Bittensor โทเคนเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ในรอบสัปดาห์ ระบบนิเวศเติบโตอย่างรวดเร็ว นักวิเคราะห์ออกคำเตือนความเสี่ยงสามประการ

Bittensor（TAO）ได้ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดประมาณ 154 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 330 ดอลลาร์ ข้อมูลจาก CryptoQuant แสดงให้เห็นว่า ตัวชี้วัดการเปลี่ยนแปลงปริมาณการซื้อขายรวม (CVD) ในช่วง 90 วันมีแนวโน้มเป็นบวกอย่างต่อเนื่อง มูลค่าตลาดของโทเค็นในเครือข่ายย่อยของ Bittensor ทะลุ 1.4 พันล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์เตือนว่า ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอต ฟิวเจอร์ส และการเข้าร่วมของผู้ค้าปลีกกำลังร้อนแรงในเวลาเดียวกัน “เมื่อทุกอย่างร้อนแรงพร้อมกัน ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น”

CVD ในตลาดสปอตกลับมาเป็นบวก: หลักฐานเชิงอนุกรมที่สนับสนุนการซื้อจริง

(ที่มา: CryptoQuant)

การฟื้นตัวในรอบนี้ของ Bittensor มีการสนับสนุนหลักมาจากการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างบนบล็อกเชน ตัวชี้วัด CVD ในตลาดสปอตของ CryptoQuant ในช่วง 90 วันวัดความสัมพันธ์ระหว่างผู้ซื้อและผู้ขายในตลาดซื้อขายสปอต—ในเดือนก่อนหน้านี้ กราฟแสดงให้เห็นถึงคอลัมน์สีแดงที่แสดงถึงอำนาจของผู้ขาย; ขณะนี้ได้เปลี่ยนเป็นคอลัมน์สีเขียวที่แสดงถึงอำนาจของผู้ซื้ออย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายสัปดาห์

CVD ที่กลับมาเป็นบวกอย่างต่อเนื่องหมายความว่าการเพิ่มขึ้นของ TAO ในรอบนี้ไม่ได้ถูกขับเคลื่อนโดยเลเวอเรจในอนุพันธ์ แต่มีความต้องการจริงในการถือครองที่กำลังดูดซับอุปทาน ซึ่งเป็นโครงสร้างการเพิ่มขึ้นที่มีสุขภาพดีกว่า ข้อมูลการล็อกเหรียญในเครือข่ายย่อยของ Bittensor ยืนยันข้อมูลนี้ด้วย: TAO ที่ถูกล็อกในเครือข่ายย่อยได้เกินกว่า 33% ของปริมาณการล็อกทั้งหมด ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของผู้เข้าร่วมที่เพิ่มขึ้นต่อโมเดลเศรษฐกิจของเครือข่ายย่อย

การระเบิดของระบบนิเวศ: มูลค่าตลาดของโทเค็นในเครือข่ายย่อยทะลุ 1.4 พันล้านดอลลาร์

(ที่มา: Artemis)

ช่วงตลาดนี้ได้รับผลประโยชน์ที่มากกว่าตัว TAO เอง ตามข้อมูลจาก CoinGecko มูลค่าตลาดรวมของโทเค็นในเครือข่ายย่อยของ Bittensor ได้ทะลุ 1.4 พันล้านดอลลาร์ โดยในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โทเค็นในเครือข่ายย่อยเกือบทั้งหมดมีการเพิ่มขึ้นในระดับเลขสองหลัก

การเพิ่มขึ้นอย่างกว้างขวางในระดับระบบนิเวศนี้มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจาก “ตลาดกระทิงเทียม” ที่มีเพียงโทเค็นพื้นฐานที่เพิ่มขึ้นเพียงอย่างเดียว โดยมีลักษณะใกล้เคียงกับการไหลของเงินทุนที่เกิดขึ้นพร้อมกันในทั้งเครือข่าย ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่เป็นบวกในความต้องการในการจัดสรรระยะยาวของตลาดต่อโมเดลการคำนวณ AI ที่กระจายอำนาจของ Bittensor

นักวิเคราะห์เตือน: ความร้อนแรงสามด้านที่เพิ่มขึ้นพร้อมกันแสดงถึงความเสี่ยงที่ขยายตัว

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์จาก CryptoQuant Maartunn ได้เสนอคำเตือนที่สำคัญเกี่ยวกับแนวโน้มในปัจจุบัน เขาชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมการซื้อขายของ Bittensor กำลังร้อนแรงในสามมิติพร้อมกัน:

