Vào ngày 24 tháng 2, có thông tin cho rằng cơ chế khám phá giá Bitcoin đang trải qua những thay đổi về cấu trúc và trọng tâm của giao dịch đang dần nghiêng về các thị trường phái sinh được quản lý như Tập đoàn trao đổi hàng hóa Chicago (CME Group). Khi sự tham gia của các tổ chức tiếp tục tăng, giá Bitcoin không còn chỉ bị chi phối bởi tâm lý bán lẻ và giao dịch trên chuỗi mà ngày càng bị ảnh hưởng bởi sự kết hợp của lãi suất mở hợp đồng tương lai, nhu cầu phòng ngừa rủi ro của tổ chức và khẩu vị rủi ro vĩ mô. Giá Bitcoin hiện tại đang dao động quanh mức 63.000 đô la, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn trò chơi phạm vi do các tổ chức chi phối.
Karl Naim chỉ ra rằng các quỹ phòng hộ truyền thống và các nhà quản lý tài sản thích phân bổ mức độ tiếp xúc với Bitcoin cho các công cụ phái sinh tuân thủ quen thuộc hơn là dựa vào thị trường nước ngoài với rủi ro cao hơn từ các đối tác không quen thuộc. Sự tiến bộ của cơ chế giao dịch phái sinh suốt ngày đêm đang làm suy yếu lợi thế lịch sử của “thanh khoản 7×24 giờ” trên thị trường tiền điện tử, cho phép các tổ chức tiếp tục thực hiện phòng ngừa rủi ro và điều chỉnh vị thế, do đó nén không gian chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn.
Đồng thời, lãi suất mở trên thị trường tương lai được quản lý đã dẫn đầu đáng kể và đã trở thành một mỏ neo định giá quan trọng cho các hoạt động phòng ngừa rủi ro ETF giao ngay. “Khoảng cách hợp đồng tương lai” được hình thành bởi giao dịch cuối tuần trong quá khứ dần được coi là một xu hướng định giá cấu trúc và nếu giao dịch suốt ngày đêm được thực hiện đầy đủ, nó sẽ củng cố hơn nữa sự thống trị của thị trường tổ chức về sự biến động và khám phá giá của Bitcoin.
Sự phát triển của cấu trúc thị trường cũng có nghĩa là các thuộc tính tài sản của Bitcoin đang thay đổi. Mô hình giao dịch phi tập trung được các nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy trong những ngày đầu đang dần nhường chỗ cho logic phân bổ của các quỹ có chủ quyền, tổ chức quản lý tài sản và quỹ vĩ mô. Các quỹ thường thiết lập các vị thế cơ bản thông qua ETF giao ngay và sau đó mở rộng sang các chiến lược phái sinh, một con đường đẩy nhanh quá trình tích hợp Bitcoin vào hệ thống tài sản vĩ mô toàn cầu.
Ở cấp độ vĩ mô, mối tương quan của Bitcoin với các tài sản rủi ro như vàng và cổ phiếu đã tăng lên đáng kể. Ví dụ: nếu các cú sốc địa chính trị hoặc chính sách leo thang, tâm lý e ngại rủi ro gia tăng sẽ đồng thời ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Với sự tập trung thanh khoản trong hệ thống thanh toán bù trừ được quản lý, cơ sở hạ tầng thị trường Bitcoin đang cho thấy xu hướng “thể chế hóa” và “tập trung”, đồng thời mối liên hệ giữa khám phá giá hợp đồng tương lai Bitcoin, dòng vốn tổ chức và rủi ro vĩ mô đã trở thành một biến số quan trọng trong hệ thống định giá tài sản kỹ thuật số vào năm 2026.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Michael Saylor: Chỉ cần tỷ lệ tăng trưởng của Bitcoin vượt quá 2,05% thì có thể thanh toán cổ tức vô thời hạn, không cần phát hành thêm cổ phiếu MSTR
Tin tức từ Gate News: ngày 13 tháng 4, Giám đốc liên quan Strategy Michael Saylor đã đăng trên nền tảng X rằng, tỷ lệ hòa vốn lợi nhuận theo năm đối với danh mục nắm giữ Bitcoin của công ty vào khoảng 2,05%. Nếu tỷ lệ tăng trưởng dài hạn của Bitcoin vượt quá mức này, Strategy có thể chi trả cổ tức vô thời hạn mà không cần phát hành thêm cổ phiếu MSTR. Michael Saylor cho biết, dữ liệu liên quan có thể được theo dõi theo thời gian thực trên trang web chính thức của công ty.
GateNews13phút trước
Các nhà nghiên cứu cho biết: Có một cách để làm cho Bitcoin an toàn trước lượng tử mà không cần phân nhánh
Tóm lại
Một đề xuất mới phác thảo một cách để tạo các giao dịch Bitcoin kháng lượng tử mà không thay đổi giao thức mạng.
Thiết kế thay thế các giả định về đường cong elliptic bằng các câu đố dựa trên hàm băm
Decrypt35phút trước
BTC giảm 0,58% trong 15 phút: dòng tiền lớn trên chuỗi rút ra và tâm lý bi quan từ phái sinh đồng pha khiến giá bị đè nén
Trong khoảng từ 2026-04-12 22:00 đến 22:15 (UTC), giá BTC dao động trong biên độ từ 70693.8 đến 71371.8 USDT; lợi suất của nến ghi nhận -0.58%, biên độ đạt 0.95%. Diễn biến giảm ngắn hạn khiến mức độ quan tâm của thị trường tăng nhanh, một số nhà đầu tư đẩy nhanh việc điều chỉnh vị thế phòng thủ.
Động lực chính của đợt biến động lần này là dòng vốn lớn trên chuỗi tập trung rút ra và thị trường phái sinh chuyển sang phòng thủ trong ngắn hạn. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, các giao dịch với quy mô $100k trở lên có tổng giá trị ròng rút khỏi sàn đạt hơn 800 BTC; đồng thời, tổng lượng nắm giữ BTC của toàn bộ sàn
GateNews2giờ trước
