12.19 Báo cáo hàng ngày AI: Biến động thị trường tiền điện tử gia tăng, quản lý và đổi mới song hành

Một. Tin tức hàng đầu

1. Chủ tịch Fed Powell phát tín hiệu hawkish, Bitcoin giảm mạnh

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Fed Powell trong một bài phát biểu cho biết, để kiểm soát lạm phát, Fed có thể cần nâng lãi suất lên mức cao hơn dự kiến trước đó. Phát biểu hawkish này ngay lập tức gây ra biến động mạnh trên thị trường, các tài sản rủi ro như Bitcoin đồng loạt giảm giá.

Trong ngày, Bitcoin đã giảm hơn 5%, phá vỡ ngưỡng 17.000 USD. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, bài phát biểu của Powell đã xóa bỏ kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất từ năm 2026. Lạm phát vẫn duy trì ở mức cao, Fed buộc phải giữ lập trường cứng rắn hơn, điều này sẽ kéo dài mùa đông của các tài sản rủi ro như tiền điện tử.

Trong khi đó, chỉ số USD tăng mạnh, phản ánh nhà đầu tư đang rút khỏi các tài sản rủi ro, chuyển sang các tài sản trú ẩn an toàn. Một số nhà phân tích cho rằng, nếu dữ liệu lạm phát tiếp tục yếu, Fed có thể sẽ tăng lãi suất lần nữa trong nửa đầu năm tới, điều này sẽ tiếp tục đè nặng lên giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác. Tổng thể, bài phát biểu mới nhất của Powell đã gây lo ngại về triển vọng kinh tế, thị trường tiền điện tử có thể đối mặt với áp lực giảm mạnh hơn.

2. Cơ quan quản lý Nhật Bản dự kiến áp thuế đơn 20% đối với giao dịch tiền điện tử

Theo báo Nikkei, chính phủ Nhật Bản đang điều chỉnh chính sách thuế đối với thu nhập từ giao dịch tiền điện tử, dự kiến áp thuế thu nhập 20% thống nhất bất kể số tiền giao dịch là bao nhiêu, nhằm tạo sự công bằng với các sản phẩm tài chính khác như cổ phiếu, quỹ đầu tư.

Hiện tại, Nhật Bản áp dụng phương pháp thuế tổng hợp đối với thu nhập từ giao dịch tiền điện tử, nghĩa là sau khi cộng vào các khoản thu nhập khác như lương, thu nhập doanh nghiệp, sẽ áp dụng thuế theo biểu thuế lũy tiến, mức thuế cao nhất có thể lên tới 55%. Chính sách thuế cao này được cho là đã kìm hãm hoạt động giao dịch tiền điện tử trong nước Nhật.

Các nhà phân tích cho rằng, động thái này nhằm giảm gánh nặng thuế cho nhà đầu tư, kích hoạt thị trường giao dịch trong nước. Đồng thời, việc giảm thuế cũng sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức hơn, có lợi cho sự phát triển lâu dài của ngành tiền điện tử Nhật Bản. Với tiến trình cải cách thuế, dự kiến Nhật Bản cũng sẽ dỡ bỏ hạn chế đối với các quỹ đầu tư có thành phần tiền điện tử.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến lo ngại, cho rằng giảm thuế có thể thúc đẩy các hoạt động đầu cơ, làm tăng biến động thị trường. Tổng thể, chính sách này nhằm cân bằng giữa quản lý và phát triển, tạo môi trường thuận lợi hơn cho ngành tiền điện tử Nhật Bản.

3. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt ETF Chainlink giao ngay đầu tiên của Grayscale

Theo báo cáo, Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái Hồng Kông đã phê duyệt sản phẩm ETF Chainlink giao ngay của Grayscale, mã GLNK, sẽ niêm yết và giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Đây là sản phẩm sáng tạo thứ hai của Grayscale sau ETF Bitcoin và Ethereum.

