Korea Investment & Securities разместила Kimchi Bond Hyundai Commercial на 400M Yuan

Компания Korea Investment & Securities объявила 24-го числа о своем участии в качестве андеррайтера при публичном выпуске кимчи-облигаций Hyundai Commercial на 400 миллионов юаней (примерно 87,5 миллиарда вон). KB Securities выступила ведущим андеррайтером, а Korea Investment & Securities — со-андеррайтером; обе стороны взяли на себя по половине объема выпуска. Облигации имеют срок обращения 2 года и годовую процентную ставку 2,20%. Официальный представитель Korea Investment & Securities заявил, что выпуск позволит Hyundai Commercial диверсифицировать источники финансирования в иностранной валюте, реагировать на волатильность финансовых рынков и укрепить базу стабильного финансирования. Кимчи-облигации — это облигации в иностранной валюте, выпускаемые на корейском рынке капитала; они дают компаниям возможность привлекать ликвидность в иностранной валюте и диверсифицировать валюты финансирования, опираясь на отечественную базу инвесторов.

Структура облигаций и схема андеррайтинга

KB Securities выступила ведущим андеррайтером сделки, при этом Korea Investment & Securities участвовала в качестве со-андеррайтера. Две компании поровну разделили объем выпуска в 400 миллионов юаней. Срок обращения облигаций — 2 года, купонная доходность составляет 2,20% годовых.

Регуляторное смягчение и рост рынка юаневых кимчи-облигаций

В прошлом году в июне Банк Кореи смягчил ограничения на инвестиции в кимчи-облигации для организаций, работающих с валютными операциями, — это стало первым таким послаблением за 14 лет. С тех пор расширился выпуск кимчи-облигаций, номинированных в юанях. Недавние ставки фондирования в юанях оставались ниже, чем ставки в вонах и долларах, что поддерживало сохраняющийся спрос на выпуски со стороны компаний, выпускающих кредитные карты, и финансовых компаний. Hyundai Card стала первой отечественной компанией в сфере кредитного финансирования, выпустившей публичные кимчи-облигации в январе, тем самым открыв рынок. Затем к этой тенденции присоединились KB Kookmin Card и Hyundai Capital.

Korea Investment & Securities наращивает возможности по юаневым облигациям

После этой сделки Korea Investment & Securities планирует расширить свои возможности андеррайтинга и размещения на рынке юаневых кимчи-облигаций. Компания заявила, что предложит разнообразные решения по финансированию, охватывающие валюты вон, доллара и юаня, с учетом финансовых условий эмитентов и рыночной конъюнктуры. Официальный представитель Korea Investment & Securities отметил, что сделка имеет значение как новый вход компании на рынок юаневых кимчи-облигаций и расширение ее возможностей андеррайтинга долговых инструментов в иностранной валюте.

Часто задаваемые вопросы

Что такое кимчи-облигации и почему корейские компании их выпускают?

Кимчи-облигации — это облигации, номинированные в иностранной валюте, которые выпускаются на внутреннем рынке капитала Кореи. Корейские компании выпускают их, чтобы привлечь ликвидность в иностранной валюте и диверсифицировать валюты финансирования, используя отечественную базу инвесторов, а не полагаясь исключительно на заемные средства в вонах.

Почему в последнее время вырос выпуск юаневых кимчи-облигаций?

В прошлом году в июне Банк Кореи, спустя 14 лет, смягчил ограничения на инвестиции в кимчи-облигации для организаций, работающих с валютными операциями. Недавние ставки фондирования в юанях оставались ниже, чем в вонах и долларах, что сделало облигации, номинированные в юанях, более привлекательными для компаний, выпускающих кредитные карты, и финансовых компаний, которые ищут более экономичное привлечение финансирования в иностранной валюте.