12.20 Báo cáo hàng ngày về AI - Xu hướng phát triển ngành tiền điện tử năm 2025: Siết chặt quy định, nâng cấp hệ sinh thái, mở rộng toàn cầu

Một. Tin tức hàng đầu

1. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell phát tín hiệu diều hâu, Bitcoin và các tiền mã hóa khác giảm mạnh theo phản ứng

Chủ tịch Fed Powell trong một bài phát biểu cho biết, để kiểm soát lạm phát, Fed có thể cần nâng lãi suất lên mức cao hơn dự kiến trước đó. Phát ngôn diều hâu này ngay lập tức gây biến động mạnh trên thị trường tài chính. Các đồng tiền mã hóa chính như Bitcoin đồng loạt giảm, có lúc xuống mức 16.000 USD.

Powell nhấn mạnh rằng, mặc dù lạm phát đã chậm lại, nhưng vẫn còn cao hơn mục tiêu 2% của Fed. Để đưa lạm phát về mức phù hợp, Fed có thể cần nâng lãi suất lên mức cao hơn dự kiến trước đó và duy trì ở mức đó trong một thời gian. Điều này có nghĩa là Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất, và có thể giữ mức cao trong năm 2023.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, phát ngôn diều hâu của Powell đã làm gia tăng lo ngại về suy thoái kinh tế trên thị trường. Trong bối cảnh lạm phát cao và lãi suất tăng, nhu cầu đối với các tài sản rủi ro của nhà đầu tư giảm mạnh, bán tháo các loại tiền mã hóa và tài sản rủi ro cao khác. Trong ngắn hạn, các tiền mã hóa như Bitcoin dự kiến sẽ tiếp tục chịu áp lực, triển vọng còn nhiều bất ổn.

2. Chính phủ Nhật dự định áp thuế đơn 20% đối với giao dịch tiền mã hóa, nhằm thúc đẩy thị trường nội địa

Chính phủ Nhật đang điều chỉnh chính sách thuế đối với thu nhập từ giao dịch tiền mã hóa, dự kiến áp thuế đơn 20% bất kể số tiền giao dịch là bao nhiêu, để ngang bằng với các sản phẩm tài chính khác như cổ phiếu, quỹ đầu tư. Mục đích là giảm gánh nặng thuế cho nhà đầu tư, kích thích thị trường giao dịch trong nước.

Hiện tại, Nhật Bản áp dụng phương pháp thuế tổng hợp đối với thu nhập từ giao dịch tiền mã hóa, nghĩa là sau khi cộng hợp các khoản thu nhập khác, dựa trên tổng thu nhập sẽ áp dụng thuế theo lô, mức thuế cao nhất có thể lên tới 55%. Chính sách thuế cao này được xem là một trong những nguyên nhân chính hạn chế sự phát triển của thị trường tiền mã hóa Nhật Bản.

Các phân tích cho rằng, cải cách thuế này sẽ thúc đẩy mạnh mẽ sức sống của thị trường tiền mã hóa Nhật Bản. Mức thuế hợp lý sẽ thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, thúc đẩy hoạt động giao dịch sôi động. Đồng thời, cũng sẽ thúc đẩy ngành công nghiệp liên quan đến tiền mã hóa phát triển, giúp Nhật Bản có tiếng nói lớn hơn trong lĩnh vực này toàn cầu.

Đáng chú ý, Ủy ban Tài chính Nhật còn dự kiến trình dự thảo sửa đổi Luật Giao dịch Chứng khoán Tài chính (Financial Instruments and Exchange Act) lên Quốc hội vào năm tới, nhằm tăng cường quản lý giao dịch tiền mã hóa, rõ ràng cấm hành vi thao túng thị trường, nội gián, và yêu cầu các tổ chức phát hành thực hiện nghĩa vụ công bố thông tin.

3. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt hồ sơ xin phép của sàn giao dịch tiền mã hóa, chính thức đưa quản lý tiền mã hóa vào hoạt động

Ủy ban Chứng khoán và Hàng hải Hồng Kông (SFC) đã phê duyệt hồ sơ xin phép của sàn giao dịch AAX, đây là sàn giao dịch tiền mã hóa đầu tiên được cấp phép tại Hồng Kông, đánh dấu việc quản lý tiền mã hóa chính thức đi vào hoạt động.

