Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất 1 điểm cơ bản! Yên Nhật không tăng mà còn giảm giá, Bitcoin vượt qua 87.000 USD

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hôm nay (19) đã như dự đoán nâng lãi suất 1 điểm cơ bản, nhưng thị trường tài chính lại diễn ra một màn “ngược lại trực giác”: đồng yên không tăng mà còn giảm, tỷ giá hối đoái USD/JPY giảm xuống mức 156; Bitcoin cũng từng vượt qua mốc 87.000 USD.

Để kiểm soát rủi ro lạm phát tiếp tục tăng cao, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã quyết định nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản (1 điểm) lên 0.75%, mức cao nhất trong 30 năm qua, đánh dấu Nhật Bản chính thức kết thúc kỷ nguyên chính sách tiền tệ siêu nới lỏng kéo dài hàng thập kỷ.

Trong tuyên bố quyết định, BoJ thừa nhận rằng, do giá nhập khẩu tăng cao và lạm phát trong nước duy trì ở mức trên mục tiêu 2%, tỷ lệ lạm phát đã duy trì trong thời gian dài trên mức này. Tuy nhiên, các quan chức quyết định cũng nhấn mạnh rằng, “lãi suất thực” sau khi trừ lạm phát vẫn còn âm. Điều này có nghĩa là, ngay cả khi lãi suất danh nghĩa tăng, môi trường chính sách tiền tệ vẫn thiên về “nới lỏng”.

Sau khi thông báo, thị trường xuất hiện phản ứng điển hình của “bán sự kiện” (Sell the fact). Tỷ giá USD/JPY không tăng mạnh do nâng lãi suất, mà còn giảm từ 155.67 yên xuống còn 156.03 yên.

Cùng lúc đó, Bitcoin tăng mạnh, từ mức thấp 86.000 USD lên tới 87.500 USD, trước khi biên độ tăng thu hẹp lại, dao động quanh mức 87.000 USD.

Phản ứng của thị trường vì vậy khá bình tĩnh, chủ yếu có hai lý do: Một là, việc nâng lãi suất của BoJ đã được thị trường tiêu hóa đầy đủ; hai là, trong vài tuần qua, dòng vốn đầu cơ đã tích lũy lượng lớn “dài yên”, khiến đà tăng giá sau khi tin tốt đã cạn kiệt, hạn chế động lực mua vào tiếp theo.

Chỉ là một phen thót tim

Trước đó, thị trường từng lo lắng rằng, việc nâng lãi suất của Nhật Bản có thể thúc đẩy đồng yên tăng giá, dẫn đến việc mở rộng “giao dịch chênh lệch lãi suất yên” quy mô lớn, gây ra sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán toàn cầu, tiền điện tử.

Giao dịch chênh lệch lãi suất yên là việc nhà đầu tư vay đồng yên với lãi suất cực thấp, thậm chí âm, để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn, bao gồm cổ phiếu công nghệ Mỹ, trái phiếu Mỹ, thậm chí các thị trường mới nổi và tài sản tiền điện tử. Trong nhiều năm, cơ chế này đã cung cấp đòn bẩy rẻ cho thị trường toàn cầu, làm tăng tính thanh khoản và mức độ chấp nhận rủi ro.

Tuy nhiên, khi kết quả quyết định lãi suất của Nhật Bản được công bố, nỗi hoảng loạn này đã được chứng minh là quá mức cần thiết. Các nhà phân tích đã chỉ ra rằng, ngay cả khi BoJ nâng lãi suất lên 0.75%, mức lãi suất của Nhật vẫn còn thấp xa so với Mỹ, cấu trúc chi phí vốn chưa có sự thay đổi căn bản, do đó, không có lý do gì để dòng vốn chênh lệch lãi suất lớn rút lui.

Lời từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ nhằm cung cấp thông tin thị trường, mọi nội dung và quan điểm chỉ mang tính tham khảo, không phải là lời khuyên đầu tư, không đại diện cho quan điểm và lập trường khách quan của Block. Nhà đầu tư tự quyết định và thực hiện giao dịch, tác giả và Block không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại trực tiếp hoặc gián tiếp nào phát sinh từ các giao dịch của nhà đầu tư.