Samsung Electronics названа главным бенефициаром ИИ от Google по версии KB Securities

Samsung Electronics получила поддерживаемую рекомендацию «покупать» и целевую цену 600 000 вон от KB Securities 23 июля как крупнейший бенефициар Google AI. По состоянию на 3 квартал этого года Samsung в настоящее время поставляет 50% спроса Google на серверную память и 80% его HBM (High Bandwidth Memory). Компания занимает #1 место по доле поставок памяти для Google. Глава исследовательского подразделения KB Securities Ким Дон-вон объяснил эту оценку доминирующей позицией Samsung на фоне ускорения инвестиций Google в AI-инфраструктуру, которые, как ожидается, составят более 25% от общих расходов на AI всех US Big Tech в этом году. Оценка выходит на фоне разработки Google следующего поколения серверного чипа «Frozen v2», оптимизированного под модель Gemini, что будет поддерживать устойчивый спрос на передовые продукты памяти Samsung вплоть до 2028 года.

KB Securities сохраняет рекомендацию «покупать» и целевую цену 600 000 вон

KB Securities 23 июля сохранила свою инвестиционную рекомендацию «покупать» и целевую цену 600 000 вон по Samsung Electronics. Глава исследований Ким Дон-вон отметил в отчете, что Samsung Electronics удерживает #1 долю поставок памяти для Google и рассматривается как крупнейший бенефициар AI-экосистемы Google. Компания обосновала оценку текущей позицией Samsung: 50% от спроса Google на серверную память и 80% от HBM по состоянию на 3 квартал этого года.

Samsung удерживает 50% доли поставок серверной памяти Google и 80% поставок HBM

Samsung Electronics поставляет 50% спроса Google на серверную память и 80% его HBM по состоянию на 3 квартал этого года, согласно оценкам KB Securities. Ким Дон-вон заявил, что Samsung Electronics занимает #1 позицию в доле поставок памяти для Google. Фирма определила Samsung как крупнейшего бенефициара AI-экосистемы Google на основе этой доминирующей позиции в поставках.

Google разрабатывает чип Frozen v2 с долей 25% в инвестициях Big Tech в ИИ

KB Securities прогнозирует, что инвестиции в ИИ со стороны Google и других компаний US Big Tech продолжатся в течение нескольких лет. Ким Дон-вон пояснил, что US Big Tech-компании, включая Google, придерживаются восприятия, что «недоинвестирование в ИИ опаснее, чем переинвестирование», и заранее подготовят AI-инфраструктуру, обеспечивая арендные платежи внешним операторам дата-центров вплоть до следующего года. Фирма отметила недавнее сообщение Google о планах разработать следующее поколение серверного чипа «Frozen v2», оптимизированного под модель Gemini, на аппаратном уровне. Ким заявил, что при разработке Frozen v2 параллельно Google, как ожидается, увеличит долю закупок собственных чипов вместе с TPU, а масштаб инвестиций Google в ИИ в этом году будет составлять более четверти от общих инвестиций US Big Tech в ИИ.

Прогноз дефицита поставок памяти — усиление до 2028 года

KB Securities ожидает, что дефицит поставок памяти будет усиливаться до 2028 года. Ким Дон-вон заявил, что Samsung Electronics сталкивается с неизбежными долгосрочными структурными ограничениями по мощности производства обычной DRAM из-за расширения производства HBM4 с 1c DRAM в следующем году и массового производства HBM4E в первой половине 2028 года. Он проанализировал, что цены на память в 3 квартале вырастут как минимум на 30% или более на фоне увеличения доли долгосрочных соглашений о поставках (LTA) со второй половины этого года, и что большая часть новой производственной мощности будет сосредоточена на HBM, поскольку доля HBM в мощностях производства DRAM-пластин расширится с 15% в 2026 году до 34% в 2027 году.

Ожидается рост выручки Samsung за 3 квартал и операционной прибыли на 143% и 805%

KB Securities прогнозирует дальнейшее улучшение показателей прибыли Samsung Electronics. Ким Дон-вон спрогнозировал, что выручка и операционная прибыль в 3 квартале вырастут на 143% и 805% соответственно в годовом выражении, при этом сюрпризы по прибыли ожидаются в течение трех кварталов подряд, и что операционная прибыль во второй половине года также увеличится более чем в 7 раз год к году. Он оценил, что влияние колебаний спроса со стороны потребительской IT (смартфоны и ПК) будет ограниченным по сравнению с прошлым, поскольку доля выручки AI-дата-центров в бизнесе памяти вырастет до 70% после расширения долгосрочных контрактов на поставки с Big Tech-компаниями.

FAQ

Какую рекомендацию KB Securities дала Samsung Electronics 23 июля?
KB Securities сохранила инвестиционную рекомендацию «покупать» и целевую цену 600 000 вон для Samsung Electronics 23 июля, определив компанию как крупнейшего бенефициара расширения AI-экосистемы Google.

Какова текущая доля поставок памяти Samsung для Google?
Samsung Electronics поставляет 50% спроса Google на серверную память и 80% его HBM (High Bandwidth Memory) по состоянию на 3 квартал этого года, удерживая #1 позицию в доле поставок памяти Google, согласно оценкам KB Securities.

Какие прогнозы по прибыли Samsung на 3 квартал?
KB Securities прогнозирует, что выручка и операционная прибыль Samsung в 3 квартале вырастут на 143% и 805% соответственно в годовом выражении, при этом операционная прибыль во второй половине года, как ожидается, увеличится более чем в 7 раз год к году.