Theo quy định của SFC, các sàn giao dịch được cấp phép phải đáp ứng nhiều yêu cầu về phòng chống rửa tiền, chống tài trợ khủng bố, chế độ trừng phạt, và ngăn chặn thao túng thị trường. Sau khi nộp hồ sơ, SFC đã tiến hành thẩm định kỹ lưỡng trong vòng 6 tháng, cuối cùng đã chấp thuận.

Các nhà phân tích cho rằng, việc SFC phê duyệt hồ sơ của AAX đánh dấu Hồng Kông chính thức bước vào thời kỳ quản lý tiền mã hóa. Điều này sẽ giúp Hồng Kông thu hút nhiều doanh nghiệp tiền mã hóa hơn, và cuối cùng trở thành trung tâm tiền mã hóa của châu Á và toàn cầu. Đồng thời, quản lý phù hợp sẽ nâng cao niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường này.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng, yêu cầu quản lý của SFC khá nghiêm ngặt, việc thu hút thêm nhiều sàn giao dịch đăng ký hoạt động trong tương lai còn phải chờ xem. Thêm vào đó, Trung Quốc đại lục vẫn còn thận trọng với tiền mã hóa, việc Hồng Kông cân bằng giữa quản lý và phát triển là một thách thức lớn.

( 4. Sàn Coinbase, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Mỹ, thông báo cắt giảm 20% nhân sự, mùa đông ngành công nghiệp càng thêm khắc nghiệt

Sàn Coinbase, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Mỹ, đã công bố cắt giảm khoảng 20% nhân sự để đối phó với mùa đông của thị trường tiền mã hóa. Trước đó, công ty đã cắt giảm khoảng 18% vào tháng 6.

Coinbase cho biết, do thị trường tiền mã hóa tiếp tục ảm đạm, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng và khối lượng giao dịch đều giảm mạnh. Để duy trì sự tồn tại và phát triển, công ty buộc phải đưa ra các quyết định khó khăn như cắt giảm nhân sự.

Các nhà phân tích nhận định, việc Coinbase cắt giảm quy mô lớn phản ánh mùa đông của ngành tiền mã hóa đang ngày càng trầm trọng. Trong bối cảnh giá tiền mã hóa liên tục giảm, niềm tin nhà đầu tư bị tổn thương, môi trường sống của các công ty tiền mã hóa ngày càng khó khăn.

Trong thời gian tới, toàn ngành tiền mã hóa dự kiến sẽ bước vào giai đoạn cắt giảm chi phí, cắt giảm nhân sự và thậm chí phá sản. Chỉ những công ty có năng lực mạnh mẽ và khả năng đổi mới mới có thể giành phần trong sự phục hồi của ngành.

Song song đó, các cơ quan quản lý cũng sẽ tăng cường giám sát ngành, nhằm duy trì trật tự thị trường và bảo vệ lợi ích nhà đầu tư. Con đường phát triển của ngành tiền mã hóa trong tương lai sẽ còn nhiều thử thách hơn nữa.

) 5. Liên minh châu Âu phê duyệt luật pháp về tiền mã hóa mang tính sử thi, sẽ ảnh hưởng sâu rộng đến ngành

Các nhà lãnh đạo 27 quốc gia EU đã nhất trí thông qua một đạo luật về tiền mã hóa mang tính sử thi, được xem là khung quản lý toàn diện nhất thế giới về tiền mã hóa, sẽ có tác động sâu rộng đến toàn ngành.

Đạo luật này, gọi là “Luật thị trường tài sản mã hóa”###MiCA###, sẽ áp dụng các quy định nghiêm ngặt đối với nhà phát hành, sàn giao dịch và nhà cung cấp ví tiền mã hóa, yêu cầu họ phải có giấy phép và tuân thủ quy trình vận hành chặt chẽ.

