Các tập đoàn công nghệ tài chính lớn về AI thanh toán: năm cấp độ, hạ tầng stablecoin, thương mại toàn cầu thế hệ tiếp theo
Viết bài: Sleepy.txt
Ngày 25 tháng 2, Stripe đã gửi một bức thư công khai hàng năm.
Năm 2025, tổng giá trị giao dịch qua mạng lưới thanh toán của Stripe đạt 1,9 nghìn tỷ USD, tương đương 1,6% GDP toàn cầu, vượt xa GDP của Úc trong một năm. Nhưng các nhà sáng lập của Stripe, anh em Collison, không dùng thư gửi hàng năm để khoe thành tích, mà lại bàn về cuộc cách mạng công nghiệp, giải Nobel kinh tế và vật lý lỗ đen.
Một công ty thanh toán, tại sao lại nói về những điều này? Rốt cuộc họ muốn truyền đạt điều gì?
Stripe cho rằng, một cuộc chiến về “ai sẽ xây dựng hạ tầng nền tảng cho thương mại toàn cầu thế hệ tiếp theo” đã âm thầm bắt đầu. Và họ muốn trở thành người đặt ra các quy tắc đó. Bức thư này là lời vận động chiến tranh trước trận, là một lời hịch gửi tới các CEO và nhà sáng lập toàn thế giới.
Cỗ máy này, ngày càng vận hành nhanh hơn
Stripe cho rằng đây là thời điểm then chốt, vì chiếc máy gọi là “thị trường” đang vận hành với tốc độ chưa từng có.
Chức năng của chiếc máy này không phải để mọi người cùng giàu, mà là tàn nhẫn loại ra lợi nhuận, vốn và nhân tài, rồi phân phối lại cho những doanh nghiệp có năng suất cao nhất. Trước đây, chiếc máy này chạy chậm, ai cũng có cơm ăn. Nhưng giờ đây, AI đã thay thế động cơ mới cho chiếc máy đó.
Trong thư, Stripe trích dẫn một số dữ liệu: 1/3 các công ty niêm yết có lợi nhuận cao nhất ở Mỹ chiếm tới 2/3 giá trị thị trường chứng khoán, mức cao nhất kể từ năm 1963. Ngân hàng JP Morgan trong dự báo đầu năm 2026 cũng đề cập đến tình trạng “người thắng thì thắng lớn”, chỉ ra sự tập trung quá mức của thị trường. Trong S&P 500, 10% các công ty hàng đầu đóng góp 59% lợi nhuận.
Sự phân hóa này không chỉ là giữa các công ty lớn nhỏ, mà còn là cuộc chiến sinh tử trong ngành. Trong thư, họ đưa ra vài ví dụ ngành nghề, chúng ta cùng bổ sung bối cảnh:
Bán lẻ: Trong 3 năm qua, doanh thu bán lẻ truyền thống sau điều chỉnh lạm phát chỉ tăng 5%, trong khi thương mại điện tử cùng kỳ tăng 30%. Điều này có nghĩa, nếu bạn là nhà bán lẻ chỉ bán offline, có thể cảm thấy kinh doanh vẫn tạm ổn, nhưng thực tế, bạn đã bị thời đại bỏ lại phía sau.
Hàng không: Hai ông lớn Delta và United gần như chiếm hết lợi nhuận ngành hàng không Mỹ năm 2025. Các hãng khác đang vật lộn để tồn tại.
Y tế: Lợi nhuận của các bệnh viện truyền thống và công ty bảo hiểm giảm mạnh, trong khi EBITDA của lĩnh vực công nghệ y tế dự kiến đến 2029 vượt 110 tỷ USD. Tiền đang chảy từ mô hình cũ sang mô hình mới.
Các số liệu vĩ mô khác cho thấy, nhu cầu về phần mềm, máy tính và trung tâm dữ liệu thúc đẩy gần một nửa tăng trưởng GDP của Mỹ năm 2025. Trước đây, chúng ta nói phần mềm “thâu tóm thế giới”, giờ đây là tăng trưởng dựa trên sức mạnh tính toán. Những ngành không bắt kịp phần mềm và sức mạnh tính toán ngày càng khốn đốn hơn.