Điểm đặc biệt của GLNK là cung cấp chức năng staking quyền lợi Chainlink cho nhà đầu tư, hy vọng nâng cao lợi nhuận đầu tư. Các nhà phân tích cho rằng, việc ra mắt sản phẩm này sẽ đáp ứng nhu cầu đầu tư vào các tài sản kỹ thuật số hot như Chainlink, đồng thời phản ánh sự nới lỏng dần các hạn chế của cơ quan quản lý đối với các sản phẩm phái sinh tiền điện tử.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến lo ngại, cho rằng việc ra mắt ETF tiền điện tử có thể làm gia tăng biến động thị trường và rủi ro hệ thống. Họ kêu gọi các cơ quan quản lý cần hoàn thiện chính sách quản lý đồng bộ khi ra mắt sản phẩm mới, để bảo vệ lợi ích nhà đầu tư.

Tổng thể, việc GLNK được chấp thuận niêm yết được xem là một cột mốc mới trong sự phát triển của thị trường tiền điện tử Hồng Kông, phản ánh nỗ lực thu hút nhiều doanh nghiệp tiền điện tử đến địa phương, củng cố vị thế trung tâm tài chính quốc tế của Hồng Kông.

4. Sàn giao dịch tiền điện tử get ra mắt hoạt động rút thăm trúng thưởng dành cho người dùng mới

Theo báo cáo, sàn giao dịch tiền điện tử get đã ra mắt hoạt động rút thăm trúng thưởng dành cho người dùng mới theo hình thức kép. Trong thời gian diễn ra hoạt động, người dùng hoàn thành các nhiệm vụ xác thực danh tính KYC và khối lượng giao dịch hợp đồng sẽ nhận được cơ hội quay số trúng thưởng và phần thưởng hộp bí ẩn.

Các phần thưởng trong hoạt động gồm airdrop USDT từ 5-100 USD, sản phẩm phụ kiện của sàn, cùng các giải thưởng vật lý trị giá lên tới 888 USD như thẻ điện tử JD.com, máy sấy Dyson, dây chuyền vàng, v.v. get cho biết, hoạt động này nhằm thu hút nhiều người dùng mới, đồng thời tri ân khách hàng hiện tại.

Các nhà phân tích nhận định, trong bối cảnh thị trường tiền điện tử đang ảm đạm, các hoạt động marketing như vậy giúp nâng cao nhận diện thương hiệu và sự hoạt động của người dùng sàn. Việc phát phần thưởng thu hút người dùng mới không chỉ mở rộng cộng đồng, mà còn thúc đẩy giữ chân và giao dịch tích cực của người dùng hiện tại.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến hoài nghi, cho rằng mục đích thực sự của hoạt động này là để kéo lượng truy cập, xác suất trúng thưởng thực tế khá thấp. Họ kêu gọi các sàn cần tập trung hơn vào đổi mới sản phẩm và chất lượng dịch vụ, thay vì quá phụ thuộc vào các hoạt động marketing.

Tổng thể, hoạt động lần này của get phản ánh cuộc cạnh tranh ngày càng gay gắt giữa các sàn giao dịch tiền điện tử, buộc họ phải dùng nhiều biện pháp để thu hút và giữ chân người dùng, nhằm nổi bật trong thời kỳ thị trường ảm đạm.

5. Phân tích: Lạm phát cao và thị trường lao động yếu sẽ thúc đẩy Fed tiếp tục tăng lãi suất

Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ lạm phát tháng 11 của Mỹ duy trì ở mức cao nhất trong gần 40 năm, thị trường lao động cũng có dấu hiệu yếu đi. Các nhà phân tích cho rằng, điều này sẽ buộc Fed tiếp tục tăng lãi suất trong năm tới để kiềm chế đà tăng của lạm phát.

Cụ thể, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) tháng 11 của Mỹ tăng 5.0% theo năm, cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Fed. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp của sinh viên tốt nghiệp đại học từ 20-24 tuổi đã tăng lên 8.5%, phản ánh áp lực trên thị trường lao động ngày càng lớn.

Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho biết, sự yếu đi của thị trường lao động và nhu cầu quản lý rủi ro chính sách là các yếu tố then chốt thúc đẩy Fed chuyển hướng sớm hơn. Hiện thị trường đã định giá xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khoảng 85%-86%, nhưng không có dữ liệu lớn nào dự kiến sẽ thay đổi hướng chính sách của Fed, lần cắt lãi này gần như chắc chắn.

Ngược lại, lạm phát cao cũng sẽ hạn chế khả năng hành động của Fed. Các nhà phân tích cho rằng, nếu lạm phát vẫn chưa giảm rõ rệt trong nửa đầu năm tới, Fed có thể sẽ phải tăng lãi suất lần nữa để ngăn chặn kỳ vọng lạm phát tăng cao hơn.

Tổng thể, dữ liệu lạm phát và thị trường lao động đều gây áp lực lên Fed, có khả năng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất trong năm tới để duy trì mục tiêu lạm phát dài hạn. Điều này chắc chắn sẽ gây áp lực giảm đối với các tài sản rủi ro, trong đó có tiền điện tử.

Hai. Tin ngành

1. Bitcoin tạm thời giảm xuống dưới 87.000 USD, gây hoảng loạn trên thị trường

Giá Bitcoin ngày 19 tháng 12 đã tạm thời giảm xuống dưới ngưỡng 87.000 USD, gây ra tâm lý hoảng loạn trên thị trường. Các nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dữ liệu kinh tế yếu của Trung Quốc và phát biểu của CEO Strategy.

Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản Ueda Kazuo cho biết, nếu các dự báo về hoạt động kinh tế và giá cả diễn ra đúng như dự kiến, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tiếp tục nâng lãi suất chính sách dựa trên sự cải thiện của kinh tế và giá cả. Phát biểu này đã khiến các thị trường châu Á giảm mạnh trong phiên sáng, kỳ vọng về việc nới lỏng thanh khoản toàn cầu bị ảnh hưởng. Đồng thời, dữ liệu PMI phi chế biến tháng 11 của Trung Quốc cho thấy hoạt động lần đầu tiên co lại trong gần ba năm, làm gia tăng lo ngại về tăng trưởng kinh tế khu vực.

Phát biểu của CEO Strategy Michael Saylor cũng làm gia tăng đà giảm của Bitcoin. Ông nói rằng, nếu giá cổ phiếu công ty giảm xuống dưới giá trị ròng và nguồn vốn cạn kiệt, công ty có thể bán dự trữ Bitcoin, gây hoảng loạn trên thị trường. Strategy cũng bị đưa vào danh sách theo dõi rút khỏi MSCI, khiến các nhà đầu tư lo lắng về triển vọng của nó.

Các nhà phân tích cho rằng, xu hướng ngắn hạn của Bitcoin vẫn sẽ chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng vĩ mô, dòng vốn và cấu trúc quyền chọn. Nếu không giữ được mức hỗ trợ 87.000 USD, có thể sẽ gây ra bán tháo hệ thống. Tuy nhiên, về dài hạn, các yếu tố như tăng tốc hoạt động kinh tế on-chain, xu hướng thanh toán và token hóa dự kiến sẽ thúc đẩy Bitcoin hồi phục.

2. Ethereum bị tấn công hacker, thiệt hại hơn 3 triệu USD

Dự án DeFi nổi tiếng Yearn đã bị tấn công hacker, thiệt hại khoảng 3 triệu USD. Kẻ tấn công lợi dụng lỗ hổng để tạo ra vô hạn yETH và rút tiền từ các pool thanh khoản.