Các nhà phân tích nhận định, việc thông qua MiCA đánh dấu việc tiền mã hóa chính thức được đưa vào phạm vi quản lý, sẽ giúp nâng cao tính minh bạch của ngành, bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư, thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của tiền mã hóa tại EU.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến cho rằng, việc siết chặt quản lý quá mức có thể kìm hãm sự sáng tạo của ngành, làm giảm khả năng cạnh tranh của EU trong lĩnh vực mới nổi này. Trong tương lai, việc cân bằng giữa quản lý và phát triển sẽ là thách thức lớn của EU.

Ngoài ra, cách định nghĩa và phân loại tiền mã hóa trong MiCA còn gây tranh cãi, có thể ảnh hưởng đến triển vọng phát triển của một số dự án tiền mã hóa mới. Tổng thể, đạo luật này mang đến cả cơ hội và thách thức cho toàn ngành.

Hai. Tin ngành

( 1. Giá Bitcoin giảm ngắn hạn, nhưng triển vọng dài hạn vẫn lạc quan

Giá Bitcoin trong 24 giờ qua có xu hướng giảm ngắn hạn, thấp nhất gần 87.000 USD. Các nhà phân tích cho rằng, đợt giảm này chủ yếu chịu ảnh hưởng từ phát ngôn diều hâu của Thống đốc Ngân hàng Nhật Ueda và việc Trump đề cử người mới làm Chủ tịch Fed. Thống đốc Ngân hàng Nhật Ueda cho biết, nếu dự báo về hoạt động kinh tế và giá cả diễn ra đúng kế hoạch, Ngân hàng Nhật sẽ tiếp tục nâng lãi suất theo tình hình cải thiện của kinh tế và giá cả. Phát ngôn này đã làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất của Nhật, đẩy lợi suất trái phiếu 2 năm lên 1%, khả năng tăng lãi tháng 12/19 đạt 76%.

Trong khi đó, Trump ám chỉ đã hoàn tất việc đề cử Chủ tịch Fed, gây lo ngại về hướng đi của chính sách tiền tệ. Mặc dù Bitcoin chịu áp lực ngắn hạn, các nhà phân tích đều chung nhận định, dài hạn Bitcoin vẫn còn nhiều triển vọng tích cực. Dòng vốn ETF Bitcoin giao ngay đã trở lại trạng thái ròng vào, thể hiện xu hướng tích cực. Thêm vào đó, mối liên hệ giữa Bitcoin và cổ phiếu công nghệ AI tăng lên, phản ánh sự công nhận ngày càng cao của thị trường đối với Bitcoin như một loại tài sản mới nổi.

Xét về cấu trúc quyền chọn, dù vị thế chưa đóng lãi nhiều, nhưng độ biến động ngụ ý và vị thế đều giảm, cho thấy nhà đầu tư đang giảm bớt vị thế. Nếu Bitcoin vượt qua mức kháng cự 95.000 USD, khả năng tiếp tục tăng trưởng sẽ cao hơn; nhưng nếu giảm phá mức hỗ trợ chính 80.000-82.000 USD, có thể gây ra các đợt dừng lỗ hệ thống.

) 2. Hoạt động mạng lưới Ethereum tiếp tục tăng cao, hệ sinh thái DeFi lại sôi động

Ethereum, với danh xưng “chiến binh lâu đời” trong lĩnh vực tiền mã hóa, luôn thu hút sự chú ý về hoạt động mạng và phát triển hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy, trong 30 ngày qua, lượng cung ETH ròng tăng thêm 77.380 đồng, tổng cung đạt 121.253.101 ETH, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 0.777%.

Cùng lúc đó, hệ sinh thái DeFi của Ethereum cũng thể hiện sức bật mạnh mẽ. Thống kê cho thấy, trong một tuần qua, tổng giá trị bị khóa trong DeFi tăng 3.2%, đạt 62.8 tỷ USD. Các giao thức DeFi nổi bật như Lido, Curve, Convex đều có mức tăng trưởng giá trị bị khóa nhất định.