Hãy xem thêm vài số liệu về “khởi nghiệp”. Trong năm 2025, số lượng mã nguồn gửi lên GitHub tăng 41% (trung bình chỉ 10-12% trước đó), số lượng ứng dụng iOS ra mắt trong tháng 12 tăng 60% so với cùng kỳ, số công ty đạt doanh thu hàng năm 10 triệu USD trong vòng 3 tháng đã gấp đôi.
AI đang đẩy nhanh tốc độ khởi nghiệp đến mức tối đa.
Dịch vụ đăng ký công ty của Stripe, Stripe Atlas, cũng tăng 41% trong năm 2025, và 20% các công ty mới đăng ký qua Atlas trong vòng 30 ngày đã nhận được khoản thanh toán đầu tiên, tỷ lệ này chỉ là 8% vào năm 2020.
Họ còn ra mắt Claimable Sandboxes, cho phép các nhà phát triển dễ dàng triển khai tài khoản Stripe trực tiếp từ các công cụ lập trình AI như Vercel, Replit. Đã có hơn 100.000 sandbox được tạo theo cách này. Điều này có nghĩa, từ ý tưởng, viết mã, đến nhận tiền lần đầu, toàn bộ quá trình đã được rút ngắn đến mức chưa từng có.
Cỗ máy đang tăng tốc, các loài sinh vật mới xuất hiện hàng loạt, và chúng đều mang tính toàn cầu ngay từ khi sinh ra. Điều này dẫn đến câu hỏi tiếp theo: Những loài sinh vật mới này sinh ra đã toàn cầu, nhưng liệu chúng có thể thực sự nhận thanh toán toàn cầu không?
Sản phẩm không biên giới, tiền có biên giới
Chắc chắn là không.
Internet giúp thông tin và sản phẩm không biên giới, nhưng dòng chảy tiền vẫn bị chặn bởi những bức tường vô hình. Đây là mâu thuẫn cấu trúc lớn nhất của thương mại toàn cầu hiện nay, cũng là chiến trường quan trọng nhất của Stripe.
Thời kỳ toàn cầu hóa trước đây thế nào? Coca-Cola mất 20 năm để đóng chai đầu tiên ở Cuba; McDonald’s và Starbucks mất 27 và 16 năm để mở cửa hàng đầu tiên ở Canada. Trong kỷ nguyên internet, Facebook mất 5 năm để hỗ trợ tiền tệ quốc tế, Google mất 4 năm để nhận quảng cáo bằng bảng Anh đầu tiên.
Nhưng giờ đây, cách làm “đầu quân” rồi mở rộng ra thị trường nước ngoài đã không còn phù hợp nữa.
Các sản phẩm AI hiện nay, từ ngày ra đời, “thị trường nội địa” của chúng chính là toàn bộ internet, được phát hành đồng bộ toàn cầu, chỉ trong giây lát đã phủ sóng mọi thị trường. Tuy nhiên, dù khách hàng của chúng ở khắp nơi, khả năng nhận thanh toán của chúng lại bị giới hạn bởi biên giới quốc gia.
Phía sau dòng chảy vốn là một hệ thống hạ tầng cũ kỹ dựa trên hệ thống quốc gia - SWIFT, hệ thống thanh toán của các ngân hàng trung ương, giấy phép thanh toán nội địa, kiểm soát ngoại hối, quy định chống rửa tiền. Hệ thống này được thiết kế để dòng tiền chảy trong phạm vi quốc gia, chứ không phải để dòng tiền trên internet.
Một nhà phát triển muốn bán phần mềm trực tuyến, cần đăng ký tài khoản thương mại, quá trình này có thể mất vài tuần; cần tích hợp cổng thanh toán, phải viết nhiều mã; cần xử lý các loại tiền tệ khác nhau, liên quan đến chuyển đổi ngoại hối phức tạp; cần tuân thủ quy định của từng quốc gia, cần một đội pháp lý. Đối với một nhóm nhỏ chỉ có hai ba người, gần như không thể hoàn thành.
Các nhà sáng lập Stripe, anh em Collison, hiểu rõ điều này.
