Дедлайн законодавчого врегулювання зі стейблкоїнів 1 березня, встановлений Комітетом з криптовалют Білого дому, вже пройшов, але положення CLARITY Act щодо стейблкоїнів залишаються заблокованими. У центрі розбіжностей лежить питання доходності стейблкоїнів: оператори криптовалют прагнуть легально надавати користувачам винагороди за стейблкоїни, тоді як банківська індустрія турбується про відтік депозитів і категорично протистоїть будь-яким формам угод про прибутковість стейблкоїнів.
Основна розбіжність у суперечці щодо прибутковості стейблкоїнів: банківська справа проти криптовалют
Ключ до затримки у досягненні консенсусу щодо положень про стейблкоїни в CLARITY Act полягає у фундаментальній розбіжності щодо того, чи можуть стейблкоїни приносити дохід. Криптовалютні компанії борються за юридичні права і сподіваються надати регульовані винагороди на масових стейблкоїнах, таких як USDC, щоб залучити користувачів до утримання та використання стейблкоїнів.
Банківська індустрія рішуче опирається цьому: якщо користувачі можуть отримувати доходність від 4% до 5% зі стейблкоїнів порівняно з відсотковою ставкою лише 0,01% для традиційних ощадних рахунків, великі депозити можуть прискорити відтік традиційних банків, створюючи системний фінансовий ризик. Банківське джерело зазначило, що індустрія загалом визнає, що баланси стейблкоїнів не повинні безпосередньо нараховувати відсотки, але криптовалютні компанії все одно намагаються забезпечити прихований дохід через «програми членства, винагороди та стейкінг» — ці обхідні шляхи, які, на думку банків, ускладнюють ведення переговорів. Офіс контролера валюти США (OCC) також натякнув у своєму останньому регламенті GENIUS Act, що винагороди за стейблкоїни можуть мати суворіші обмеження, ніж очікує криптовалютна індустрія, що опосередковано посилює переговорну позицію банківської індустрії.
Основний предмет суперечок у положеннях Закону CLARITY щодо стейблкоїнів
Вимоги криптоіндустрії: Легально надає регульовані винагороди за прибутковість користувачам, які володіють стейблкоїнами, такими як USDC
Бойкот банків: Занепокоєння щодо відтоку депозитів, виступайте за суворі обмеження або повні заборони домовленостей про дохідність стейблкоїнів
Позиція в OCC: Припускає, що винагороди за стейблкоїни будуть більш обмеженими, що підтримує фінансові результати банківської індустрії у переговорах
Суперечка щодо обхідних рішень: «Програма членства, стейкінг і винагороди» криптоіндустрії розглядаються банківською індустрією як прихований інтерес
Законодавство закрито: Термін, встановлений Білим домом на 1 березня, минув, і обидві сторони ще не досягли компромісу
Подальша тенденція Закону CLARITY та ринкові ризики
Хоча березневий термін минув, а законодавчий процес щодо CLARITY Act ще не завершений, терміни стискаються. Очікується, що Комітет Сенату з банківських справ проведе нараду в середині та наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — до липня для досягнення консенсусу перед початком виборчого року, щоб уникнути тривалішого політичного глухого кута.
Якщо Закон CLARITY не завершить законодавство в межах цієї рамки, ринок зіткнеться з двома основними ризиками: по-перше, SEC і OCC можуть заповнити вакуум політики за допомогою заходів з примусового застосування, і ця модель «застосування як регулювання» принесе більшу невизначеність; По-друге, прогноз JPMorgan щодо потенційної хвилі припливу інституційного капіталу до кінця 2026 року може бути суттєво відкладений через постійну регуляторну невизначеність.
Законодавство про стейблкоїни широко вважається ключовою передумовою для інтеграції криптовалют у Сполучених Штатах. За відсутності законодавства регуляторна невизначеність і надалі переслідуватиме криптобізнес, а інноваційні проєкти й надалі мігруватимуть у регіони з більш сприятливим регуляторним середовищем, таких як Європа та Азія.
Поширені запитання
Чому законопроєкт про ЯСНІСТЬ не був прийнятий до 1 березня?
Основною перешкодою є розбіжність щодо питань прибутковості стейблкоїнів. Криптовалютні компанії хочуть легально пропонувати винагороди за стейблкоїни, а банківська індустрія стурбована, що це призведе до відтоку ощадних депозитів, і обидві сторони не змогли досягти консенсусу до встановленого Білим домом терміну 1 березня.
Який законодавчий графік після прийняття Закону CLARITY?