Các nhà phân tích nhận định, sự tăng trưởng liên tục của hoạt động mạng Ethereum và hệ sinh thái DeFi phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường về triển vọng dài hạn của Ethereum. Khi Ethereum tiếp tục nâng cấp mở rộng khả năng mở rộng, năng lực xử lý sẽ được cải thiện, tạo đà cho các ứng dụng như DeFi phát triển mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, cũng có cảnh báo về các rủi ro tiềm tàng như lỗ hổng hợp đồng thông minh, tập trung thanh khoản, đòi hỏi nhà đầu tư phải có ý thức rủi ro đủ mức. Tổng thể, sự phát triển của hệ sinh thái Ethereum đáng được theo dõi sát sao, khả năng dẫn dắt thị trường tiền mã hóa toàn cầu vẫn còn rất lớn.

3. Hệ sinh thái Solana tiếp tục sôi động, nhiều dự án mới liên tục ra đời

Là một blockchain hiệu năng cao mới nổi, hệ sinh thái Solana trong năm 2025 vẫn giữ đà tăng trưởng, nhiều dự án mới liên tục ra đời. Dữ liệu cho thấy, trong hệ sinh thái Solana đã xuất hiện nhiều dự án hot, gồm sàn giao dịch phi tập trung HumidiFi, nền tảng NFT Solport.

Trong đó, HumidiFi là dự án có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, chiếm khoảng 35% hoạt động giao dịch spot toàn mạng, dẫn đầu thị trường AMM chiếm hơn 70%. HumidiFi kết hợp cơ chế thanh toán trên chuỗi và dự báo ngoài chuỗi theo mô hình “Thanh khoản chủ động”, nhằm giải quyết vấn đề hiệu quả vốn thấp và chênh lệch giá lớn của các AMM truyền thống, xây dựng nền tảng thanh khoản cho “thị trường vốn internet” của Solana.

Các nhà phân tích cho rằng, sự sôi động của hệ sinh thái Solana chủ yếu nhờ vào ưu điểm hiệu năng cao, phí thấp. Đồng thời, sự xuất hiện liên tục của các dự án mới cũng mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái. Tuy nhiên, cũng có cảnh báo, Solana vẫn còn trong giai đoạn phát triển sơ khai, cần theo dõi chặt chẽ về an toàn và khả năng mở rộng.

Tổng thể, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đáng để tiếp tục quan tâm. Với nhiều dự án chất lượng gia nhập, Solana có khả năng trở thành một trong những blockchain quan trọng tiếp theo sau Ethereum.

4. Mùa altcoin có thể sẽ tái xuất? Các nhà phân tích còn hoài nghi về xu hướng thị trường

Dù năm 2025 sắp kết thúc, nhưng mùa altcoin vẫn chưa xuất hiện như kỳ vọng, khiến một số nhà phân tích còn hoài nghi về xu hướng thị trường trong tương lai.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi chu kỳ tăng trưởng mạnh của thị trường tiền mã hóa đều liên quan chặt chẽ đến mùa altcoin bùng nổ, khi đó giá các altcoin thể hiện nổi bật. Tuy nhiên, dù cộng đồng rất quan tâm và kỳ vọng vào altcoin, nhưng thành tích của mùa altcoin năm 2025 lại khá trung bình.

Một số nhà phân tích cho rằng, hiệu suất của altcoin có thể còn tệ hơn dự kiến, buộc toàn ngành phải xem xét lại về đổi mới và các ứng dụng thực tế. Trong khi đó, cũng có ý kiến lạc quan, cho rằng, mùa altcoin chỉ còn là vấn đề thời gian, và trong tương lai, altcoin vẫn có thể trở thành xu hướng mới của thị trường.

Dù thế nào đi nữa, hiệu suất của altcoin sẽ là chỉ số quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường tiền mã hóa. Nếu altcoin có thể tái sinh rực rỡ, sẽ giúp nâng cao niềm tin toàn ngành; ngược lại, có thể làm tăng tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các biến động của altcoin và điều chỉnh chiến lược phù hợp.

5. Chính sách quản lý tiền mã hóa ngày càng thắt chặt, vận hành phù hợp trở nên quan trọng hơn bao giờ hết

Gần đây, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng các bộ ngành đã ban hành văn bản nhấn mạnh, stablecoin và các loại tiền mã hóa khác đã được đưa vào phạm vi hoạt động tài chính phi pháp, đồng thời tăng cường quản lý hoạt động giao dịch tiền mã hóa. Động thái này phản ánh chính sách quản lý ngày càng thắt chặt.

