Губернаторка Федеральної резервної системи Ліза Кук виголосила знакову промову 8 травня 2026 року на Конференції Центральних банків Західноафриканських держав у Дакарі, Сенегал, присвячену швидкому зростанню токенізованих активів у Сполучених Штатах. Кук підтвердила, що токенізовані активи в США за минулий рік мають понад удвічі зросла ринкова капіталізація — до приблизно $25 мільярдів. Водночас, визнаючи значні можливості для інновацій, Кук також визначила критичні ризики фінансової стабільності, які регулятори відстежують у міру масштабування сектора.
Можливість токенізації
Кук почала з стриманого оптимізму щодо технології, подаючи токенізацію не як загрозу для традиційних фінансів, а як шар модернізації. «Я не бачу токенізації як заміни традиційної ринкової інфраструктури», — сказала вона. «Технологія відкриває надзвичайну можливість для інновацій у цьому секторі».
Кук відзначила конкретні інституційні переваги, які вже з’являються на ринках. Розумні контракти дають змогу автоматизованого розрахунку в межах багатоступеневих операцій, скорочуючи часовий розрив між торгівлею та розрахунками. Токенізовані фонди грошового ринку дозволяють інвестування та погашення протягом дня, покращуючи дохідність від «юридичних» коштів. Репо-операції, виконані в мережі, можуть забезпечувати ліквідність у той самий день, яку процеси «овернайт» наразі не здатні забезпечити.
Для країн, що розвиваються, Кук назвала особливу перспективність програмованого дробового володіння, що може відкрити ринки капіталу для інвесторів із обмеженими ресурсами. Вона напряму пов’язала це з транскордонними застосуваннями, зазначивши, що транскордонні репо-операції в поєднанні з on-chain операціями обміну іноземної валюти можуть розблокувати нові стратегії фінансування для інституцій, що працюють у різних валютних зонах.
Ризики фінансової стабільності під наглядом
Кук окреслила дві ключові міркування щодо фінансової стабільності, які виникають у міру масштабування токенізації. Перший — ризик трансформації ліквідності. Деякі токенізовані активи можна погашати на вимогу, тоді як їхні базові активи залишаються менш ліквідними, створюючи невідповідність, що породжує ризик «набіжного» відтоку. Цілодобова торгівля на публічних блокчейнах може прискорити стресові події поза нормальними ринковими годинами — швидше, ніж традиційні системи можуть реагувати.
Другий ризик — взаємопов’язаність. Коли токенізовані активи одночасно стають забезпеченням, інструментами ліквідності та резервними активами, канали передавання шоку множаться. Проблема в одному сегменті екосистеми цифрових активів може відлунювати в традиційних фінансових ринках одразу через кілька шляхів. Кук також окреслила ризики, специфічні для DeFi: кібератаки та вразливості смарт-контрактів залишаються стійкими загрозами. За її словами, зі зростанням автоматизації здатність людей втручатися та виправляти помилки зменшується.
Регуляторна рамка та подальший шлях
Промова Кук сигналізує, що Федеральна резервна система серйозно стежить за токенізацією: не щоб її заборонити, а щоб зрозуміти, як дозволити їй безпечно масштабуватися. Рамка Фед відрізняє чітко між напряму випущеними on-chain активами та токенізованими представленнями звичайних активів. Кук підкреслила, що найшвидше інституційне впровадження прискорюватиметься в межах другої категорії — там, де застосовуються юридична забезпеченість і чинні регуляторні рамки. За словами Кук, Фед не стоїть на шляху токенізації, а навчається йти поруч із нею, доки сектор дорослішає.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Австралія замінить 50% знижку CGT на індексацію з урахуванням інфляції та запровадить мінімальний податок 30% з 2027 року
Австралія планує замінити 50% знижку з податку на приріст капіталу (capital gains tax) індексацією на основі інфляції та запровадити мінімальний податок 30% на приріст капіталу з 2027 року. За чинними правилами австралійські резиденти можуть зменшувати приріст капіталу наполовину, якщо активи утримуються щонайменше 12 місяців. Запропонований перехід до інфляційної індексації гарантує оподаткування лише реальних прибутків понад індекс CPI. Реформи з «негативного гearing» обмежать відрахування для
GateNews1год тому
Співробітники кампанії торгують внутрішніми опитуваннями на Polymarket у третьому сценарії інсайдерських дій
Анонімний співробітник виборчої кампанії повідомив NPR раніше цього місяця, що вони та колеги регулярно робили ставки Polymarket на основі внутрішніх даних опитувань до їхнього публічного оприлюднення, заробляючи тисячі доларів за один цикл. Визнання сигналізує про третій задокументований NPR Polymarket-специфічний шаблон інсайдерської торгівлі за три місяці та виявляє прогалину в регулюванні, яку федеральне законодавство досі не закрило на рівні співробітників кампаній. Основні тези: NPR задоку
Coinpedia3год тому
Сенатський банківський комітет подав понад 100 законодавчих поправок щодо криптовалюти, три найбільші CEX лобіюють зміну умов для розміщення токенів
Згідно з повідомленням Cointelegraph із посиланням на Politico від 13 травня, члени банківського комітету Сенату США подали понад 100 поправок до законопроєкту про криптовалюти, який у четвер планують розглянути. Копія зміненого тексту, яку отримало Politico, показує, що Coinbase, Kraken і Gemini радили законодавцям скасувати пункт у законопроєкті, який вимагає від платформ можливість розміщення лише «важко маніпульованих» токенів. Ключова суперечка щодо пункту про протидію маніпуляціям при ліст
MarketWhisper3год тому
Центробанк Бразилії оштрафував Banco Topázio на $3,15 млн та заборонив крипто-OTC і FX-послуги на 2 роки
Згідно з Times Brasil, Центральний банк Бразилії оштрафував Banco Topázio приблизно на 3,15 мільйона доларів і заборонив установі на найближчі два роки здійснювати позабіржові валютні операції з віртуальними активами. Санкцію було винесено після встановлення того, що Banco Topázio не проводив належну перевірку клієнтів, не вів належні записи про клієнтів і не запровадив достатні контролі протидії відмиванню грошей та фінансуванню тероризму під час опрацювання приблизно 1,7 мільярда доларів у пов
GateNews4год тому
Голова CFTC США: приєднався до криптоспрямованих ініціатив SEC і підписав меморандум про взаєморозуміння, щоб знизити ризик дублювання правозастосування
Повідомляє Bitcoin.com News 13 травня: голова Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) Майкл Зеліг у вівторок на щорічній зустрічі FINRA 2026 року у Вашингтоні заявив, що CFTC посилює координацію з Комісією з цінних паперів та бірж США (SEC) у сфері регулювання, нормотворення та правозастосування. За його словами, сторони підписали меморандум про взаєморозуміння, а також просувають створення системи класифікації криптоактивів. Ключові заяви Зеліга на FINRA 2026 Згідно з повідомленням B
MarketWhisper4год тому
Американські сенатори подали понад 40 поправок до законопроєкту про стейблкоїни, пропонуючи заборону криптовалюти як законного платіжного засобу
За словами криптожурналістки Елеонор Терретт, у четвер сенатори США Джек Рід і Елізабет Воррен подали поправки до законодавства щодо стейблкоїнів. У пропозиції Ріда прямо заборонено використовувати криптовалюти як законний платіжний засіб, зокрема містяться заборони на сплату податків криптоактивами. Пакет Воррен, який містить понад 40 поправок, включає норму, що має на меті не допустити, щоб Федеральна резервна система видавала майстер-акаунти криптовалютним компаніям.
GateNews4год тому
