Điều này tốt hay xấu? Khám phá sự thật bất ngờ!

Chắc chắn rồi! Dưới đây là bài viết đã được viết lại với phần giới thiệu ngắn gọn, các điểm chính, và ngôn ngữ tối ưu cho SEO, giữ nguyên cấu trúc HTML ban đầu:

Sự tiến hóa của Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn tiếp tục thách thức các khái niệm truyền thống về chu kỳ thị trường và bong bóng. Các phân tích gần đây cho thấy hành vi giá của Bitcoin không còn theo các mẫu hình tăng trưởng theo cấp số nhân rồi giảm mạnh như trước nữa. Thay vào đó, bối cảnh đang chuyển hướng sang trạng thái ổn định hơn, mang lại những tác động cho nhà đầu tư và nhà quản lý thị trường. Bài viết này khám phá các xu hướng mới nổi và động thái thay đổi của các chu kỳ thị trường crypto.

Chu kỳ giá lịch sử của Bitcoin cho thấy các đỉnh tăng trưởng theo cấp số nhân ngày càng giảm, cho thấy những thay đổi tiềm năng trong động thái thị trường.

Độ biến động của Bitcoin đã giảm đáng kể, từ hơn 140% trong những năm đầu xuống còn khoảng 50%, cho thấy sự ổn định hơn.

Dữ liệu gần đây cho thấy chu kỳ bốn năm truyền thống liên quan đến mùa đông crypto có thể không còn áp dụng theo cách cũ nữa.

Hồ sơ rủi ro-lợi nhuận của Bitcoin đã thay đổi, với lợi nhuận giảm nhưng vẫn đáng kể, nhờ vào sự chấp nhận của các tổ chức như ETF Bitcoin.

Tăng trưởng trong tương lai có thể chậm lại, với độ biến động thấp hơn, khiến các dự báo lạc quan quá mức như $13 triệu USD cho mỗi Bitcoin ít khả thi hơn.

Khái niệm bong bóng tài chính vẫn là chủ đề tranh luận sôi nổi trong cộng đồng tiền điện tử, với các nghiên cứu học thuật bắt đầu từ năm 2014 của Giáo sư Didier Sornette. Một bong bóng thường được mô tả là giai đoạn tăng giá không bền vững, nhanh hơn mức tăng theo cấp số nhân, dẫn đến việc thị trường điều chỉnh hoặc sụp đổ. Trong thế giới crypto, Bitcoin đã trải qua nhiều chu kỳ như vậy—những đợt tăng mạnh rồi giảm sâu, gọi là “mùa đông crypto”. Các đợt giảm này dao động từ 75% đến hơn 90%, phản ánh tính biến động cao và tính không thể dự đoán của ngành.

Quỹ đạo giá của Bitcoin qua các năm bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các sự kiện giảm một nửa (halving) diễn ra khoảng mỗi bốn năm, làm giảm nguồn cung Bitcoin mới lưu hành. Nhịp điệu này thường dẫn đến các giai đoạn giảm giá, phục hồi và sau đó tăng trưởng theo cấp số nhân. Biểu đồ giá, khi xem theo logarithm, cho thấy rõ các mẫu hình chu kỳ này.

Biểu đồ giá Bitcoin, thang logarithmic. Nguồn: Diaman Partners

Vào năm 2011, Diaman Partners và Giáo sư Ruggero Bertelli đã giới thiệu Chỉ số Diaman, một chỉ số thống kê dựa trên hồi quy tuyến tính giữa giá Bitcoin và thời gian trên thang logarithmic. Khi Chỉ số Diaman vượt quá 1, điều này báo hiệu sự tăng trưởng vượt quá cấp số nhân—đặc trưng của bong bóng thị trường. Dữ liệu lịch sử cho thấy các chu kỳ Bitcoin trước đó thường có các chỉ số này cao, thường đi kèm với các đợt tăng giá nhanh chóng.

Thật thú vị, các chu kỳ gần đây cho thấy Chỉ số Diaman hiếm khi vượt quá 1 đáng kể, gợi ý rằng thị trường Bitcoin không còn trải qua mức mở rộng giống như bong bóng nữa. Trong chu kỳ mới nhất, giá Bitcoin đã vượt qua các đỉnh cũ—nhờ một phần vào sự chấp nhận của các tổ chức, như việc Mỹ phê duyệt ETF Bitcoin—tuy nhiên các chỉ số bong bóng vẫn còn khá khiêm tốn. Điều này cho thấy có thể đã có một sự thay đổi cấu trúc trong động thái thị trường của Bitcoin.

Biểu đồ giá Bitcoin + phát hiện bong bóng. Nguồn: Diaman Partners

Một xu hướng đáng chú ý khác là sự giảm rõ rệt trong độ biến động hàng năm của Bitcoin—từ hơn 140% trong những năm đầu xuống còn khoảng 50% ngày nay. Độ biến động thấp hơn cho thấy thị trường ổn định hơn, điều này có thể dự báo các biến động giá trong tương lai sẽ ít dữ dội hơn. Tuy nhiên, hồ sơ rủi ro-lợi nhuận đã thay đổi; trong khi lợi nhuận hàng năm giảm, giá Bitcoin vẫn tăng từ 15,000 USD vào tháng 12 năm 2022 lên hơn 126,000 USD trong các đỉnh gần đây.

Phân tích lợi nhuận trung bình theo chu kỳ bốn năm cho thấy xu hướng phẳng hóa, phá vỡ các mẫu hình trong quá khứ của các năm bùng nổ rồi giảm mạnh. Tổng tài sản tích lũy từ các khoản đầu tư Bitcoin cũng đã tăng đáng kể, khẳng định vị thế của nó như một kho lưu trữ giá trị hàng đầu trong 15 năm qua. Sự tham gia của các tổ chức, đặc biệt là sự phát triển của ETF tiền điện tử, dường như đã góp phần ổn định và kéo dài chu kỳ thị trường.

Tổng thể, các bằng chứng mới nổi cho thấy hành vi thị trường của Bitcoin đang tiến hóa: giảm cường độ bong bóng, độ biến động thấp hơn, và kỳ vọng tăng trưởng thay đổi đều chỉ ra một kỷ nguyên mới cho các khoản đầu tư tiền điện tử. Trong khi tốc độ có thể chậm lại, Bitcoin vẫn là một loại tài sản quan trọng, hứa hẹn sự tăng trưởng chừng mực hơn với ít các đợt sụp đổ đột ngột.

Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin chung và không phải là lời khuyên tài chính hoặc pháp lý. Các quan điểm trình bày là của tác giả và không phản ánh ý kiến của bất kỳ tổ chức nào liên quan.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề “Có tốt hay xấu? Khám phá sự thật bất ngờ!” trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin và cập nhật blockchain.