Các chuyên gia cho biết, sau khi định nghĩa rõ stablecoin, nghĩa là stablecoin không còn được xem là tiền pháp định hay phương tiện thanh toán, mà nằm trong khung quản lý tài sản ảo tương tự Bitcoin, Ethereum. Điều này tạo tiền đề cho việc đưa stablecoin vào hệ thống chống rửa tiền, dòng chảy vốn xuyên biên giới và các quy định tài chính khác.

Song song đó, các cơ quan quản lý cũng nhấn mạnh tăng cường chia sẻ thông tin, nâng cao khả năng giám sát, trấn áp các hoạt động phạm pháp, duy trì ổn định trật tự tài chính. Điều này chắc chắn sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn về vận hành phù hợp cho các sàn giao dịch, dự án liên quan đến tiền mã hóa.

Các nhà phân tích nhận định, trong bối cảnh quản lý ngày càng chặt chẽ, các chủ thể thị trường tiền mã hóa cần chú trọng tuân thủ quy định, hoàn thiện hệ thống kiểm soát nội bộ, nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro, để tồn tại và phát triển bền vững trong làn sóng quản lý mới. Trong tương lai, vận hành phù hợp sẽ là nền tảng sống còn của các tổ chức tiền mã hóa.

Ba. Tin dự án

1. Grokipedia: Elon Musk ra mắt nền tảng kiến thức AI mã nguồn mở

Elon Musk đã công bố trên nền tảng X một nền tảng kiến thức AI mã nguồn mở mang tên Grokipedia. Grokipedia nhằm trở thành một kho tri thức tập trung, tổng hợp kiến thức nhân loại và do AI tổ chức, trình bày. Nền tảng này cho phép mọi người dùng miễn phí, chỉnh sửa nội dung, chỉ cần sửa khi phát hiện lỗi để nâng cao độ chính xác.

Việc ra mắt Grokipedia đánh dấu bước đi quan trọng của Musk trong lĩnh vực AI. Trước đó, ông đã đầu tư vào AI qua Neuralink và OpenAI. Grokipedia sẽ cạnh tranh trực tiếp với các sản phẩm kho tri thức của Google, Apple, thách thức hệ sinh thái tri thức hiện tại.

Tính mở của nền tảng này kỳ vọng thu hút nhiều nhà phát triển tham gia, thúc đẩy nội dung ngày càng hoàn thiện. Đồng thời, Grokipedia có thể trở thành hạ tầng quan trọng trong các sản phẩm AI của Musk, cung cấp nền tảng kiến thức cho các ứng dụng AI khác. Các chuyên gia nhận định, thành bại của Grokipedia sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược AI toàn diện của Musk.

Tuy nhiên, Grokipedia vẫn còn nhiều thách thức về xây dựng nội dung và tối ưu thuật toán AI. Một số nhà phân tích hoài nghi về khả năng vượt qua các kho tri thức hiện có, cho rằng Musk cần đầu tư liên tục về công nghệ và nội dung để giúp Grokipedia nổi bật.

2. Sui Network đón nhận nâng cấp lớn: USDC chuẩn hóa và quỹ tín thác Grayscale ra mắt

Sui Network gần đây có hai nâng cấp quan trọng: USDC chuẩn hóa và quỹ tín thác Grayscale ra mắt. Điều này cho thấy hệ sinh thái Sui tiếp tục kết nối chặt chẽ hơn với hệ thống tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho phát triển sau này.

Trước tiên, tài sản gốc của Sui là SUI sẽ liên kết với USDC, đạt chuẩn USDC. Điều này có nghĩa là giá trị của SUI sẽ duy trì tỷ lệ 1:1 với USDC, giúp ổn định truyền tải giá trị trong hệ sinh thái Sui. Việc chuẩn hóa USDC dự kiến thu hút nhiều tổ chức tài chính truyền thống và người dùng hơn tham gia Sui.

