“Товсті додатки” померли, ласкаво просимо у еру “Товстого розповсюдження”

Автор: Matt

Переклад: Chopper, Foresight News

Сьогодні навіть застосунки у сфері криптовалют поступово перетворюються на стандартну інфраструктуру, яка обслуговує тих, хто має користувачів, знайомих із фронтенд-інтерфейсами Web2 та традиційних фінансових установ.

Кожен цикл криптовалютної галузі породжує нову теорію щодо «як у криптоекосистемі формуються цінності», і ці теорії були цілком обґрунтованими на той час.

У 2016 році Joel Monegro запропонував «Теорію товстого протоколу»: цінність концентрується через обмін даними, токени та ефекти мережі, спрямовуючись до базових блокчейнів, таких як Ethereum.

У 2022 році Westie висунув «Теорію товстого застосунку»: з урахуванням значного зниження транзакційних витрат завдяки другому рівню мережі, застосунки, такі як Uniswap, Aave, OpenSea, заробляють комісії, створюючи бар’єри для ліквідності та користувацького досвіду, іноді перевищуючи доходи їхніх базових блокчейнів.

А сьогодні, у 2025 році, галузь офіційно перейшла у нову стадію: застосунки у сфері криптовалют самі по собі стали замінюваними стандартними продуктами.

Причина цього дуже проста: криптоіндустрія вклала надмірні ресурси у інфраструктуру та технологічну оптимізацію. Ми безперервно досліджуємо складні алгоритми автоматичних маркет-мейкерів (AMM), інноваційні механізми розрахунків, налаштовувані протоколи консенсусу та оптимізацію витрат на доказ знань, але тепер ми стикнулися з законом зменшення граничної ефективності. Технічні покращення застосунків для кінцевих користувачів вже майже непомітні.

Користувачі зовсім не цікавляться зниженням вартості даних оракулів на 1 базисний пункт, підвищенням відсоткових ставок за позиками на 10 базисних пунктів або точністю цін у пулі децентралізованих бірж; їх справді цікавить лише зручність інтерфейсу, якого вони вже довіряють і добре знають.

Ця тенденція стає все більш очевидною: застосунки, такі як Polymarket, Kalshi, Hyperliquid, Aave, Morpho, Fluid, все більше інвестують у співпрацю з B-стороною. Вони вже не витрачають багато зусиль на залучення нових користувачів до складних on-chain операцій, натомість перетворюються на бекенд-сервіси, інтегровані в екосистеми інших продуктів.

Переконати 25 мільйонів нових користувачів завантажити плагін для браузера, зберігати приватні ключі, готувати Gas-фі, здійснювати міжланцюгові перекази активів і при цьому адаптуватися до складних on-chain процесів; або ж додати функцію «дохід» у платформи на кшталт Robinhood, щоб напряму переводити депозити користувачів у ваш ринок позик — очевидно, другий варіант набагато легше реалізувати.

Інтеграція та співпраця зрештою переможуть, канали розповсюдження — переможуть, фронтенд-інтерфейси — переможуть; а застосунки у сфері криптовалют перетворяться лише на прості потоки трафіку.

Приклад Coinbase ідеально підтверджує цю ідею: користувачі можуть закласти свої Bitcoin (cbBTC) на платформі для отримання кредиту у USDC, а цей трафік буде спрямовано до кредитного ринку Morpho на базі Base. Хоча платформи Aave і Fluid на базі Base пропонують явно кращі ставки для застави cbBTC у стабільні монети, Morpho все одно домінує на ринку. Причина дуже проста — користувачі Coinbase готові платити додаткові витрати за «зручність і швидкість» операцій.

Однак не всі застосунки перетворюються у приховану інфраструктуру. Деякі залишаються у сегменті B2C (бізнес для споживача), не роблячи B2B2C (бізнес для бізнесу для споживача) основним джерелом доходу. Але вони мають пройти повну трансформацію: змінити пріоритети, перебудувати логіку прибутку, створити нові бар’єри для конкуренції, оптимізувати маркетингові та стратегічні підходи, а також переосмислити ключові шляхи залучення користувачів у крипто-сферу.

Це не означає, що інфраструктурні застосунки не можуть створювати цінність, але ті, що справді контролюють потік користувачів, — отримають більшу частку цієї цінності.

У майбутньому бар’єри конкуренції вже не будуватимуться навколо ліквідності або нативного користувацького досвіду у сфері криптовалют, а зосереджуватимуться на здатності до розповсюдження.