Học viện Gate: Áp lực thị trường tiếp tục kéo dài, xu hướng rủi ro giảm xuống｜Dòng vốn tổ chức liên tục gia tăng BTC và ETH

Tóm tắt

• Giá Bitcoin tiếp tục dao động trong phạm vi đáy, 85,000–86,000 USD tạo thành mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng nhất hiện tại, giá Ethereum giảm phá mức 2,900 USD.
• Nhờ lợi ích từ airdrop, dòng vốn tái phân bổ trong vòng 24 giờ tăng 35.58%; dưới tác động của nhu cầu thúc đẩy phần thưởng và điều chỉnh rủi ro sàn giao dịch, GHST tăng 21.17% trong 24 giờ.
• Các tập đoàn tài chính truyền thống như EquiLend đầu tư vào Digital Prime; Ripple hợp tác với Ngân hàng AMINA cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới; Securitize dự kiến ra mắt nền tảng giao dịch cổ phiếu toàn chuỗi vào đầu năm 2026.
• BitMine tăng thêm 102,259 ETH, Strategy liên tục mua thêm hơn 10.000 BTC trong hai tuần liên tiếp, dòng vốn tổ chức vẫn tiếp tục đầu tư ngược xu hướng trong giai đoạn áp lực thị trường.
• RedotPay hoàn tất gọi vốn 107 triệu USD để mở rộng lĩnh vực thanh toán bằng stablecoin; ETHGAS huy động 12 triệu USD để khám phá thị trường Gas; YO huy động 10 triệu USD để phát triển mạng xã hội phi tập trung và danh tính số.

Phân tích thị trường

Nhận định thị trường

• Thị trường BTC —— Thị trường tiền mã hóa vẫn chịu áp lực, tâm lý thị trường và dữ liệu phái sinh cũng cho thấy rủi ro giảm thêm trong ngắn hạn. Trong 24 giờ qua, giá Bitcoin tiếp tục dao động trong phạm vi đáy, 85,000–86,000 USD là mức hỗ trợ ngắn hạn quan trọng nhất hiện tại. Xét theo cấu trúc daily, Bitcoin vẫn vận hành trong một kênh giảm rõ ràng, nhiều lần bị cản trở và giảm trở lại gần đỉnh kênh (khoảng 90,000 USD), xác nhận xu hướng giảm vẫn chưa bị phá vỡ, thị trường vẫn do phe bán chi phối. Hiện tại, giá dao động quanh mức 87,000 USD, các đường trung bình 100 ngày và 200 ngày đều nằm trên 100,000 USD và có xu hướng giảm, tạo ra áp lực động thái trung hạn. Các chỉ số kỹ thuật, MACD lại cho tín hiệu phân kỳ chết, cột động lượng duy trì dưới zero, cho thấy áp lực giảm vẫn chưa được giải phóng hoàn toàn; giá chạy theo dải Bollinger dưới, các dải biên hẹp rõ rệt, nghĩa là độ biến động đang co lại, thị trường đang tích tụ năng lượng cho bước đột phá tiếp theo. Trong cấu trúc này, nếu mức hỗ trợ 85,000 USD giữ vững, có thể xuất hiện phản ứng kỹ thuật ngắn hạn; nhưng nếu mất vùng này, giá có thể tiếp tục giảm xuống vùng cầu 82,000–80,000 USD.
• Thị trường ETH —— Trong 24 giờ qua, giá Ethereum phá mức hỗ trợ 2,900 USD, tiếp tục giảm, có lúc xuống gần 2,800 USD. Xét theo cấu trúc daily, giá đã phá các đường MA5, MA10 và MA30, các đường trung bình ngắn hạn thể hiện rõ xu hướng giảm; đồng thời, giá tiếp cận dải dưới của Bollinger, MACD lại cho tín hiệu phân kỳ chết, cho thấy đà giảm vẫn chiếm ưu thế. Hiện tại, ETH tạm thời ổn định quanh mức 2,830 USD, nếu vùng này giữ vững, có thể xuất hiện phản ứng kỹ thuật ngắn hạn, mục tiêu phản hồi đầu tiên là vùng kháng cự cũ quanh 2,950 USD. Nhưng nếu giá tiếp tục phá 2,800 USD, các mức hỗ trợ phía dưới sẽ nhanh chóng giảm xuống, thị trường có thể rút lui về vùng cầu 2,600 USD. Nhìn chung, trước khi vượt trở lại trên 2,900 USD, Ethereum vẫn trong trạng thái yếu, dao động và chịu áp lực giảm.
• Altcoin —— Thị trường tiếp tục giảm chung, chỉ số mùa của altcoin là 19, cho thấy dòng vốn rủi ro vẫn duy trì ở mức thấp. Xét theo cấu trúc thị trường, ngoại trừ Bitcoin và stablecoin, các altcoin chính đều giảm 2–3%, đa số nhóm đồng tiền thể hiện xu hướng yếu đồng bộ, phản ánh dòng vốn vẫn co lại, phòng thủ và chờ đợi.
• Stablecoin —— Tổng vốn hóa thị trường stablecoin hiện là 311,7 tỷ USD, giảm 22 tỷ USD trong vòng một tuần, giảm 0.71%.
• Gas Fee —— Phí Gas trên mạng Ethereum trong tuần qua duy trì dưới 1 Gwei, đỉnh cao nhất trong giờ là 0.109 Gwei, tính đến ngày 17 tháng 12, trung bình phí Gas trong ngày là 0.081 Gwei.