Vụ việc bắt nguồn từ lỗ hổng trong hợp đồng gửi tiền yETH của Yearn. Hacker khai thác lỗ hổng này, tạo ra số lượng yETH không giới hạn mà không cần trả ETH, khiến giá trị token giảm mạnh. Sau đó, hacker chuyển tiền từ pool thanh khoản sang dịch vụ trộn Tornado Cash để che giấu dòng tiền.

Đội ngũ Yearn đã tạm thời ngưng hoạt động hợp đồng gửi tiền bị ảnh hưởng và đang đánh giá thiệt hại. Tuy nhiên, vụ tấn công này chắc chắn sẽ làm giảm lòng tin của nhà đầu tư vào an toàn của DeFi.

Các nhà phân tích cho rằng, việc kiểm toán an ninh và kiểm soát rủi ro của các dự án DeFi vẫn còn thiếu sót, cần được tăng cường. Đồng thời, các cơ quan quản lý cũng sẽ chú ý hơn đến DeFi. Trong tương lai, hệ sinh thái DeFi cần cân bằng giữa phi tập trung và an toàn để phát triển bền vững.

3. Thị trường tiền điện tử duy trì dao động ngắn hạn, tâm lý nhà đầu tư thận trọng

Ngày 19 tháng 12, thị trường tiền điện tử duy trì trạng thái dao động, giá các đồng tiền chính biến động nhẹ. Các nhà phân tích cho rằng, trong bối cảnh thiếu hướng dẫn rõ ràng, thị trường ngắn hạn có thể tiếp tục đi trong phạm vi.

Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua, giá Bitcoin dao động trong khoảng 86.000 đến 89.000 USD, biên độ trong ngày dưới 3%. Các đồng tiền chính khác như Ethereum, BNB cũng không có biến động lớn.

Tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng, hoạt động giao dịch giảm sút. Dữ liệu cho thấy, trong 24 giờ qua, khối lượng giao dịch thực của Bitcoin và Ethereum giảm lần lượt 15% và 20%.

Các nhà phân tích nhận định, thị trường hiện thiếu xu hướng rõ ràng, tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư rất cao. Một mặt, bất ổn về môi trường vĩ mô ngày càng lớn, tốc độ tăng lãi suất của Fed và tình hình lạm phát vẫn là các biến số quan trọng; mặt khác, hệ sinh thái tiền điện tử cũng đối mặt nhiều thách thức như chính sách quản lý, sự cố an ninh, có thể ảnh hưởng tâm lý thị trường.

Tuy nhiên, về dài hạn, tiền điện tử vẫn còn tiềm năng như một loại tài sản mới và công cụ thanh toán. Các nhà phân tích khuyên nhà đầu tư giữ kiên nhẫn, theo dõi sát các yếu tố cơ bản, thận trọng trong quyết định đầu tư.

Ba. Tin dự án

1. Telegram ra mắt mạng tính toán AI phi tập trung Cocoon

Người sáng lập Telegram Pavel Durov thông báo, mạng tính toán bảo mật phi tập trung dựa trên TON và hệ sinh thái Telegram mang tên Cocoon chính thức ra mắt. Các yêu cầu AI đầu tiên của người dùng đã được xử lý qua Cocoon, đảm bảo 100% quyền riêng tư. Các nhà cung cấp GPU đã bắt đầu kiếm TON token qua mạng này.

Cocoon nhằm giải quyết các vấn đề chi phí cao và quyền riêng tư trong cung cấp tính toán AI truyền thống như Amazon, Microsoft. Mạng sử dụng kiến trúc phân tán của blockchain TON, phân chia nhiệm vụ tính toán AI đến các node toàn cầu, đảm bảo quyền riêng tư dữ liệu và tối ưu chi phí tính toán. Trong vài tuần tới, sẽ mở rộng cung GPU và thu hút nhiều nhà phát triển hơn.