Thứ hai, quỹ tín thác Grayscale chính thức gia nhập hệ sinh thái Sui, là công ty đầu tiên cung cấp sản phẩm đầu tư tổ chức cho Sui. Sự có mặt của Grayscale sẽ thúc đẩy dòng vốn tổ chức chảy vào Sui, đẩy mạnh phát triển hệ sinh thái.

Hai nâng cấp này nhằm tăng cường độ an toàn và độ tin cậy của Sui, giúp thu hút thêm nhà đầu tư tổ chức. Nhà sáng lập Sui cho biết, đây là bước quan trọng để Sui hướng tới ứng dụng quy mô lớn.

Các nhà phân tích nhận định, USDC chuẩn hóa và sự tham gia của Grayscale sẽ nâng cao năng lực cạnh tranh của Sui. Trong tương lai, Sui có thể dựa vào hiệu năng cao, chi phí thấp để chiếm lĩnh các lĩnh vực như DeFi, NFT. Tuy nhiên, để đạt quy mô lớn, Sui còn cần thời gian, triển vọng còn nhiều điều phải theo dõi.

3. Aptos ra mắt khung quản trị DAO: cộng đồng tự quyết định phát triển hệ sinh thái

Aptos gần đây đã giới thiệu khung quản trị DAO###Decentralized Autonomous Organization###, giao quyền quyết định phát triển hệ sinh thái cho cộng đồng tự chủ. Đây là bước đổi mới quan trọng sau nâng cấp công nghệ, trong lĩnh vực quản trị.

Aptos DAO gồm các chủ sở hữu token và đóng góp viên hệ sinh thái, họ có thể đề xuất và bỏ phiếu quyết định hướng phát triển, sử dụng quỹ của hệ sinh thái. Quyết định của DAO sẽ tự động thực thi qua hợp đồng thông minh, đảm bảo minh bạch.

Nhà sáng lập Aptos cho biết, mục tiêu của khung quản trị DAO là hướng tới phân quyền hệ sinh thái, tránh tập trung quyền lực vào một thực thể duy nhất. Tham gia quyết định của cộng đồng giúp thể hiện rõ triết lý “vì cộng đồng”.

Các chuyên gia nhận định, DAO của Aptos là một hướng đi tích cực trong quản trị blockchain. So với mô hình quản trị tập trung truyền thống, DAO thể hiện rõ đặc tính phân quyền của blockchain, có lợi cho phát triển dài hạn.

Tuy nhiên, DAO cũng đối mặt với các rủi ro như phân bổ quyền bỏ phiếu không hợp lý, nguy cơ thao túng bỏ phiếu, cần đội ngũ Aptos chú ý. Giải quyết tốt các vấn đề này, DAO mới phát huy hiệu quả.

Tổng thể, việc ra mắt khung quản trị DAO của Aptos là bước tiến quan trọng hướng tới phân quyền hệ sinh thái. Trong tương lai, cách cân bằng lợi ích và rủi ro của DAO sẽ còn cần theo dõi.

Bốn. Chuyển động kinh tế

( 1. Fed tăng lãi suất 75 điểm cơ bản, khẳng định quyết tâm kiềm chế lạm phát

Nền kinh tế Mỹ năm 2025 đối mặt nhiều thử thách. Dù tốc độ tăng trưởng GDP chậm lại còn 2.1%, nhưng lạm phát vẫn cao, chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi PCE tháng 11 tăng 5.8% so với cùng kỳ, cao hơn nhiều mục tiêu 2% của Fed. Thị trường việc làm ổn định, tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 duy trì ở mức thấp 3.6%.

Vào ngày 20/12, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã họp và quyết định tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, đưa phạm vi mục tiêu lãi suất liên bang lên 4.25%-4.5%. Đây là lần thứ bảy liên tiếp Fed tăng lãi suất mạnh, thể hiện quyết tâm kiềm chế lạm phát.

Thông báo của cuộc họp nhấn mạnh, Fed sẽ duy trì chính sách thắt chặt cho đến khi dữ liệu lạm phát có xu hướng giảm bền vững. Chủ tịch Powell tại họp báo nhấn mạnh, sẽ hành động “bất kể giá nào” để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Ông cảnh báo, kinh tế có thể rơi vào suy thoái nhẹ, nhưng đó là cái giá cần thiết để kiềm chế lạm phát.