Các token nổi bật

Trong 24 giờ qua, thị trường tiếp tục giảm, dòng vốn rủi ro duy trì ở mức thấp. Trong bối cảnh áp lực chung, vẫn có một số token đi ngược xu hướng, thể hiện dòng vốn tạm thời chú ý đến các mục tiêu này, dưới đây là phân tích chi tiết từng token.

H Humanity Protocol (+35.58%, vốn lưu thông 1.76 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá H token hiện là 0.09751 USD, tăng 35.58% trong 24 giờ. Humanity Protocol là một blockchain chống lại tấn công Sybil, thiết kế cho xác thực danh tính an toàn, riêng tư và phi tập trung. zkProofers đóng vai trò then chốt, sử dụng công nghệ bằng chứng không tiết lộ để xác minh danh tính con người, đồng thời nhận phần thưởng bằng token gốc của giao thức $H .

Sự tăng giá của H là kết quả của dòng vốn tái phân bổ sau airdrop và phản ứng kỹ thuật. Sau đợt airdrop trên sàn ngày 3-4 tháng 12, giá giảm 35%, sau đó khối lượng giao dịch trong 24 giờ tăng 354%, cho thấy các nhà mua mới bắt đầu tích luỹ quanh mức hỗ trợ $0.076. Các nhà giao dịch có thể xem RSI quá bán và MACD đảo chiều từ 4-17 tháng 12 là tín hiệu mua ngược xu hướng. Giá vượt lên MA7 ngày ($0.067), kích hoạt các lệnh mua tự động.

GHST Aavegotchi (+21.17%, vốn lưu thông 10.3 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá GHST hiện là 0.2027 USD, tăng 21.17% trong 24 giờ. GHST là token gốc của hệ sinh thái Aavegotchi, dùng để quản trị, staking và tham gia tạo và nuôi dưỡng NFT ma quái (Gotchi). Aavegotchi kết hợp lợi nhuận từ DeFi với gameplay, xây dựng hệ sinh thái NFT bền vững dựa trên Polygon.

Sự tăng giá của GHST là kết quả của nhu cầu thúc đẩy phần thưởng và điều chỉnh rủi ro sàn. Trong tweet ngày 5 tháng 12, Aavegotchi công bố chương trình thưởng nâng cấp, tăng 50% so với tháng 11, thúc đẩy nhu cầu sử dụng GHST, đồng thời giảm cung lưu hành bằng cách khóa phần thưởng, đẩy giá lên. Ngoài ra, sàn giao dịch ngày 12 tháng 12 đã mở lại chức năng nạp rút GHST, trước đó bị tạm dừng 7 ngày do trễ mạng, gây biến động 34%, nhưng sau đó đã giảm áp lực bán.