Việc ra mắt Cocoon đánh dấu bước đi lớn của Telegram trong lĩnh vực Web và AI. Là ứng dụng nhắn tin mã hóa hàng đầu thế giới, Telegram đang dần xây dựng hệ sinh thái mã hóa của riêng mình. Cocoon sẽ cung cấp sức mạnh tính toán mạnh mẽ cho các ứng dụng AI trong hệ sinh thái Telegram, có khả năng thúc đẩy các ứng dụng sáng tạo trong lĩnh vực xã hội, sáng tạo nội dung.

Các nhà phân tích cho rằng, Cocoon có tiềm năng phát triển rộng lớn. Mô hình tính toán phi tập trung này có thể phá vỡ độc quyền của các ông lớn đám mây truyền thống, mang lại môi trường mở, hiệu quả hơn cho tính toán AI. Đồng thời, lợi thế của tính toán quyền riêng tư cũng sẽ thu hút nhiều doanh nghiệp quan tâm đến quyền riêng tư.

2. Yearn gặp tấn công 9 triệu USD, hacker tạo ra vô hạn yETH

Dự án DeFi hàng đầu Yearn đã bị mất 9 triệu USD, nguyên nhân là hacker khai thác lỗ hổng hợp đồng để tạo ra vô hạn yETH và rút tiền từ pool thanh khoản.

Yearn là một aggregator lợi nhuận nổi tiếng trên Ethereum, cho phép người dùng gửi tiền để nhận lợi nhuận cao. yETH là sản phẩm liên quan đến ETH của Yearn, đại diện cho token lợi nhuận của khoản gửi.

Kẻ tấn công phát hiện ra lỗ hổng trong hợp đồng yETH, có thể tạo ra yETH không giới hạn. Họ đã lợi dụng lỗ hổng này để tạo ra lượng lớn yETH, đổi ra ETH, khiến pool thanh khoản yETH bị rút sạch.

Yearn đã tạm thời đóng chức năng gửi tiền yETH và đang đánh giá thiệt hại. Lỗ hổng này liên quan đến hợp đồng yETH cũ, không ảnh hưởng đến các sản phẩm khác của Yearn.

Vụ tấn công này một lần nữa nhấn mạnh tầm quan trọng của kiểm toán an ninh DeFi. Dù là dự án hàng đầu, Yearn vẫn có nguy cơ bị tấn công. Các nhà phân tích kêu gọi, các dự án DeFi cần tăng cường kiểm toán an toàn, sửa lỗi kịp thời để bảo vệ vốn của người dùng.

3. ETF Zcash gây tranh cãi về quản trị tiền ảo riêng tư

Grayscale dự kiến niêm yết ETF Zcash trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York Arca mã ZCSH, đánh dấu lần đầu tiên tiền ảo riêng tư được đưa vào hệ thống quản lý ETF. Tuy nhiên, điều này đối mặt với nghịch lý căn bản: Grayscale sẽ sử dụng địa chỉ minh bạch thay vì địa chỉ shielded, thực chất không thể phát huy triết lý bảo vệ quyền riêng tư ban đầu của ZEC.

Zcash là đồng tiền mã hóa nổi tiếng trong lĩnh vực tiền điện tử, cho phép người dùng chọn giao dịch qua địa chỉ minh bạch hoặc shielded. Địa chỉ shielded có thể che giấu số tiền giao dịch và thông tin đối tác, đảm bảo tính ẩn danh hoàn toàn.

Cách làm của Grayscale đã gây tranh cãi rộng rãi trong cộng đồng Zcash. Người ủng hộ cho rằng, điều này đi ngược lại ý nghĩa ban đầu của Zcash, có thể ảnh hưởng đến triển vọng phát triển của tiền ảo riêng tư trong khuôn khổ pháp luật. Ngược lại, các ý kiến phản đối cho rằng, đây là bước tiến quan trọng để tiền ảo riêng tư được thị trường chính thống chấp nhận, thúc đẩy ý thức bảo vệ quyền riêng tư.

Người sáng lập Zcash, Zooko Wilcox, nói rằng, quyền riêng tư là giá trị cốt lõi của Zcash, nhưng cũng cần cân nhắc yêu cầu tuân thủ pháp luật. Ông kêu gọi cộng đồng thảo luận lý trí, tìm kiếm sự cân bằng giữa quyền riêng tư và tuân thủ.

Điều này lại một lần nữa làm nổi bật mâu thuẫn giữa bảo vệ quyền riêng tư và tuân thủ pháp luật của các đồng tiền ảo riêng tư. Các nhà phân tích cho rằng, tiền ảo riêng tư cần tìm kiếm sự cân bằng giữa tự do cá nhân và phòng chống tội phạm, đây sẽ là quá trình dài hạn.

Bốn. Các động thái kinh tế

( 1. Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, áp lực lạm phát vẫn còn

Kinh tế Mỹ trong quý IV năm 2025 tiếp tục đối mặt áp lực lạm phát. Theo dữ liệu mới nhất, chỉ số giá tiêu dùng cá nhân cốt lõi (PCE) tháng 11 tăng 5.8% so với cùng kỳ, cao hơn dự kiến. Dù lạm phát có giảm tốc, nhưng vẫn còn xa mục tiêu 2% của Fed.

Để kiềm chế lạm phát, trong cuộc họp chính sách tháng 12, Fed quyết định tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang lên 4.25%-4.5%. Đây là chu kỳ tăng lãi suất mạnh nhất kể từ thập niên 1980.

Chủ tịch Fed Powell tại họp báo cho biết, mặc dù hoạt động kinh tế và thị trường lao động có phần chậm lại, nhưng áp lực lạm phát vẫn dai dẳng. Để đưa lạm phát về mức 2%, Fed sẽ tiếp tục nỗ lực. Ông còn ám chỉ có thể tăng lãi suất lần nữa vào năm 2026.

Phản ứng của thị trường về lập trường hawkish của Fed rất mạnh. Chỉ số chứng khoán Mỹ sau đó giảm mạnh, S&P 500 giảm 1.5%. Các nhà đầu tư lo ngại chính sách thắt chặt quá mức sẽ dẫn đến suy thoái kinh tế.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Goldman Sachs, Jan Hatzius, nhận định, quyết tâm của Fed làm khả năng suy thoái kinh tế năm 2026 tăng rõ rệt. Ông dự báo GDP Mỹ năm 2026 sẽ giảm 0.4%, tỷ lệ thất nghiệp lên 5.5%. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh, chỉ có kiềm chế lạm phát mới tạo nền tảng cho phục hồi kinh tế.

) 2. Trung Quốc công bố chính sách hỗ trợ mới, dự kiến tăng trưởng GDP phục hồi

Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế chậm lại năm 2025, chính phủ Trung Quốc đã ban hành loạt chính sách mới nhằm thúc đẩy tăng trưởng. Các chính sách này gồm giảm thuế, đẩy mạnh đầu tư hạ tầng, hỗ trợ ngành sản xuất và các ngành mới nổi.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, trong 3 quý đầu năm 2025, GDP Trung Quốc chỉ tăng 3.9% so với cùng kỳ, thấp xa mục tiêu khoảng 5.5% đề ra đầu năm. Tuy nhiên, dự kiến quý IV, kinh tế sẽ ổn định trở lại.

Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, Ông Yi Gang, cho biết, các chính sách hỗ trợ mới sẽ tạo động lực mới cho phát triển kinh tế năm tới. Ông dự báo, năm 2026, tăng trưởng GDP Trung Quốc sẽ trở lại khoảng 6% hợp lý.

Ngoài ra, Trung Quốc còn đẩy mạnh mở cửa, mở rộng dịch vụ ra nước ngoài, cải thiện môi trường kinh doanh. Điều này sẽ tạo nhiều cơ hội cho các doanh nghiệp nước ngoài phát triển tại Trung Quốc.

