Tại sao giá Bitcoin tăng trở thành tâm điểm của thị trường? Dữ liệu ADP cho thấy, trong tháng 11, số việc làm khu vực tư nhân của Mỹ giảm 32.000, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng 10.000, làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Chính quyền Trump bất ngờ hủy phỏng vấn các ứng viên chủ tịch Fed, thị trường suy đoán cố vấn kinh tế Hassett - người ủng hộ cắt giảm lãi suất mạnh tay - có thể thay thế Powell, dữ liệu CME cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất vào tuần tới lên tới 89%.
Trump bất ngờ hủy phỏng vấn, khả năng Hassett kế nhiệm tăng cao
Lý do thứ hai khiến giá Bitcoin tăng mạnh là động thái bất ngờ của Trump. Ngày 3/12, giới đầu tư chú ý tới một tin quan trọng — tờ Wall Street Journal đưa tin Nhà Trắng đã hủy các cuộc phỏng vấn dự kiến với các ứng viên vào danh sách cuối cùng cho vị trí chủ tịch Fed tuần này, ám chỉ Trump có thể đã chọn được người kế nhiệm.
Từ đó thị trường suy đoán khả năng cố vấn kinh tế Nhà Trắng Kevin Hassett - người được cho là ủng hộ cắt giảm lãi suất mạnh tay - thay thế chủ tịch đương nhiệm Powell ngày càng tăng. Gần đây, đồng USD yếu đi, vàng phục hồi cũng do thị trường kỳ vọng Hassett sẽ thay Powell, đảm nhận vị trí Chủ tịch Fed tiếp theo khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5 năm sau, và có xu hướng thúc đẩy thêm các đợt cắt giảm lãi suất.
Ông Steve Englander, trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối G10 chi nhánh New York của Standard Chartered, nhận xét: “Lý lịch của Hassett rất mạnh. Vấn đề duy nhất là liệu ông ấy có thể giữ được tính độc lập dưới áp lực từ Nhà Trắng hay không?” Đây là lo ngại cốt lõi của thị trường: Nếu Fed mất đi tính độc lập, chính sách tiền tệ có thể trở nên quá lỏng lẻo, cuối cùng dẫn đến lạm phát mất kiểm soát.
Theo Financial Times, các nhà đầu tư trái phiếu đã bày tỏ lo ngại với Bộ Tài chính Mỹ, sợ rằng Hassett có thể chủ động cắt giảm lãi suất để chiều lòng Trump. Trump từng nhiều lần công khai chỉ trích quan điểm “diều hâu" của Powell, nhiều lần kêu gọi giảm lãi suất để kích thích kinh tế. Nếu Hassett thực sự kế nhiệm, thị trường kỳ vọng lãi suất sẽ bước vào chu kỳ giảm mạnh hơn nữa.
Trump và ADP cùng thúc đẩy Bitcoin tăng giá như thế nào
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng cao: Dữ liệu ADP yếu cộng với khả năng Hassett kế nhiệm khiến thị trường kỳ vọng mức độ và tần suất cắt giảm lãi suất sẽ vượt dự báo
Đồng USD suy yếu: Kỳ vọng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn khiến chỉ số USD giảm, có lợi cho Bitcoin được định giá bằng USD
Khẩu vị rủi ro tăng lên: Trong môi trường cắt giảm lãi suất, nhà đầu tư tìm kiếm tài sản sinh lời cao hơn, dòng tiền chảy vào thị trường crypto
Dữ liệu ADP gây sốc, làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất
Tại sao giá Bitcoin tăng? Nguyên nhân hàng đầu là dữ liệu việc làm ADP bất ngờ sụt giảm. Theo ADP, trong tháng 11, số việc làm khu vực tư nhân Mỹ giảm 32.000, thấp hơn nhiều so với dự báo của các nhà kinh tế là tăng 10.000, mức giảm lớn nhất kể từ tháng 3/2023 và là mức giảm lớn thứ hai kể từ đầu năm 2020. Số liệu này gây sốc cho thị trường vì nó cho thấy thị trường lao động Mỹ đang xấu đi nhanh chóng.
Ông Win Thin, kinh tế trưởng Bank of Nassau 1982, cho biết: “Trong 4 tháng qua, ADP đã giảm ở 3 tháng, 6 tháng qua giảm 4 tháng. Dù ADP không hoàn toàn trùng khớp với số liệu việc làm phi nông nghiệp, nhưng nó phản ánh xu hướng, và xu hướng hiện tại rõ ràng là đi xuống.” Mô hình suy giảm liên tục này đáng lo ngại hơn một số liệu đơn lẻ, vì nó cho thấy không phải là nhiễu số liệu mà là suy thoái kinh tế thực sự.