ACT Act I : The AI Prophecy (+25.86%, vốn lưu thông 2.4 triệu USD)

Theo dữ liệu của Gate, giá ACT hiện là 0.02560 USD, tăng 25.86% trong 24 giờ. ACT (Act I: The AI Prophecy) là dự án blockchain và token sinh thái xoay quanh chủ đề trí tuệ nhân tạo, định hướng là tập hợp các ứng dụng và gameplay phi tập trung dựa trên AI. Token dùng để thúc đẩy hệ sinh thái, tham gia quản trị và kích hoạt cộng đồng, biến động giá thường chịu ảnh hưởng của tâm lý thị trường và độ nóng của chủ đề.

Trong 24 giờ qua, Act I : The AI Prophecy tăng 25.86%, vượt xa mức trung bình toàn thị trường là -1.73%. Đà tăng này phù hợp với mức tăng 32.52% trong tuần, chủ yếu dựa trên động lực kỹ thuật. ACT vượt qua các đường MA7 và MA200, RSI gần vùng quá mua, MACD chuyển sang dương ngày 17 tháng 12, cho thấy đà tăng đang tăng tốc.

Dữ liệu nổi bật

( Tập đoàn tài chính truyền thống EquiLend đầu tư vào Digital Prime, kết nối 40 nghìn tỷ USD tài sản và thị trường token hóa

Ngày 17 tháng 12, tập đoàn hạ tầng tài chính chứng khoán EquiLend công bố đầu tư chiến lược vào Digital Prime Technologies, một nhà cung cấp dịch vụ tài chính mã hóa có quy định, nhằm kết nối khoảng 40 nghìn tỷ USD vốn trong thị trường tài chính truyền thống với thị trường token hóa qua mạng cho vay tổ chức Tokenet. Hợp tác dựa trên mạng cho vay tổ chức Tokenet của Digital Prime, hỗ trợ quản lý vòng đời đa tài khoản, đa tài sản thế chấp, giám sát rủi ro và báo cáo cấp tổ chức. Giai đoạn tiếp theo dự kiến sẽ đưa vào các stablecoin phù hợp quy định làm tài sản thế chấp và nhiều công cụ tài chính token hóa hơn.

EquiLend cho biết, mục tiêu của bước đi này là đáp ứng nhu cầu của khách hàng về quy trình làm việc minh bạch, có thể quản trị, giúp các hoạt động giao dịch, thanh toán, đối chiếu và báo cáo bao phủ cả tài chính truyền thống lẫn tài sản kỹ thuật số. Sự tham gia của EquiLend cho thấy xu hướng dòng vốn tổ chức mở rộng sang tín dụng, thanh toán và giao dịch dựa trên blockchain đang diễn ra nhanh hơn, tạo cầu nối tiềm năng cho tài sản truyền thống vào hệ sinh thái blockchain. Tổng thể, hợp tác này không chỉ nâng cao hiệu quả các hoạt động môi giới, vay mượn, mà còn thúc đẩy quy mô tài sản token hóa phù hợp quy định, liên kết chặt chẽ hơn giữa TradFi và DeFi.

) Ripple hợp tác với ngân hàng mã hóa AMINA Bank cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới

Ngày 17 tháng 12, Ripple công bố hợp tác với ngân hàng mã hóa Thụy Sỹ AMINA Bank, đánh dấu lần đầu Ripple Payments chính thức được ngân hàng có quy định tại châu Âu chấp nhận, mang ý nghĩa quan trọng. Thông qua kết nối Ripple Payments, AMINA Bank có thể cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới 24/7, theo phút, không phụ thuộc hệ thống ngân hàng trung gian truyền thống. Ripple Payments hỗ trợ cả kênh fiat và stablecoin (bao gồm Ripple USD, RLUSD), đặc biệt quan trọng đối với các doanh nghiệp và tài sản số, giúp giảm hạn chế cấu trúc của hệ thống ngân hàng truyền thống trong xử lý dòng tiền trên chuỗi.

