Goldman Sachs cảnh báo: Sự sụt giảm lớn của thị trường chứng khoán Mỹ ẩn chứa nỗi lo sợ "đảm bảo rủi ro" cực đoan

Tin tức từ BlockBeats, vào ngày 21 tháng 11, John Flood, đối tác của Goldman Sachs, chỉ ra rằng sự đảo chiều kịch tính của thị trường chứng khoán Mỹ vào thứ Năm cho thấy hiệu suất vượt trội của công ty Nvidia không mang lại tín hiệu “giải phóng rủi ro” mà các nhà giao dịch mong đợi, mà ngược lại, đã thúc đẩy họ khẩn trương xây dựng phòng tuyến để tránh tổn thất thêm. Thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa với màu đỏ vào thứ Năm đã nhanh chóng tan biến. Chỉ số S&P 500 đã tăng vọt 1,9% trong giờ đầu tiên sau khi mở cửa, nhưng trước 1 giờ chiều theo giờ địa phương đã chuyển sang giảm - ghi nhận biến động trong ngày lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng thị trường vào tháng 4, với hơn 2 nghìn tỷ đô la vốn hóa thị trường bị xóa sổ so với đỉnh điểm trong ngày, và lần đầu tiên trong nhiều tháng đóng cửa dưới đường trung bình động 100 ngày. Chỉ số sợ hãi VIX đã tăng vọt lên trên 26. Sự đảo chiều mạnh mẽ này diễn ra trong bối cảnh Nvidia công bố báo cáo tài chính lịch sử, khiến các nhà giao dịch điên cuồng tìm kiếm lời giải thích. Nhiều lý thuyết đã xuất hiện: từ sự nghi ngờ về khả năng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) do báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9 có cả điểm tích cực và tiêu cực, đến lo ngại về định giá quá cao, và đến động thái kỹ thuật có thể thúc đẩy các quỹ đầu cơ nhanh chóng bán phá giá. “Thị trường lúc này đầy những vết sẹo cũ,” Flood viết trong báo cáo gửi khách hàng, “thị trường đang cực kỳ tập trung vào việc đảm bảo rủi ro 'đông đúc', các nhà đầu tư đã bước vào chế độ bảo vệ lợi nhuận và thua lỗ thuần túy.” Bộ phận giao dịch của Goldman Sachs đã quan sát thấy hoạt động bán khống tăng vọt trong lĩnh vực sản phẩm vĩ mô, bao gồm các quỹ giao dịch nền tảng, giỏ tùy chỉnh và các loại hợp đồng tương lai. Flood chỉ ra rằng kể từ năm 1957 (bao gồm cả thứ Năm), đã có tổng cộng tám trường hợp chỉ số S&P 500 mở cửa tăng hơn 1% nhưng lại đóng cửa giảm. Mặt tích cực là, sau những sự kiện như vậy, thị trường thường có hiệu suất trung bình tốt, tăng ít nhất 2,3% vào ngày hôm sau và tuần tiếp theo, với mức tăng trung bình một tháng đạt 4,7%. “Những sự kiện đảo chiều như vậy sẽ khiến các nhà đầu tư xem xét lại rủi ro mở rộng,” Flood tổng kết. (Jin10)