SEC truy tố VBit gần 1 tỷ USD lừa đảo, định nghĩa hợp đồng khoan mỏ là chứng khoán, vẽ đường đỏ cuối cùng cho ngành công nghiệp tiền điện tử, có thể ảnh hưởng đến quy định hợp pháp khai thác năm 2026
（Tiền sử: Bí mật đằng sau thỏa thuận RWA Ondo Finance bùng nổ: BlackRock, Morgan Stanley tiến vào tài sản thế giới thực）
（Bổ sung nền tảng: Ủy ban Chứng khoán Mỹ $ONDO SEC( gần đây đưa ra tin tức quản lý quan trọng, theo thông báo chính thức của SEC, ngày 17 tháng 12 đã đệ đơn kiện công ty khai thác Bitcoin VBit Technologies và sáng lập Danh C. Vo, cáo buộc người này lừa đảo gần 9,56 triệu USD dưới danh nghĩa “khoản vay khoan mỏ”. SEC còn lần đầu tiên rõ ràng tuyên bố, các hợp đồng khoan mỏ loại này về bản chất là chứng khoán, để lại một đường đỏ rõ ràng cho ngành khai thác tiền điện tử.

Nội dung bài viết

• Lừa đảo Ponzi dưới vỏ bọc hào nhoáng
• Thử nghiệm Hawkeye: Tại sao khoan mỏ lại trở thành chứng khoán
• Chiến tranh quy định ngành khai thác

Ủy ban Chứng khoán Mỹ )SEC### gần đây đưa ra tin tức quản lý quan trọng, theo thông báo chính thức của SEC, ngày 17 tháng 12 đã đệ đơn kiện công ty khai thác Bitcoin VBit Technologies và sáng lập Danh C. Vo, cáo buộc người này lừa đảo gần 9,56 triệu USD dưới danh nghĩa “khoản vay khoan mỏ”. SEC còn lần đầu tiên rõ ràng tuyên bố, các hợp đồng khoan mỏ loại này về bản chất là chứng khoán, để lại một đường đỏ rõ ràng cho ngành khai thác tiền điện tử.

Vỏ bọc hào nhoáng của lừa đảo Ponzi

Theo toàn bộ nội dung cáo trạng, VBit đã huy động vốn từ hơn 6.400 nhà đầu tư từ năm 2018 đến 2022, tự xưng “mua máy khai thác, nằm nghỉ nhận Bitcoin”, thực tế gần một nửa số tiền đã bị chuyển mục đích sử dụng. Danh Vo không chỉ dùng tiền để đánh bạc, mua xe, đầu tư tiền điện tử cá nhân, mà còn chuyển hơn 5 triệu USD cho người thân. Nguy hiểm hơn, số lượng hợp đồng khoan mỏ mà VBit bán ra vượt xa số máy khai thác trong tay, khi dòng tiền mới không thể đáp ứng các lợi nhuận đã hứa trước đó, toàn bộ quỹ tiền bị cạn kiệt trong chớp mắt.

SEC chỉ rõ, Vo đã rời khỏi đất nước từ tháng 11 năm 2021, hiện nghi ngờ đang trốn ở Việt Nam. Nhà đầu tư chỉ còn lại bảng điều khiển khai thác đã ngừng hoạt động và các khoản tiền khó đòi. Vụ việc này kết hợp ba yếu tố: bán quá mức, hộp đen và trốn chạy xuyên quốc gia, trở thành một trong những cảnh báo gây chấn động nhất đối với ngành khai thác tiền điện tử.

Thử nghiệm Hawkeye: Tại sao khoan mỏ lại trở thành chứng khoán

Điều thực sự gây sốc thị trường là định nghĩa pháp lý, SEC dựa vào “bài kiểm tra Hawkeye” với bốn tiêu chí, xác định rằng nhà đầu tư không chỉ đơn thuần mua phần cứng, mà còn đầu tư vào doanh nghiệp chung, mong đợi lợi nhuận từ nỗ lực của người khác. Nhà đầu tư không thể kiểm soát công tắc máy khai thác, chiến lược điện năng hay hướng tính toán, lợi nhuận hoàn toàn phụ thuộc vào hoạt động của VBit.

Trong cáo trạng, SEC nhấn mạnh:

“Vận mệnh của nhà đầu tư hoàn toàn gắn chặt với vận mệnh của bể khai thác VBit. Nhà đầu tư bỏ vốn, kỳ vọng kiếm lợi qua nỗ lực nghề nghiệp của người khác.”

Câu này đồng nhất khai thác đám mây với đặc điểm đầu tư chứng khoán truyền thống, cũng lần đầu tiên đưa dịch vụ liên quan đến khai thác mỏ vào radar của luật chứng khoán. Thực tế, các mô hình kinh doanh và cấu trúc vốn tương tự như vậy hiện nay của nhiều công ty khai thác, biến các công cụ tính toán thành hàng hóa để bán, đồng thời huy động vốn và quảng bá cho các nhà đầu tư tiềm năng trong tương lai.

Chiến tranh quy định ngành khai thác

Trước các biện pháp thực thi pháp luật mới, các công ty khai thác hợp pháp ngay lập tức phân chia cách làm. Giám đốc điều hành Blockware Intelligence Mitchell Askew nhấn mạnh, mô hình khoan mỏ hợp pháp phải cho phép khách hàng sở hữu quyền sở hữu máy khai thác, giữ chìa khóa riêng, tự quyết định hướng tính toán. Các nhà cung cấp dịch vụ chỉ cung cấp điện, làm mát và bảo trì, thu phí cố định, không tham gia chia sẻ lợi nhuận. Trong thiết lập này, “thuê thiết bị” và “đầu tư chứng khoán” có sự khác biệt bản chất.

Ngành công nghiệp lo ngại rằng, nếu chính sách không phân biệt rõ ràng, áp dụng một cách cứng nhắc tất cả các hợp đồng khoan mỏ vào phạm vi chứng khoán, sẽ buộc các mỏ khai thác phải gánh thêm chi phí tuân thủ chứng khoán đắt đỏ, từ đó đẩy các thợ mỏ nhỏ và vừa ra khỏi ngành. Tuy nhiên, tiền lệ đen tối của VBit cũng khiến các mỏ khai thác phải tăng cường công khai thông tin và cơ chế cách ly tài sản.

Thị trường dự đoán rộng rãi rằng, Trump đã nới lỏng kiểm soát đối với tài sản kỹ thuật số, nhưng vụ VBit vẫn trở thành ví dụ sẵn có để tòa án dựa vào, các nhà vận hành khai thác chắc chắn phải cân nhắc rủi ro và quyết định cách thức đóng gói sản phẩm của mình.