Chuyên gia kinh tế trưởng của Citi Group khu vực châu Á, ông Huang Qifan, nhận định, kinh tế Trung Quốc đã vượt qua thời kỳ khó khăn nhất. Khi dịch bệnh giảm, chính sách phát huy hiệu quả, năm tới kinh tế sẽ có động lực trở lại. Ông dự báo, năm 2026, tăng trưởng GDP Trung Quốc sẽ đạt 6.2%.

Tuy nhiên, các nhà kinh tế của Goldman Sachs khu vực châu Á cảnh báo, phục hồi kinh tế Trung Quốc vẫn còn nhiều bất định. Rủi ro từ ngành bất động sản, nhu cầu toàn cầu yếu có thể hạn chế đà tăng trưởng.

3. EU thông qua biện pháp trừng phạt mới, kinh tế Nga thêm khó khăn

Trong bối cảnh xung đột Nga-Ukraine kéo dài, EU ngày 16 tháng 12 đã thông qua vòng trừng phạt thứ chín đối với Nga. Đây là vòng trừng phạt nghiêm khắc nhất từ trước đến nay của EU.

Các biện pháp trừng phạt mới gồm cấm xuất khẩu nhiều sản phẩm quan trọng sang Nga, hạn chế thu nhập từ xuất khẩu năng lượng của Nga, mở rộng trừng phạt đối với cá nhân và tổ chức Nga.

Kinh tế Nga đã rơi vào suy thoái sâu trong năm 2025. Theo dữ liệu của Ngân hàng Trung ương Nga, trong 11 tháng đầu năm, GDP Nga giảm 2.9% so với cùng kỳ. Các lĩnh vực như công nghiệp, xây dựng đều giảm hai chữ số.

Vòng trừng phạt mới sẽ làm trầm trọng thêm khó khăn của nền kinh tế Nga. Bộ Phát triển Kinh tế Nga dự báo, năm 2026, kinh tế Nga sẽ tiếp tục co lại 2.9%.

Thủ tướng Nga Mikhail Mishustin thừa nhận, các biện pháp trừng phạt gây áp lực lớn lên nền kinh tế Nga. Tuy nhiên, ông nói, Nga sẽ tăng cường hợp tác với các thị trường mới nổi như châu Á, châu Phi để ứng phó.

Tuy nhiên, đa số các nhà phân tích đều tỏ ra bi quan về triển vọng kinh tế Nga. Nhà kinh tế trưởng của Deutsche Bank tại Nga, ông Konstantin Aksjonov, dự báo, kinh tế Nga sẽ rơi vào trì trệ dài hạn vào năm 2026, triển vọng phục hồi rất mờ nhạt.

Năm. Các chính sách & quy định

1. Chính phủ Nhật Bản dự kiến áp thuế đơn 20% đối với thu nhập từ giao dịch tiền điện tử

Chính phủ Nhật Bản đang thúc đẩy cải cách thuế đối với thu nhập từ giao dịch tiền điện tử, dự kiến bỏ chế độ thuế tổng hợp hiện tại, chuyển sang áp thuế đơn. Động thái này nhằm giảm gánh nặng thuế cho nhà đầu tư, kích thích thị trường giao dịch tiền điện tử trong nước.

Bối cảnh chính sách: Cơ quan Quản lý Tài chính Nhật Bản (FSA) là cơ quan quản lý, chịu trách nhiệm xây dựng và thực thi các quy định tài chính. Khi thị trường tiền điện tử phát triển không ngừng, chính phủ Nhật nhận thấy hệ thống thuế hiện tại gây bất lợi cho nhà đầu tư, nên đề xuất chính sách mới. Động thái này phản ánh sự quan tâm của chính phủ Nhật đối với ngành tiền điện tử, mong muốn tạo môi trường phát triển thuận lợi.