Phản ứng của thị trường rất mạnh, chứng khoán Mỹ giảm mạnh sau phát biểu của Powell, chỉ số S&P 500 giảm 1.5%. Chỉ số USD tăng, phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất của nhà đầu tư. Đường cong lợi suất trái phiếu tiếp tục đảo chiều, dự báo rủi ro suy thoái tăng cao.

Giáo sư Gregory Mankiw của Harvard nhận định, Fed đang thực hiện chính sách thắt chặt “rủi ro cao”, cố gắng kiềm chế lạm phát mà không gây ra suy thoái nghiêm trọng. Ông dự báo, lạm phát sẽ từ từ giảm trong nửa cuối năm 2026, nhưng quá trình này sẽ đầy thử thách.

Tổng thể, đợt tăng lãi suất mới của Fed thể hiện quyết tâm chống lạm phát, nhưng cũng làm gia tăng nguy cơ cứng cáp của nền kinh tế. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát dữ liệu lạm phát và việc làm trong thời gian tới để đánh giá chính sách của Fed.

) 2. Chuyển động mạng lưới Ethereum tiếp tục tăng cao, hệ sinh thái DeFi sôi động trở lại

Ethereum, với danh xưng “chiến binh lâu đời” trong lĩnh vực tiền mã hóa, luôn thu hút sự chú ý về hoạt động mạng và phát triển hệ sinh thái. Dữ liệu cho thấy, trong 30 ngày qua, lượng ETH ròng tăng 77.380 đồng, tổng cung đạt 121.253.101 ETH, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm là 0.777%.

Cùng lúc đó, hệ sinh thái DeFi của Ethereum cũng thể hiện sức bật mạnh mẽ. Thống kê cho thấy, trong một tuần, tổng giá trị bị khóa trong DeFi tăng 3.2%, đạt 62.8 tỷ USD. Các giao thức DeFi nổi bật như Lido, Curve, Convex đều có mức tăng trưởng giá trị bị khóa nhất định.

Các nhà phân tích nhận định, hoạt động mạng Ethereum và hệ sinh thái DeFi liên tục tăng trưởng phản ánh kỳ vọng tích cực của thị trường về dài hạn của Ethereum. Khi Ethereum tiếp tục nâng cấp mở rộng khả năng, năng lực xử lý sẽ được cải thiện, thúc đẩy các ứng dụng như DeFi phát triển mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, cũng có cảnh báo về các rủi ro như lỗ hổng hợp đồng thông minh, tập trung thanh khoản, đòi hỏi nhà đầu tư phải có ý thức rủi ro. Tổng thể, hệ sinh thái Ethereum đáng để theo dõi, khả năng dẫn dắt thị trường tiền mã hóa toàn cầu vẫn còn rất lớn.

3. Hệ sinh thái Solana tiếp tục sôi động, nhiều dự án mới liên tục ra đời

Là một blockchain hiệu năng cao mới nổi, hệ sinh thái Solana trong năm 2025 vẫn giữ đà tăng trưởng, nhiều dự án mới liên tục ra đời. Dữ liệu cho thấy, trong hệ sinh thái Solana đã xuất hiện nhiều dự án hot, gồm sàn giao dịch phi tập trung HumidiFi, nền tảng NFT Solport.

Trong đó, HumidiFi là dự án có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày lớn nhất trong hệ sinh thái Solana, chiếm khoảng 35% hoạt động giao dịch spot toàn mạng, dẫn đầu thị trường AMM chiếm hơn 70%. HumidiFi kết hợp cơ chế thanh toán trên chuỗi và dự báo ngoài chuỗi theo mô hình “Thanh khoản chủ động”, nhằm giải quyết vấn đề hiệu quả vốn thấp và chênh lệch giá lớn của các AMM truyền thống, xây dựng nền tảng thanh khoản cho “thị trường vốn internet” của Solana.

