Morgan Stanley: Полупроводники могут столкнуться с дополнительным снижением на 15%, а потоки капитала смещаются в сторону товаров длительного пользования для дома и транспорта

В отчёте по стратегии акционерного капитала Morgan Stanley, опубликованном 20 июля, говорится, что сектор полупроводников по-прежнему несёт существенный риск снижения: модели допускают возможное падение примерно на 15% в ближайшей перспективе. За последние два месяца товары длительного пользования и транспортные компании обгоняли S&P 500 примерно на 12 процентных пунктов, поскольку потоки капитала смещаются от полупроводников.

Внутри технологического сектора Morgan Stanley рекомендует повышенную долю у «облачных» гигантов (Microsoft, Google, Meta, Amazon) и пониженную долю в полупроводниках. Равновзвешенный мультипликатор цена/прибыль для четырёх техгигантов снизился до 21 раза. Годовой целевой ориентир Morgan Stanley для S&P 500 — 8 000 пунктов, при этом 7 000 пунктов являются ключевой технической поддержкой.