Họ bắt đầu vào năm 2007, khi còn là hai thiếu niên Ireland, thành lập công ty đầu tiên Auctomatic, cung cấp công cụ quản lý cho người bán hàng trên eBay. Họ nhanh chóng nhận ra, khó khăn nhất không phải viết mã hay tìm khách hàng, mà là làm thế nào để nhận tiền từ khách hàng khắp nơi trên thế giới.
Lúc đó, họ chỉ có hai lựa chọn: dùng PayPal, nhưng PayPal rất khó chịu với nhà phát triển, dễ bị đóng băng tài khoản; hoặc làm việc với ngân hàng, điều này còn phức tạp hơn.
Chính vì vậy, Stripe ra đời. Họ muốn biến việc thanh toán trực tuyến từ một quá trình phức tạp, cần giấy phép, đầy rẫy trở ngại, thành một thao tác đơn giản như gọi API.
Thành công của Stripe chính là vì họ nắm bắt được điểm đau này. Họ tự làm tất cả các công việc phức tạp phía sau, như làm việc với ngân hàng, tổ chức thẻ tín dụng, cơ quan quản lý, rồi cung cấp cho nhà phát triển một giao diện cực kỳ đơn giản. Nhà phát triển không còn phải lo lắng về những việc rườm rà đó nữa, chỉ tập trung vào sản phẩm của mình.
Nhưng ngay cả Stripe cũng không thể hoàn toàn phá bỏ bức tường này. Trong thư, họ đề cập rằng, sản phẩm phát hành thẻ của Stripe, sau 7 năm, mới chỉ phủ sóng 22 quốc gia. Các công ty fintech toàn cầu hóa chậm nhất, như Chime của Mỹ, mất 12 năm vẫn chỉ trong phạm vi Mỹ; Nubank của Brazil mất 6 năm mới mở rộng ra ngoài Brazil.
Nhưng nhu cầu vẫn tồn tại, ví dụ như công cụ trình chiếu AI Gamma của California, sau khi tích hợp Stripe để mở UPI Pay ở Ấn Độ, doanh thu tháng đó của Ấn Độ đã tăng vọt 22%. Ví dụ này cho thấy, khi hạ tầng được mở khóa, nhu cầu bị kìm nén sẽ bùng phát ngay lập tức. Dữ liệu của Stripe cũng chứng minh điều này: đối với các doanh nghiệp chủ yếu thu nhập từ nước ngoài, 30% doanh thu không đến từ thị trường nội địa hay các nền kinh tế lớn như Mỹ, Trung, Nhật, Đức, mà từ các quốc gia nhỏ ít được biết đến trong tin tức.
Vậy nếu hạ tầng tài chính cũ kỹ được thiết kế cho thế giới cũ, làm thế nào chúng ta có thể phá vỡ bức tường này?
Stablecoin, kể chuyện độc lập với tiền mã hóa
Stablecoin hiện có thể đã không còn nên xem là tiền mã hóa nữa. Nó là một hạ tầng thanh toán toàn cầu mới, lần đầu tiên khiến dòng tiền trên internet trở nên tự nhiên như dữ liệu.
Năm 2025, trong thời kỳ “đông lạnh” của tiền mã hóa khi giá Bitcoin giảm 50%, lượng thanh toán bằng stablecoin đã tăng gấp đôi, đạt 400 tỷ USD, trong đó 60% là thanh toán B2B. Stripe gọi đây là “mùa hè của stablecoin”. Người ta không còn chỉ dùng nó để đầu cơ nữa, mà bắt đầu dùng để kinh doanh.
Nền tảng stablecoin mà Stripe mua lại, Bridge, đã tăng gấp 4 lần khối lượng giao dịch. Một nhà sáng lập YC có thể dùng stablecoin để vay vốn, gửi vào tài khoản tài chính của Stripe để sinh lời, rồi dùng để trả lương kỹ sư toàn cầu. Trước đây, điều này gần như không thể tưởng tượng nổi.
Điều thú vị hơn nữa, CEO của Klarna, một công ty fintech Thụy Điển từng là người hoài nghi tiền mã hóa nổi tiếng, nay lại trở thành ngân hàng đầu tiên phát hành stablecoin trên mạng thử nghiệm Tempo của Stripe, nhằm giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới.