Очікується, що Комітет Сенату з банківських питань проведе нараду в середині або наприкінці березня, попередні переговори попередньо заплановані на квітень, а крайній термін — на липень. Якщо компромісу не буде досягнуто до липня, Сполучені Штати можуть опинитися у тривалішому політичному глухому куті на початку виборчого року.
Як Закон CLARITY Act застійно впливає на ринок?
Якщо законодавство й надалі застоюється, SEC та OCC можуть заповнити регуляторні прогалини через заходи з примусового виконання, посилюючи ринкову невизначеність. Прогноз JPMorgan щодо хвилі масштабних приплив інституційного капіталу до кінця 2026 року також може бути відкладений, що потенційно спонукатиме більше проєктів інновацій у сфері криптовалют перейти до регіонів із більш чітким регуляторним середовищем.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Чому сьогодні падає біткоїн? Перемир’я між Іраном і США майже розвалюється, Ормузький пролив знову закрито
Біткоїн нещодавно торгується нижче 72,000 доларів США та стикається з ризиком зриву угоди про припинення вогню між США та Іраном і повторного закриття Ормузької протоки, через що ринкові настрої пригнічуються. Водночас протоколи засідання Федеральної резервної системи вказують на зростання імовірності підвищення ставок, що додатково впливає на оцінку ризикових активів. Ключовий рівень опору для біткоїна — 75,000 доларів США, рівень підтримки — 68,000 доларів США; ринок наразі очікує сигналу підтвердження чіткішого напрямку.
MarketWhisper3год тому
Протоколи засідання Федеральної резервної системи: деякі учасники перенесли очікування щодо термінів зниження ставки на більш віддалене майбутнє
Повідомлення Gate News, 8 квітня, протоколи засідання Федеральної резервної системи (FOMC Minutes) показали, що кілька учасників засідання додатково відклали своє припущення щодо строків початку зниження ставок на ще більш віддалене майбутнє.
GateNews10год тому
Конфлікт між США та Іраном і протистояння навколо процентної політики ФРС: п’ять ключових моментів у протоколі засідання за березень
Протоколи засідання Федеральної резервної системи за березень вийдуть сьогодні вночі, ескалація конфлікту між США та Іраном підвищує невизначеність щодо траєкторії процентних ставок. У цій статті ми розберемо ключові моменти протоколів, умови підвищення ставок і вплив на ринок криптовалют.
InstantTrends15год тому
Федеральна резервна система США опублікує протокол засідання з монетарної політики за березень о 2:00 за пекинським часом 9 квітня
Gate News повідомлення: 8 квітня Федеральна резервна система оприлюднить о 2:00 за пекинським часом 9 квітня протокол засідання щодо грошово-кредитної політики за березень. Цей документ, сформований на тлі загострення конфлікту на Близькому Сході та дедалі складнішого ринкового середовища, розкриє, як посадовці ФРС оцінюють шоки пропозиції та інфляційний тиск, а також їхні рамки для оцінки балансу ризиків.
GateNews19год тому
Біткоїн підскочив до максимуму на 72k доларів США, але з’явився «фальшивий бичачий ринок»? Період дії угоди про припинення вогню накладається на строк опціонів, а на ринку відчуваються приховані течії
Після досягнення в США та Іраном угоди про припинення вогню біткоїн швидко відновився до 72,000 доларів, що свідчить про чутливість ринку до макроекономічних подій. Проте дані деривативного ринку показують, що це зростання в основному спричинене послабленням настроїв щодо хеджування, а не припливом нових коштів, і що зниження імпліцитної волатильності на ринку опціонів передбачає короткострокове зняття ризиків. Наступні кілька днів матимуть вирішальне значення: очікується, що закінчаться строкові опціони на значні обсяги біткоїна та ефіріума, що може вплинути на подальший напрямок ринку.
GateNews20год тому
Після припинення вогню між Іраном і США зросли ціни на золото та срібло; основними причинами стали покращення настроїв на ринку та ослаблення очікувань підвищення процентних ставок
Gate News, 8 квітня, за даними фінансового сайту Investinglive, після припинення вогню між США та Іраном ціни на золото й срібло зросли. У повідомленні зазначають, що до початку конфлікту між США та Іраном позиції за золотом і сріблом значною мірою залежали від маржинальної торгівлі; негативний вплив, спричинений конфліктом, призвів до маржинальних продажів, що спричинило зниження цін на золото й срібло. Після припинення вогню відновлення ринкових настроїв підтримало відскок цін на золото й срібло. Крім того, припинення вогню між США та Іраном також означає, що основні центральні банки, можливо, не потребують надто агресивного підвищення ставок — і це є однією з причин відскоку на ринку дорогоцінних металів.
GateNews20год тому