Bà Nela Richardson, kinh tế trưởng của ADP, nhận định: “Khi người tiêu dùng trở nên thận trọng hơn, môi trường vĩ mô nhiều bất ổn, doanh nghiệp tiếp tục tuyển dụng thất thường. Đà chững lại tháng 11 mang tính bao quát, đặc biệt các doanh nghiệp nhỏ sụt giảm mạnh nhất.” Doanh nghiệp nhỏ thường là chỉ báo sớm cho thị trường lao động, phản ứng nhạy cảm nhất với biến động kinh tế.
Sau khi dữ liệu ADP công bố, giá vàng lập tức tăng vọt, từng lên tới 4.241,60 USD/ounce. Ông Bob Haberkorn, chiến lược gia thị trường cấp cao của RJO Futures, nhận xét: “Dữ liệu ADP thấp hơn kỳ vọng, cộng thêm giá bạc lập đỉnh lịch sử trong phiên, hỗ trợ cho vàng.” Tuy nhiên sau đó giá vàng giảm mạnh, chạm mức thấp gần 4.195 USD/ounce, một phần do nhà đầu tư chốt lời sau cú tăng sốc.
Công cụ “FedWatch” của CME hiện cho thấy xác suất Fed cắt giảm lãi suất vào tuần tới là 89%, các công ty chứng khoán lớn cũng dự báo cuộc họp chính sách ngày 9-10/12 sẽ cắt giảm lãi suất. Đối với Bitcoin - tài sản không sinh lời, lãi suất giảm thường là yếu tố thuận lợi, do giảm chi phí cơ hội nắm giữ tiền mặt và trái phiếu, khiến Bitcoin và các tài sản rủi ro hấp dẫn hơn.
Độ rộng dải Bollinger rơi dưới 100, tín hiệu kỹ thuật chuyển sang tích cực
(Nguồn: Trading View)
Vì sao giá Bitcoin tăng? Yếu tố kỹ thuật cũng hỗ trợ mạnh mẽ. Trước đợt tăng bùng nổ cuối năm 2023, một tín hiệu kỹ thuật hiếm có lại xuất hiện: chỉ báo độ rộng dải Bollinger rơi xuống dưới 100 và phát cảnh báo xanh, có thể làm thay đổi dự báo giá Bitcoin trong phần còn lại của tháng 12.
Chiến lược gia vĩ mô Gert van Lagen nhận thấy, mỗi lần chỉ báo này được kích hoạt lại đi kèm đà tăng parabol, củng cố kỳ vọng Bitcoin có thể tăng 40% trước cuối năm. Khi chỉ báo rơi dưới 100, cho thấy biến động bị nén cực mạnh, thường là dấu hiệu của một xu hướng mạnh sắp tới. Lần gần nhất xuất hiện tín hiệu xanh là tháng 11/2023, sau đó Bitcoin đã tăng gấp đôi trong bốn tháng.
Bà Alice Liu, trưởng bộ phận nghiên cứu CoinMarketCap, gần đây nhận định tại hội nghị Binance Blockchain rằng Bitcoin tháng 10 chỉ đạt đỉnh cục bộ khoảng 126.000 USD, đỉnh chu kỳ vẫn chưa tới. Bà bổ sung: “Chúng tôi dự báo quý 1/2026 thị trường sẽ hồi phục. Theo đánh giá tổng hợp các chỉ báo vĩ mô, tháng 2 và 3 sẽ lại chứng kiến thị trường bò tót.”
Vượt 93.000 USD, mục tiêu hướng đến 112.000 USD
(Nguồn: Trading View)
Bitcoin vẫn đang gặp kháng cự mạnh quanh vùng 92.500 - 93.000 USD, đây là rào cản then chốt giữa phục hồi hiện tại và việc nối dài xu hướng tăng giá rộng hơn. Giá đã trở lại phần giữa của cấu trúc dải Bollinger, hiện đang thử thách nửa trên của dải biến động, cho thấy sau xu hướng giảm tháng 11, động lượng đang chuyển lên.
Đường trung bình động 200 chu kỳ quanh 96.000 USD là kháng cự tiếp theo, nếu giá vượt qua rõ ràng, sẽ mở ra vùng giao cắt tăng giá lớn hơn quanh 112.000 USD. Chỉ báo RSI đang leo lên trên 60, dốc lên, cho thấy lực mua tăng trở lại dù chưa vào vùng quá mua, củng cố quan điểm Bitcoin còn dư địa tăng nếu chuyển 93.000 USD thành vùng hỗ trợ.
Tóm lại, tại sao giá Bitcoin tăng? Dữ liệu ADP yếu kém làm dấy lên kỳ vọng cắt giảm lãi suất, Trump bất ngờ hủy phỏng vấn ngầm báo Hassett sẽ kế nhiệm, cùng tín hiệu kỹ thuật hiếm hoi khi dải Bollinger rơi dưới 100 - ba yếu tố thuận lợi cộng hưởng giúp Bitcoin vượt qua kháng cự then chốt.