Stripe dự đoán, trong tương lai, thương mại sẽ do AI đại diện thực hiện, cần một blockchain có thể xử lý hàng tỷ giao dịch mỗi giây. Nhưng hạ tầng blockchain hiện tại vẫn chưa thể đáp ứng được tương lai đó. Vì vậy, Stripe đã tự xây dựng một chuỗi riêng - Tempo.
Nó chuyên về thanh toán, xác nhận gần như tức thì, có thể chọn chế độ riêng tư, liên thông với hệ thống tuân thủ. Visa, Nubank, Shopify đã thử nghiệm các kịch bản khác nhau trên đó. Stripe còn ra mắt Tài khoản Tài chính, ngày đầu ra mắt đã phủ sóng hơn 100 quốc gia, là sản phẩm tài chính toàn cầu sinh ra từ internet đầu tiên.
Tham vọng của Stripe là trở thành giao thức TCP/IP của hạ tầng mới này. Họ muốn không chỉ vá víu các hệ thống cũ, mà xây dựng một mạng lưới thanh toán toàn cầu mới, dành riêng cho internet.
Hầu hết doanh nghiệp đều đang tiêu tiền vô ích
Stripe đề cập trong thư rằng: hầu hết các doanh nghiệp đang sống trong “mô hình thu nhập thấp”, ngày ngày lãng phí tiền trong quá trình thanh toán.
Mô hình thu nhập thấp là gì? Là hệ thống hạ tầng thanh toán chưa tối ưu, gây lãng phí trong chuyển đổi, xác thực, chống gian lận. Mô hình thu nhập cao là gì? Stripe đưa ra một số ví dụ thực tế:
Microsoft đánh giá hiệu suất dịch vụ thanh toán hàng tháng, liên tục tối ưu hóa tỷ lệ xác thực, kết quả là tăng đáng kể doanh thu.
Sân bay Gatwick sau khi chuyển sang dùng Stripe, tỷ lệ thành công trong thanh toán tăng 2,5 điểm phần trăm, dù con số nhỏ, nhưng nhân với hàng chục triệu giao dịch mỗi năm, đó là khoản phí không nhỏ.
Công ty tín dụng FICO qua thử nghiệm A/B, chuyển toàn bộ sang Stripe, tỷ lệ xác thực tăng 1 điểm phần trăm.
Công ty y tế từ xa Ro sau khi dùng Stripe, tỷ lệ xác thực tăng 2%, tỷ lệ tranh chấp giảm 3%, mỗi năm kiếm thêm hàng chục triệu USD.
Những ví dụ này cho thấy, tối ưu hóa thanh toán là việc cần thiết.
Các doanh nghiệp còn gặp khó khăn trong huy động vốn. Kể từ khủng hoảng tài chính 2008, tín dụng cho doanh nghiệp nhỏ toàn cầu liên tục thu hẹp. Ireland giảm 66% khoản vay cho doanh nghiệp nhỏ, Mỹ giảm 5% khoản vay dưới 1 triệu USD, GDP các nước OECD giảm từ trung bình 2,8% xuống còn 1,0%. Ngân hàng truyền thống không muốn cho vay nhỏ, vì thiếu dữ liệu đánh giá rủi ro, chi phí phê duyệt cao.
Stripe Capital dựa vào dữ liệu giao dịch thực của khách hàng để cho vay, vượt qua quy trình phê duyệt phức tạp của ngân hàng truyền thống. Các doanh nghiệp vay vốn từ Stripe, tốc độ tăng trưởng trong năm tiếp theo nhanh hơn 27 điểm phần trăm so với các doanh nghiệp cùng loại không vay, có những nhóm tăng gấp hơn 3 lần.
Stripe đang biến mình từ một công cụ thanh toán thành một hệ điều hành kinh doanh. Không chỉ giúp bạn thu tiền, mà còn giúp bạn vay vốn, phát hành thẻ, quản lý tài chính, phòng chống gian lận. Họ muốn trở thành bộ não tài chính của doanh nghiệp, chứ không chỉ là một điểm thu tiền.