Các nhà phân tích cho rằng, sự sôi động của hệ sinh thái Solana chủ yếu nhờ vào ưu điểm hiệu năng cao, phí thấp. Đồng thời, sự xuất hiện liên tục của các dự án mới cũng mang lại sức sống mới cho hệ sinh thái. Tuy nhiên, cũng có cảnh báo, Solana vẫn còn trong giai đoạn phát triển sơ khai, cần theo dõi chặt chẽ về an toàn và khả năng mở rộng.

Tổng thể, sự phát triển của hệ sinh thái Solana đáng để tiếp tục quan tâm. Với nhiều dự án chất lượng gia nhập, Solana có khả năng trở thành một trong những blockchain quan trọng tiếp theo sau Ethereum.

( 4. Mùa altcoin có thể sẽ tái xuất? Các nhà phân tích còn hoài nghi về xu hướng thị trường

Dù năm 2025 sắp kết thúc, nhưng mùa altcoin vẫn chưa xuất hiện như kỳ vọng, khiến một số nhà phân tích còn hoài nghi về xu hướng thị trường trong tương lai.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, mỗi chu kỳ tăng trưởng mạnh của thị trường tiền mã hóa đều liên quan chặt chẽ đến mùa altcoin bùng nổ, khi đó giá các altcoin thể hiện nổi bật. Tuy nhiên, dù cộng đồng rất quan tâm và kỳ vọng vào altcoin, nhưng thành tích của mùa altcoin năm 2025 lại khá trung bình.

Một số nhà phân tích cho rằng, hiệu suất của altcoin có thể còn tệ hơn dự kiến, buộc toàn ngành phải xem xét lại về đổi mới và các ứng dụng thực tế. Trong khi đó, cũng có ý kiến lạc quan, cho rằng, mùa altcoin chỉ còn là vấn đề thời gian, và trong tương lai, altcoin vẫn có thể trở thành xu hướng mới của thị trường.

Dù thế nào đi nữa, hiệu suất của altcoin sẽ là chỉ số quan trọng để đánh giá tâm lý thị trường tiền mã hóa. Nếu altcoin có thể tái sinh rực rỡ, sẽ giúp nâng cao niềm tin toàn ngành; ngược lại, có thể làm tăng tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư. Do đó, nhà đầu tư cần theo dõi sát sao các biến động của altcoin và điều chỉnh chiến lược phù hợp.

) 5. Chính sách quản lý tiền mã hóa ngày càng thắt chặt, vận hành phù hợp trở nên quan trọng hơn bao giờ hết

Gần đây, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng các bộ ngành đã ban hành văn bản nhấn mạnh, stablecoin và các loại tiền mã hóa khác đã được đưa vào phạm vi hoạt động tài chính phi pháp, đồng thời tăng cường quản lý hoạt động giao dịch tiền mã hóa. Động thái này phản ánh chính sách quản lý ngày càng thắt chặt.

Các chuyên gia cho biết, sau khi định nghĩa rõ stablecoin, nghĩa là stablecoin không còn được xem là tiền pháp định hay phương tiện thanh toán, mà nằm trong khung quản lý tài sản ảo tương tự Bitcoin, Ethereum. Điều này tạo tiền đề cho việc đưa stablecoin vào hệ thống chống rửa tiền, dòng chảy vốn xuyên biên giới và các quy định tài chính khác.

Song song đó, các cơ quan quản lý cũng nhấn mạnh tăng cường chia sẻ thông tin, nâng cao khả năng giám sát, trấn áp các hoạt động phạm pháp, duy trì ổn định trật tự tài chính. Điều này chắc chắn sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn về vận hành phù hợp cho các sàn giao dịch, dự án liên quan đến tiền mã hóa.

Các nhà phân tích nhận định, trong bối cảnh quản lý ngày càng chặt chẽ, các chủ thể thị trường tiền mã hóa cần chú trọng tuân thủ quy định, hoàn thiện hệ thống kiểm soát nội bộ, nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro, để tồn tại và phát triển bền vững trong làn sóng quản lý mới. Trong tương lai, vận hành phù hợp sẽ là nền tảng sống còn của các tổ chức tiền mã hóa.