Nội dung chính sách: Theo chính sách mới, bất kể số tiền giao dịch là bao nhiêu, thu nhập từ tiền điện tử sẽ bị đánh thuế theo mức 20%, đồng bộ với các sản phẩm tài chính khác như cổ phiếu, quỹ đầu tư. Điều này có nghĩa nhà đầu tư không cần cộng thu nhập từ tiền điện tử vào các khoản thu nhập khác như lương, thu nhập doanh nghiệp, giúp giảm thuế thực tế. Chính sách dự kiến sẽ được đưa vào kế hoạch cải cách thuế năm 2026, cuối năm sẽ chính thức ban hành và thực thi.

Phản ứng thị trường: Các chuyên gia trong ngành đều hoan nghênh chính sách này. Giảm thuế sẽ làm tăng sức hút đầu tư vào tiền điện tử, giúp thu hút nhiều vốn hơn vào thị trường. Đồng thời, việc cùng hưởng mức thuế như các sản phẩm tài chính truyền thống cũng giúp tiền điện tử được công nhận rộng rãi hơn tại Nhật Bản. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư lo ngại chính sách thuế quá dễ dãi có thể thúc đẩy hoạt động đầu cơ.

Quan điểm chuyên gia: Chuyên gia phân tích tài chính, Tiến sĩ Akabane, nói rằng: “Chính sách thuế hợp lý là yếu tố then chốt cho sự phát triển của bất kỳ ngành mới nào. Lần cải cách này không chỉ giảm gánh nặng cho nhà đầu tư, mà còn thể hiện sự quan tâm và hỗ trợ của chính phủ Nhật đối với ngành tiền điện tử. Điều này sẽ giúp Nhật Bản trở thành trung tâm tiền điện tử lớn của châu Á.”

2. Ủy ban Chứng khoán Mỹ dự kiến ban hành quy định mới về tiết lộ thông tin cho sàn giao dịch tiền điện tử

Nhằm tăng cường quản lý các sàn giao dịch tiền điện tử, Ủy ban Chứng khoán và Hối đoái Mỹ (SEC) đang xây dựng các quy định mới về tiết lộ, yêu cầu các sàn phải cung cấp nhiều thông tin hơn để bảo vệ lợi ích nhà đầu tư.

Bối cảnh chính sách: SEC là cơ quan quản lý thị trường chứng khoán Mỹ, có nhiệm vụ duy trì sự công bằng, trật tự của thị trường, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Khi hoạt động giao dịch tiền điện tử ngày càng sôi động, SEC nhận thấy cần tăng cường quản lý các sàn để đối phó với các rủi ro, thách thức mới nổi.

Nội dung chính sách: Theo quy định mới, các sàn giao dịch tiền điện tử cần tiết lộ nhiều thông tin hơn, bao gồm dữ liệu giao dịch, biện pháp an toàn hệ thống, chi tiết quản lý quỹ người dùng. Các sàn còn phải tiết lộ cách phòng chống thao túng thị trường, giao dịch nội gián. Ngoài ra, SEC có thể yêu cầu các sàn công bố tiêu chuẩn và quy trình ra mắt các đồng tiền mới. Dự kiến quy định này có hiệu lực từ năm 2026.

Phản ứng thị trường: Các sàn giao dịch có ý kiến trái chiều về quy định mới. Một số sàn lớn cho biết, họ đã tự nguyện công khai thông tin và hoan nghênh quy định để nâng cao minh bạch ngành. Tuy nhiên, cũng có sàn lo ngại việc tiết lộ quá nhiều có thể tiết lộ bí mật kinh doanh, ảnh hưởng đến khả năng cạnh tranh. Nhà đầu tư thì ủng hộ, cho rằng quy định này sẽ giúp bảo vệ quyền lợi của họ.

Quan điểm chuyên gia: Giáo sư luật Harvard, ông Jacob Wollman, nhận định: “Thị trường tiền điện tử vẫn còn sơ khai, thiếu quy định và minh bạch đủ mức. Quy định mới của SEC là bước đi đúng hướng, sẽ giúp nâng cao trật tự thị trường, tăng niềm tin nhà đầu tư. Tuy nhiên, SEC cần cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy đổi mới.”