Ралі біткоїна спричинене офшорним левериджем, а не попитом на спот США.

Біткоїн зріс з 58 500 доларів до понад 63 500 доларів за два тижні завдяки офшорному кредитному плечу, а не попиту на спот-ринку США, за словами аналітика CryptoQuant CryptoOnchain. Фінансові ставки Binance зросли на 860% порівняно з базовим рівнем за 90 днів, тоді як індекс Coinbase Premium залишався негативним протягом усього 14-денного періоду, коливаючись між -0,09 та -0,17. Така розбіжність вказує на агресивне відкриття довгих позицій на ринках деривативів без відповідного накопичення з боку інституційних покупців із США, що викликає занепокоєння щодо стійкості відновлення ціни.

Фінансові ставки Binance зростають, тоді як Coinbase Premium залишається негативним

CryptoOnchain пояснив, що премія Coinbase часто використовується як показник спотового попиту з боку інституцій та великих покупців із США. Фінансові ставки Binance, навпаки, відображають настрої на глобальному офшорному ринку деривативів, де активніші роздрібні трейдери та трейдери з кредитним плечем. Коли офшорні фінансові ставки різко зростають, а премія Coinbase залишається глибоко негативною, це вказує на те, що поточне ралі зумовлене переважно спекулятивним кредитним плечем, а не органічним накопиченням на спотовому ринку США, за словами аналітика.

NVT Golden Cross впав на 579% від базового рівня

Додатковий контекст дає NVT Golden Cross, який порівнює мережеву вартість біткоїна з обсягом ончейн-транзакцій. Показник впав на 579% від базового рівня за 90 днів, за даними CryptoOnchain. Падіння NVT на тлі зростання ціни свідчить про те, що активність транзакцій у мережі не встигає за зростанням ринкової капіталізації. Простіше кажучи, ціна біткоїна зростає швидше, ніж фактичне використання мережі.

Аналітик попереджає: ралі вразливе без підтвердження спотового попиту в США

За словами CryptoOnchain, відновлення біткоїна стає вразливим, оскільки воно підтримується офшорним кредитним плечем без підтвердження з боку спотового попиту в США. Історично подібні структури часто з'являлися перед локальними корекціями. Ключовим сигналом, за яким тепер слід стежити, є премія Coinbase. Поки вона не повернеться до нейтрального рівня або не перейде в позитивну зону, підтверджуючи відновлення спотового попиту в США, ринок залишатиметься крихким. У цьому середовищі надмірно розтягнуті довгі позиції особливо вразливі. Якщо імпульс ослабне, ці позиції можуть спровокувати раптове згортання кредитного плеча та прискорити відкат. Наразі стійкість відновлення біткоїна залежить від повернення реального попиту в США. До того часу спекулятивний капітал, а не органічне накопичення, залишається домінуючою силою, що стоїть за цим рухом, зазначив аналітик.

FAQ

Що спричинило зростання ціни біткоїна за останні два тижні? За останні два тижні біткоїн зріс з 58 500 до понад 63 500 доларів, зумовлений переважно офшорним кредитним плечем на ринках деривативів, а не органічним спотовим попитом з боку покупців із США, за словами аналітика CryptoQuant CryptoOnchain.

Чому індекс Coinbase Premium важливий для цього ралі? Індекс Coinbase Premium залишався негативним протягом усього 14-денного періоду, коливаючись між -0,09 та -0,17, що свідчить про відсутність накопичення з боку інституційних покупців із США. Ця розбіжність зі зростаючими фінансовими ставками Binance вказує на те, що ралі є крихким і залежить від спекулятивного кредитного плеча, а не від реального попиту.