AMINA cho biết, hợp tác này sẽ giảm đáng kể ma sát trong thanh toán xuyên biên giới, nâng cao khả năng phục vụ các doanh nghiệp tài sản số và khách hàng tổ chức. Ripple nhấn mạnh, hợp tác này còn tăng cường kết nối giữa các kênh thanh toán fiat và blockchain, mang lại trải nghiệm thanh toán và đối chiếu đa tiền tệ liền mạch cho khách hàng tổ chức. Đáng chú ý, AMINA đã trở thành một trong những ngân hàng đầu tiên hỗ trợ lưu ký và giao dịch RLUSD. Việc Ripple Payments đi vào hoạt động thể hiện hạ tầng thanh toán dựa trên blockchain đang nhanh chóng gia nhập hệ thống ngân hàng chính thống dưới tiêu chuẩn quản lý cao, mở ra mô hình mới cho các tổ chức tài chính truyền thống tại châu Âu và toàn cầu.

Securitize dự kiến ra mắt nền tảng giao dịch cổ phiếu toàn chuỗi vào đầu năm 2026

Ngày 17 tháng 12, nhà cung cấp dịch vụ token hóa Securitize công bố dự kiến ra mắt vào đầu năm 2026 nền tảng giao dịch cổ phiếu công ty niêm yết toàn chuỗi, nhằm kết nối sâu hơn thị trường tài chính truyền thống với hạ tầng Web3. Khác với các “cổ phiếu tổng hợp” theo dạng phái sinh hoặc cấu trúc offshore chỉ theo dõi giá cổ phiếu, mô hình của Securitize cung cấp quyền sở hữu hợp pháp đầy đủ, cổ phần do công ty phát hành trực tiếp và ghi vào sổ đăng ký cổ đông chính thức. Trong giờ giao dịch, giá sẽ phù hợp với các sàn chính và tuân thủ quy tắc “giá mua bán tốt nhất (NBBO)”; ngoài giờ, giá sẽ do cơ chế tự động định giá, đảm bảo giao dịch liên tục 24/7.

Securitize cho biết, người sở hữu cổ phiếu trên chuỗi sẽ có quyền lợi thực sự của cổ đông, bao gồm cổ tức và quyền biểu quyết, tài sản do người dùng tự quản lý, không có trung gian nào cầm cố cổ phần riêng tư. Tuy nhiên, để đảm bảo quy định, các tài sản này chỉ được chuyển giữa các ví trong danh sách trắng đã được xác minh. Nhìn chung, dịch vụ này kết hợp khung pháp lý truyền thống và đặc điểm của Web3, cung cấp trải nghiệm giao dịch toàn chuỗi 24/7 hợp pháp, giải quyết các vấn đề về hiệu quả thanh toán cổ phiếu truyền thống và thời gian giao dịch hạn chế, thúc đẩy sự hợp nhất và đổi mới giữa TradFi và hạ tầng blockchain.

Tập trung tuần này

Hoạt động giao dịch của Hyperliquid tiếp tục giảm, cạnh tranh trên sàn Perp DEX gay gắt

![]###https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/605b032a318c9e70eec7b54aa1148e699c3f9a1d.png###