ปริมาณการซื้อขายในตลาดสปอตที่เพิ่มขึ้น: แสดงถึงการเข้าร่วมของนักลงทุนรายย่อยและสถาบันในตลาดสปอตที่เพิ่มขึ้น ซึ่งปกติถือเป็นสัญญาณเชิงบวกในการยืนยันแนวโน้ม

ปริมาณการซื้อขายฟิวเจอร์สที่เพิ่มขึ้น: การสะสมตำแหน่งที่มีเลเวอเรจ ซึ่งจะขยายความผันผวนในกรณีที่ตลาดกลับทิศทาง

ความร้อนแรงของผู้ค้าปลีกที่เพิ่มขึ้น: ปกติแล้วจะเป็นลักษณะของการเข้ามาของเงินทุนจากผู้ค้าปลีกในช่วงท้ายของตลาดกระทิง ซึ่งในประวัติมักเกิดขึ้นใกล้กับจุดสูงสุด

“เมื่อทุกอย่างร้อนแรงพร้อมกัน… ความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น” Maartunn เขียนไว้ เขาชี้แจงว่า นี่ไม่ได้หมายความว่าจะเกิดการกลับตัวทันที แต่แสดงให้เห็นว่าปัจจุบันแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอาจเข้าสู่ “พื้นที่ที่ความเสี่ยงด้านการลงต่ำเพิ่มขึ้น” สัญญาณความต้องการที่แท้จริงที่ CVD แสดงออกมา และความร้อนแรงที่เพิ่มขึ้นในฟิวเจอร์สและผู้ค้าปลีก ต้องได้รับการให้ความสำคัญในจุดนี้

คำถามที่พบบ่อย

Bittensor คืออะไร และทำไมถึงถูกจัดประเภทเป็นเหรียญ AI ที่กระจายอำนาจ?

Bittensor คือเครือข่ายการคำนวณ AI ที่กระจายอำนาจ ซึ่งอนุญาตให้บุคคลหรือองค์กรมีส่วนร่วม การซื้อขาย และการใช้พลังการคำนวณ AI และความสามารถของโมเดลบนบล็อกเชน TAO คือโทเค็นพื้นฐานของเครือข่าย ใช้สำหรับกลไกการกระตุ้นในเครือข่าย การล็อก การปกครอง และการกำหนดราคาและการแลกเปลี่ยนทรัพยากรการคำนวณในเครือข่ายย่อย ซึ่งเป็นหนึ่งในโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่กระจายอำนาจที่ใหญ่ที่สุดในปัจจุบัน

การกลับมาเป็นบวกของตัวชี้วัด CVD มีความหมายต่อการวิเคราะห์แนวโน้มของ TAO อย่างไร?

CVD (Cumulative Volume Delta) วัดความแตกต่างสะสมระหว่างคำสั่งซื้อที่มีการดำเนินการและคำสั่งขายที่มีการดำเนินการในตลาดสปอต CVD ที่กลับมาเป็นบวกอย่างต่อเนื่องหมายความว่าความต้องการซื้อมากกว่าความต้องการขาย ซึ่งเป็นเครื่องมือที่สำคัญในการระบุ “ความต้องการสปอตที่แท้จริง” กับ “การเก็งกำไรจากอนุพันธ์” CVD ในช่วง 90 วันของ TAO กลับมาเป็นบวกจากจุดต่ำที่ 154 ดอลลาร์ แสดงว่าการฟื้นตัวในรอบนี้มีการสนับสนุนจากความต้องการสปอตที่แท้จริง ไม่ใช่แค่การเก็งกำไรจากอนุพันธ์

ทำไมความร้อนแรงสามด้านที่เพิ่มขึ้นพร้อมกันจึงเป็นสัญญาณความเสี่ยง?

ความร้อนแรงที่เพิ่มขึ้นในตลาดสปอต ฟิวเจอร์ส และผู้ค้าปลีกหมายความว่าตลาดกำลังสะสมแรงกดดันการขายที่อาจเกิดขึ้นในหลายมิติ การเข้ามาของเงินทุนจากผู้ค้าปลีกมักเกิดขึ้นในช่วงท้ายของตลาดกระทิง ขณะที่การสะสมสัญญาฟิวเจอร์สที่ยังไม่ได้ปิดจะทำให้เกิดการชำระบัญชีที่รุนแรงขึ้นเมื่อแนวโน้มกลับทิศทาง มุมมองหลักของนักวิเคราะห์ Maartunn คือการร้อนแรงในมิติเดียวถือเป็นเรื่องปกติ แต่การร้อนแรงสามด้านพร้อมกันหมายความว่าความเปราะบางของตลาดโดยรวมได้เพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด