила, что дополнительное взаимодействие с отраслью будет продолжено до окончательного утверждения любой многоуровневой модели ценообразования.
DSB отказывается от предложения о финансовых штрафах в пользу технических улучшений
Отчёт подтверждает, что DSB отказалось от более раннего предложения ввести финансовые санкции для компаний, многократно нарушающих свою Политику допустимого использования.
Вместо этого респонденты подавляющим большинством поддержали пакет технических улучшений, направленных на снижение случайных нарушений. Они включают более понятные сообщения об ошибках, поощрение компаний валидировать данные перед отправкой и изменение того, как некоторые некорректные сообщения учитываются в лимитах использования. Внедрение планируется на 2027 год по разовой стоимости 63 000 евро, с распределением между сервисами UPI и OTC ISIN.
Респонденты также призвали DSB предусмотреть любые будущие финансовые штрафы только для преднамеренного или устойчивого злоупотребления, а не для реальных ошибок качества данных.
Падение использования альтернативного идентификатора на 50% при ежегодных затратах 506 000 евро
DSB сообщило, что использование его функциональности Alternative Identifier сократилось более чем на 50% год к году: в 2025 году её активно использовали лишь 21 организация при ежегодных затратах на данные третьих сторон примерно 506 000 евро.
Функциональность Alternative Identifier позволяет пользователям ссылаться на инструменты с помощью идентификаторов, таких как CUSIP, FIGI и SEDOL, наряду с ISIN. Респонденты в целом согласились, что DSB должно пересмотреть вопрос о том, следует ли продолжать распределять эти расходы между всеми пользователями UPI или же нести их должна относительно небольшая группа компаний, которые действительно пользуются этой функциональностью.
DSB переходит в фазу discovery-led пересмотра структуры сборов
DSB заявило, что начинает фазу взаимодействия discovery-led: планируются двусторонние обсуждения с компаниями из разных регионов, с разными бизнес-моделями и типами пользователей, прежде чем вынести на рассмотрение будущие предложения. Организация считает, что более глубокое понимание downstream-процессов, моделей перераспределения и коммерческого использования позволит ей спроектировать более простой и справедливый механизм возмещения затрат.
Консультация означает важный сдвиг для DSB. После успешного внедрения Unique Product Identifier и запуска сервиса Classification of Financial Instruments организация заявила, что её фокус смещается от создания новой инфраструктуры к пониманию того, как участники рынка используют данные на протяжении всего деривативного экосистемного процесса.
FAQ
Что DSB решила по поводу переработки структуры сборов?
Бюро по деривативным сервисам (Derivatives Service Bureau, DSB) отложило немедленную переработку структуры пользовательских сборов после отзывов отрасли, решив вместо этого провести более широкий пересмотр того, как должны распределяться расходы на поддержание глобальной системы идентификаторов для OTC-деривативов. Выводы изложены в Итоговом отчёте DSB за 2026 год, касающемся положений его услуг по OTC ISIN, UPI и CFI на 2027 год.
Сколько организаций используют данные DSB без оплаты сборов?
DSB заявило, что примерно 75% организаций в настоящее время потребляют данные DSB, не внося вклад в покрытие затрат на работу сервиса. Хотя открытый доступ остаётся одним из принципов, заложенных при создании бюро, также требуется работать на основе возмещения затрат.
Какие изменения DSB внесло в сборы для дистрибьюторов?
Категория «Дистрибьютор» была введена в январе 2026 года с фиксированными ежегодными сборами: 20 000 евро для UPI-сервиса и 15 000 евро для сервиса OTC ISIN. Последняя консультация показала широкую поддержку эволюции этой модели в многоуровневую структуру, основанную прежде всего на количестве downstream-пользователей, обслуживаемых каждым дистрибьютором.