Tuy nhiên, tất cả những điều này vẫn là trong thế giới của con người, nơi các quyết định và mua bán do con người thực hiện. Nhưng nếu quyết định và mua bán do AI đại diện, hạ tầng này sẽ cần tiến hóa như thế nào?
AI đại diện đến rồi, ai sẽ làm ví của nó?
Khi AI đại diện trở thành chủ thể tiêu dùng mới, toàn bộ hệ thống thanh toán cần được thiết kế lại, và quyền kiểm soát thiết kế đó sẽ quyết định quy tắc chơi của thương mại thế hệ mới.
代理商业（Agentic Commerce） là gì? Nói đơn giản, khi AI đủ thông minh, nó không còn chỉ là công cụ tìm kiếm nữa, mà là một đại lý có thể được ủy quyền, thay bạn hoàn thành nhiệm vụ. Bạn nói “Giúp tôi đặt một vé máy bay đi Thượng Hải thứ Ba tới, ngồi gần cửa sổ, giá tốt nhất”, nó sẽ tự so sánh giá, đặt vé, thanh toán mà không cần bạn can thiệp.
Chúng ta đang đứng trước sự bùng nổ của thế giới mới này. Giống như thập niên 1990 của internet, các giao thức nền tảng như HTTP, HTML, DNS đang tranh nhau hình thành, không ai biết giao thức nào sẽ thắng, có AltaVista rồi mới có Google. Hiện tại cũng vậy, không ai biết ai sẽ trở thành “HTTP” của代理商业.
Stripe phân chia sự tiến hóa của代理商业 thành năm cấp độ:
L1 là loại bỏ các biểu mẫu web, AI giúp tự động điền các biểu mẫu đăng ký, đăng nhập, thanh toán phiền phức;
L2 là tìm kiếm mô tả, bạn có thể dùng ngôn ngữ tự nhiên để nói AI muốn gì, nó sẽ giúp tìm và trình bày kết quả;
L3 là ghi nhớ lâu dài, AI nhớ tất cả sở thích và lịch sử của bạn;
L4 là ủy quyền, bạn có thể ủy quyền AI tự quyết định mua hàng trong một giới hạn nhất định;
L5 là dự đoán chủ động, AI thậm chí có thể sắp xếp mọi thứ trước khi bạn nhận ra mình cần gì.
Stripe nhận định, hiện tại chúng ta đang ở ranh giới giữa L1 và L2. Khi vượt qua sang L3 và L4, hình thái thương mại sẽ bị thay đổi hoàn toàn. Khi hàng nghìn AI đại lý giao dịch trên internet cho con người, chúng cần một ví riêng, một giao thức thanh toán riêng.
Đây chính là tương lai mà Stripe đang cạnh tranh. Họ hợp tác với OpenAI phát triển giao thức代理商业, hợp tác với Microsoft để cung cấp khả năng thanh toán cho Copilot, và ra mắt Agentic Commerce Suite, cho phép các thương hiệu như Etsy, Coach tích hợp một lần, bán hàng trên nhiều nền tảng AI. Họ còn ra mắt chức năng gọi là machine payment, cho phép AI đại lý trở thành khách hàng mới có thể bị tính phí, nghĩa là không chỉ con người dùng AI mua sắm, mà AI còn có thể trả tiền cho AI.
Khi AI đại lý trở thành chủ thể tiêu dùng mới, Stripe muốn trở thành người cung cấp ví và giao thức thanh toán cho chúng, đây là chiến trường lớn hơn nhiều so với xử lý thanh toán đơn thuần.
Các rào cản về công nghệ, từ giới hạn quốc gia trong thanh toán đến ví của AI đại lý, Stripe đều đang lần lượt giải quyết. Nhưng còn một bức tường cổ xưa và kiên cố hơn, chắn trước tất cả các khả năng này.
