Chính sách chính của Fed về tiền điện tử là gì? Rút lại hướng dẫn năm 2023, ngăn chặn các ngân hàng không có bảo hiểm tham gia thành viên

Ngân hàng Dự trữ Liên bang đã công bố một bước ngoặt chính sách đáng kể bằng cách rút bỏ hướng dẫn năm 2023 đã từng ngăn cản các ngân hàng (không-FDIC-bảo hiểm) không có bảo hiểm trở thành thành viên của Ngân hàng Dự trữ Liên bang hoặc tham gia hoạt động tiền điện tử.

Chỉ thị trước đó đóng vai trò then chốt trong việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang từ chối đơn xin mở tài khoản chính của Custodia Bank, một quyết định trở thành điểm nóng trong các cuộc tranh luận về quyền truy cập ngân hàng thân thiện với crypto. Việc rút bỏ này loại bỏ một trở ngại pháp lý lớn, có thể mở đường cho các ngân hàng tài sản kỹ thuật số chuyên biệt để có được đặc quyền trực tiếp của Fed như tài khoản chính và truy cập hệ thống thanh toán. Đối với những người theo dõi quy định tiền điện tử của Mỹ 2025–2026, tài khoản chính của Fed và cập nhật về Custodia Bank, bước đi này báo hiệu một lập trường dễ tiếp cận hơn đối với đổi mới trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số dưới bối cảnh chính sách đang tiến triển.

Hướng dẫn năm 2023 là gì và tại sao lại bị rút?

Hướng dẫn năm 2023 yêu cầu các tổ chức mới hoặc không có bảo hiểm—đặc biệt là các tổ chức tập trung vào crypto—phải đáp ứng các tiêu chuẩn cao hơn cho việc trở thành thành viên, thường được hiểu như một rào cản vô hình. Nó là nền tảng cho việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang từ chối đơn xin mở tài khoản chính của Custodia Bank, trích dẫn rủi ro từ mô hình kinh doanh dựa nhiều vào crypto của ngân hàng. Việc rút bỏ này loại bỏ hạn chế cụ thể này, phù hợp với xu hướng chuyển biến trong năm 2025 hướng tới giám sát rõ ràng, dựa trên rủi ro thay vì cấm đoán chung chung.

• Hướng dẫn ban đầu: Ngăn chặn hiệu quả các ngân hàng crypto không có bảo hiểm trở thành thành viên Fed.
• Trường hợp chính: Custodia Bank bị từ chối đơn mở tài khoản chính.
• Ngày rút bỏ: 18 tháng 12 năm 2025.
• Phương pháp mới: Tập trung vào đánh giá từng trường hợp, tỷ lệ rủi ro phù hợp.
• Không cấm chung chung: Loại bỏ giả định trước đây chống lại các hoạt động mới.

Ảnh hưởng đối với các ngân hàng Crypto như Custodia

Custodia Bank, một tổ chức gửi tiền mục đích đặc biệt được thành lập tại Wyoming, tập trung vào tài sản kỹ thuật số, đã kiện Ngân hàng Dự trữ Liên bang về việc từ chối và đã vận động cho quyền truy cập bình đẳng. Mặc dù việc rút bỏ không tự động cấp quyền thành viên, nhưng nó dọn đường cho việc nộp đơn lại hoặc các tổ chức tương tự.

• Ảnh hưởng của Custodia: Có khả năng mở lại đường dẫn để có tài khoản chính.
• Truy cập rộng hơn: Các ngân hàng crypto không có bảo hiểm hiện có thể nộp đơn theo tiêu chuẩn thông thường.
• Lợi ích của Tài khoản Chính: Truy cập trực tiếp vào dự trữ, hệ thống thanh toán, chi phí thấp hơn.
• Quản lý Rủi ro: Vẫn phải chịu các đánh giá về an toàn và ổn định nghiêm ngặt.

Bối cảnh rộng hơn trong quy định tiền điện tử của Mỹ 2025

Sự đảo ngược này phù hợp với mô hình nới lỏng các hạn chế ngân hàng crypto:

• Tiến trình Đạo luật GENIUS: Các khung pháp lý stablecoin đang tiến triển.
• Phát triển của OCC/CLARITY: Các lộ trình rõ ràng hơn cho hoạt động tài sản kỹ thuật số.
• Chuyển biến sau bầu cử: Tông hướng ủng hộ đổi mới ảnh hưởng đến các cơ quan.
• Cạnh tranh toàn cầu: Mỹ phản ứng với EU MiCA và các trung tâm tài chính châu Á.

Động thái này có thể khuyến khích thêm các ngân hàng crypto có giấy phép và nâng cao thanh khoản cho các công ty tài sản kỹ thuật số.

• Thúc đẩy đổi mới: Các tổ chức chuyên biệt có cơ sở hạ tầng của Fed.
• Tiến trình dựa trên rủi ro: Thay vì từ chối toàn diện.
• Phản ứng của ngành: Được hoan nghênh như một bước giảm bớt các lo ngại về “ngừng ngân hàng”.

Tóm lại, việc Ngân hàng Dự trữ Liên bang rút bỏ hướng dẫn năm 2023 vào ngày 18 tháng 12 năm 2025, vốn từng là trung tâm trong việc từ chối Custodia, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc nới lỏng các rào cản ngân hàng crypto. Chuyển biến này dựa trên rủi ro có thể cho phép các tổ chức tập trung vào tài sản kỹ thuật số có quyền truy cập trực tiếp vào Fed, thúc đẩy đổi mới trong khi vẫn duy trì sự giám sát. Theo dõi các thông báo của Fed và cập nhật của Custodia để biết các bước tiếp theo trong bối cảnh quy định đang phát triển của Mỹ về tiền điện tử.