Tuần này, số lượng trader hoạt động hàng ngày của Hyperliquid tiếp tục giảm, hiện còn khoảng 167,000 người, giảm hơn 20% so với đỉnh cao hơn 210,000 vào đầu tháng 11. Điều này phản ánh sự thay đổi trong môi trường cạnh tranh của Hyperliquid, khi các sàn phi tập trung perpetual đang mở rộng nhanh, nhiều nền tảng mới và các giao thức lâu đời đều đẩy mạnh đầu tư vào sản phẩm và vận hành, thông qua giảm phí, thưởng điểm giao dịch, trợ cấp tạo lập thị trường và ra mắt hợp đồng mới để tranh giành trader cao cấp và chuyên nghiệp. Tỷ lệ hoạt động của Hyperliquid, vốn từng tập trung cao, bắt đầu phân tán dần. Đồng thời, trong bối cảnh giá các tài sản chính dao động cao và độ biến động ngắn hạn giảm, các tài khoản hoạt động dựa vào chênh lệch biến động và phí vay vốn đang chọn giảm tần suất giao dịch hoặc chuyển dần sang các nền tảng có biến động phí cao hơn, làm tăng thêm sự giảm số lượng trader hoạt động.

Tuy nhiên, điều này không có nghĩa Hyperliquid mất cạnh tranh. Hiện tại, Hyperliquid vẫn là nền tảng on-chain có khả năng thu phí cao nhất trong thị trường crypto, ngoại trừ các nhà phát hành stablecoin, và vẫn đang thực hiện mua lại token liên tục. Sự giảm nhiệt này có thể xem như một quá trình điều chỉnh tự nhiên trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng gay gắt, và hiệu quả của nó sẽ phụ thuộc vào tốc độ cập nhật sản phẩm, khả năng duy trì thanh khoản và sức hút đối với trader chuyên nghiệp trong các đợt biến động lớn.

( BitMine tăng thêm 102,259 ETH, tổng sở hữu gần 4 triệu ETH

Tổng dự trữ tài sản mã hóa và tiền mặt của BitMine đạt khoảng 13.3 tỷ USD, trong đó có khoảng 3,967,210 ETH (trị giá khoảng 122 triệu USD), chiếm hơn 3.2% tổng cung ETH, đã hoàn thành hơn 2/3 mục tiêu nắm giữ 5% tổng mạng ETH. Ngoài ra, BitMine còn nắm giữ 193 BTC, cổ phần trị giá khoảng 38 triệu USD của Eightco Holdings và 1 tỷ USD tiền mặt. Quy mô tài sản này giúp BitMine trở thành công ty dự trữ ETH lớn nhất, và đứng thứ hai toàn cầu sau Strategy.

Trong ngắn hạn, trong tuần qua, BitMine đã tăng thêm 102,259 ETH, vẫn tiếp tục tích lũy dài hạn trong bối cảnh thị trường không thuận lợi. Chủ tịch Tom Lee của BitMine cho biết, trong bối cảnh luật pháp Mỹ ủng hộ tài sản số vào năm 2025, các yếu tố cơ bản của thị trường mã hóa đang dần cải thiện, điều này củng cố niềm tin của công ty vào việc mở rộng dự trữ ETH. Ngoài mở rộng tài sản, BitMine còn phát triển giải pháp staking ETH tự chủ mang tên MAVAN, dự kiến vận hành đầu năm 2026, nhằm cung cấp cơ chế staking tốt hơn cho các khoản nắm giữ ETH.

) Strategy liên tục mua thêm BTC, tổng sở hữu vượt 670,000 BTC

Công ty dự trữ BTC lớn nhất thế giới Strategy trong tuần qua đã mua thêm 10,645 BTC, tổng giao dịch khoảng 980 triệu USD, giá trung bình khoảng 92,098 USD/ BTC. Như vậy, tổng dự trữ BTC của Strategy đạt 671,268 BTC, tổng chi phí mua tích lũy theo giá trị lịch sử khoảng 50.33 tỷ USD, trung bình giá vốn khoảng 74,972 USD/ BTC, trở thành một trong những tổ chức dự trữ BTC doanh nghiệp lớn nhất thế giới.

Điều đáng chú ý, so với phương thức tích lũy trước đây, đây là hai tuần liên tiếp Strategy mua hơn 10,000 BTC, thể hiện sự tự tin của ban lãnh đạo về giá trị dài hạn và xu hướng thị trường hiện tại, đồng thời đối phó với các lo ngại FUD do giá giảm gây ra.