Kẻ thù cuối cùng
“Chế độ ủy quyền” (A Republic of Permissions). Đây là phần cuối trong thư của Stripe, trích dẫn lý thuyết của nhà kinh tế học, nhà sử học kinh tế Joel Mokyr, người đoạt giải Nobel kinh tế 2025: chính là hệ thống do các nhà quản lý, ủy ban, tòa án xây dựng, với danh nghĩa “ngăn chặn điều xấu xảy ra”, nhưng thực chất đang dập tắt “điều tốt có thể xảy ra” một cách hệ thống.
Quan điểm cốt lõi của Mokyr là, tại sao cuộc cách mạng công nghiệp ở Anh thế kỷ 18 lại thành công? Không chỉ vì có than đá và máy hơi nước, mà còn vì môi trường chính trị và văn hóa xã hội Anh thời đó hình thành một tâm thế đổi mới, khuyến khích sáng tạo và mạo hiểm thương mại. Trong lịch sử, nhiều công nghệ mới thất bại không phải vì không tốt, mà vì bị các tổ chức phi thị trường như chính phủ, hội nghề nghiệp, giáo hội đàn áp.
Stripe cho rằng, ngày nay chúng ta đang sống trong một “chế độ ủy quyền” khổng lồ. Họ liệt kê danh sách phê phán:
Trong nghiên cứu thuốc mới bằng AI, dù AI có thể dự đoán cấu trúc protein trong vài tuần, thay vì vài năm như trước, nhưng quá trình đưa thuốc ra thị trường vẫn chậm, trung bình hơn 10 năm do các thử nghiệm lâm sàng kéo dài.
Các nhà sáng lập châu Âu đang bị ràng buộc bởi Luật AI của EU, một bộ quy định rườm rà, khiến các startup AI nhỏ phải bỏ ra nhiều thời gian và tiền bạc để tuân thủ, thay vì tập trung phát triển sản phẩm.
Công nghệ hạt nhân mới an toàn, hiệu quả hơn bị kiểm soát chặt chẽ, không thể triển khai, dù áp lực biến đổi khí hậu ngày càng cấp bách.
Xe tự lái Waymo bị cản trở bởi quy định địa phương ở San Francisco, dù dữ liệu cho thấy an toàn hơn lái xe của con người.
Nhưng Stripe không hoàn toàn bi quan. Họ cũng đưa ra các ví dụ về những doanh nghiệp vẫn phát triển mạnh trong khe hở của hệ thống:
Mistral AI của Pháp và Bending Spoons của Ý, vẫn phát triển thành các công ty AI đẳng cấp thế giới trong môi trường quản lý chặt chẽ của châu Âu;
Zipline của Rwanda và Varda của Mỹ, trong lĩnh vực giao hàng bằng drone và chế tạo không gian, từng bước xin phép, mở ra mô hình kinh doanh mới;
Spring Health và Maven Clinic của Mỹ, trong ngành y tế bảo thủ, dùng phần mềm và dữ liệu nâng cao hiệu quả, thay đổi cách dịch vụ chăm sóc tâm thần và sức khỏe phụ nữ.
Đây chính là nỗi lo sâu sắc nhất của Stripe, cũng là nền tảng nặng nề nhất của bức thư. Họ so sánh cuộc cách mạng AI hiện nay như rơi vào hố đen vũ trụ, khi vượt qua “horizon sự kiện”, bạn không cảm nhận gì, nhưng tương lai của bạn đã thay đổi không thể đảo ngược. Stripe cho rằng, chúng ta đang đứng trước một “điểm kỳ dị khác biệt, nhưng hy vọng là tốt hơn”.
Phần cuối của thư, Stripe không đưa ra lời hứa lạc quan nào, cũng không dự báo bi quan. Họ chỉ nói rằng, cỗ máy phân loại của thị trường sẽ không dừng lại, nó chỉ càng quay nhanh hơn. Bạn trở thành người chiến thắng bị máy loại ra, hay là dữ liệu thừa thãi bị quăng đi, phụ thuộc vào cách bạn ứng phó ngay từ bây giờ.
Từ một làng nhỏ Dromineer của Ireland chỉ có 102 người, Stripe đã dùng 15 năm biến bảy dòng mã thành một đế chế thương mại vận hành 1,6% GDP toàn cầu. Bước tiếp theo của họ là định hình quy tắc thương mại toàn cầu thế hệ tiếp theo.