Nhật Bản sắp tăng lãi suất: Những xu hướng lịch sử gợi ý gì cho Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn

Ngày: Thứ Năm, 18 Tháng 12, 2025 | 04:50 AM GMT

Thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn vẫn duy trì áp lực trong những tuần gần đây, gặp khó khăn trong việc lấy lại đà sau đợt bán tháo mạnh bắt đầu từ ngày 10 tháng 10. Sự điều chỉnh đó đã đánh dấu một sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý thị trường, kéo Bitcoin (BTC) từ mức dưới 120.000 USD xuống quanh vùng 86.000 USD, nơi hiện tại nó đang giao dịch.

Chỉ trong 60 ngày qua, Bitcoin đã giảm hơn 15%, củng cố môi trường thận trọng, tránh rủi ro trên toàn bộ tài sản kỹ thuật số. Khi cuối năm đến gần, các nhà tham gia thị trường ngày càng tập trung vào một chất xúc tác vĩ mô lớn: Dự kiến tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản.

Nguồn: Coinmarketcap

Tại sao quyết định lãi suất của Nhật Bản lại quan trọng đối với Crypto

Ngân hàng Nhật Bản được dự đoán rộng rãi sẽ nâng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản vào ngày 19 tháng 12, 2025, từ 0.50% lên 0.75%. Mặc dù mức tăng này khiêm tốn theo tiêu chuẩn toàn cầu, nhưng tác động của nó đối với các tài sản rủi ro — bao gồm tiền điện tử — lại mang ý nghĩa vượt trội do ảnh hưởng của nó đến thanh khoản toàn cầu.

Trong động thái này, trung tâm là giao dịch carry yen.

Trong nhiều thập kỷ, lãi suất cực thấp của Nhật Bản đã cho phép các nhà đầu tư vay yen với chi phí thấp và đổ vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn ở nước ngoài. Bitcoin, Ethereum, cổ phiếu và các công cụ đầu cơ khác đã hưởng lợi đáng kể từ dòng chảy thanh khoản rẻ này.

Tuy nhiên, khi lãi suất Nhật Bản tăng, việc vay mượn bằng yen trở nên đắt đỏ hơn. Các nhà đầu tư thường buộc phải tháo các giao dịch này bằng cách trả nợ, điều này thường dẫn đến bán tháo tài sản rủi ro. Quá trình này có thể kích hoạt giảm giá mạnh, thanh lý bắt buộc và thắt chặt điều kiện tài chính rộng hơn — tất cả đều gây áp lực lớn lên thị trường crypto.

Xu hướng lịch sử chỉ ra rủi ro giảm giá cao hơn

Lịch sử cung cấp một số ví dụ cảnh báo về cách Bitcoin phản ứng với các chu kỳ thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản trong quá khứ.

• Tăng lãi tháng 3 năm 2024: Bitcoin giảm khoảng 23%

• Tăng lãi tháng 7 năm 2024: BTC giảm khoảng 26%

• Tăng lãi tháng 1 năm 2025: Bitcoin giảm khoảng 30–31%

Mỗi đợt trong số này theo sau một mô hình tương tự: đồng yên mạnh, giảm thanh khoản toàn cầu, và bán tháo nhanh các tài sản đầu cơ. Các nhà phân tích theo dõi mối liên hệ vĩ mô-crypto nhận thấy rằng tính nhất quán của các đợt giảm này đã khiến chính sách tiền tệ của Nhật Bản trở thành một biến số rủi ro ngày càng quan trọng đối với các tài sản kỹ thuật số.

Tham khảo: @coinbureau (X)

Bối cảnh thị trường hiện tại: Đã đứng trên nền đất yếu

Tính đến ngày 18 tháng 12, 2025, Bitcoin đang giao dịch trong khoảng từ 86.000 USD đến 89.000 USD, thấp hơn nhiều so với đỉnh trong năm 2025 gần 92.000–120.000 USD. Phần lớn sự yếu kém này dường như liên quan đến vị thế dự đoán, khi các nhà giao dịch bắt đầu tháo dỡ đòn bẩy trước kỳ vọng về chính sách mới.

Thị trường hiện đang định giá xác suất tăng lãi suất từ 90–98.5%, góp phần vào các giao dịch biến động, không định hướng trong suốt tháng 12. Các tín hiệu cảnh báo sớm đã xuất hiện. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tăng đầu tháng này đã trùng hợp với việc BTC tạm thời giảm xuống dưới 86.000 USD, kích hoạt hàng tỷ đô la thanh lý trên các thị trường phái sinh crypto.

Nguồn: @Derago777 (X)

Điều gì có thể xảy ra tiếp theo?

Hầu hết các nhà phân tích dự đoán sự biến động tăng cao ngay sau thông báo ngày 19 tháng 12 và cuộc họp báo của Thống đốc Kazuo Ueda.

Trong kịch bản giảm giá, việc tháo dỡ đòn bẩy carry trade có thể đẩy Bitcoin vào mức điều chỉnh 20–30%, có khả năng kéo giá xuống dưới 70.000 USD.

Các altcoin và Ethereum có thể trải qua các biến động còn mạnh hơn nữa, do độ nhạy đòn bẩy cao hơn và thanh khoản mỏng hơn. Một đồng yên mạnh hơn, USD/JPY giảm, và sự yếu kém lan rộng từ cổ phiếu và thị trường ngoại hối có thể càng làm tăng áp lực giảm giá.

Có yếu tố nào giúp giảm thiểu rủi ro không?

Dù có rủi ro, không phải tất cả các nhà phân tích đều dự đoán một đợt giảm giá lặp lại như trước.

Một yếu tố giảm thiểu là việc tăng lãi suất đã được định giá phần lớn, khác với các đợt trước gây bất ngờ cho thị trường. Thêm vào đó, cách tiếp cận từ từ của Ngân hàng Nhật Bản trong quá trình bình thường hóa có thể giúp hạn chế tác động sốc.

Các yếu tố bên ngoài cũng có thể giúp giảm thiểu tác động tiêu cực. Chính sách nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong năm 2025, bao gồm cắt giảm lãi suất và hỗ trợ thanh khoản, có thể phần nào bù đắp cho việc thắt chặt của Nhật Bản. Từ góc độ dài hạn, một số nhà đầu tư xem sự yếu đi sau khi tăng lãi là cơ hội tích lũy tiềm năng, đặc biệt nếu điều kiện thanh khoản toàn cầu cải thiện vào năm 2026.

Kết luận

Trong khi các yếu tố cơ bản dài hạn của crypto vẫn còn nguyên vẹn, triển vọng ngắn hạn vẫn thận trọng. Các xu hướng lịch sử cho thấy rằng các đợt tăng lãi suất của Nhật Bản luôn đi kèm với các đợt giảm giá đáng kể của Bitcoin, và vị thế thị trường hiện tại ít nhiều không còn chỗ cho sự chủ quan.

Khi đến gần ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao biến động USD/JPY, lãi suất tài trợ, và dữ liệu thanh lý để có tín hiệu theo thời gian thực. Hiện tại, các yếu tố vĩ mô — đặc biệt là chính sách tiền tệ của Nhật Bản — vẫn là một trong những yếu tố rủi ro quan trọng nhất định hình thị trường crypto đến cuối năm.

Lưu ý: Các quan điểm và phân tích trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và phản ánh quan điểm của tác giả, không phải là lời khuyên tài chính. Các mẫu hình kỹ thuật và chỉ số thảo luận có thể chịu ảnh hưởng của biến động thị trường và không đảm bảo kết quả như mong đợi. Các nhà đầu tư nên thận trọng, tự nghiên cứu và đưa ra quyết định phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân.