MrBeast chỉnh sửa viên bị cáo buộc "giao dịch nội gián": Kalshi bị phạt và tiết lộ góc tối của thị trường dự đoán

Tác giả: Frank, PANews

Vào ngày 25 tháng 2 năm 2026, nền tảng thị trường dự đoán Kalshi đã phát hành vé trị giá 20.397,58 đô la cho một biên tập viên YouTube. Con số chính xác này tạo thành khoản tiền phạt giao dịch nội gián công khai đầu tiên trong lịch sử của ngành thị trường dự đoán. Người bị phạt là Artem Kaptur, biên tập viên VFX cho MrBeast, người có ảnh hưởng lớn nhất thế giới. Anh ấy đã đầu tư khoảng 4.000 đô la vào Kalshi để giao dịch các hợp đồng sự kiện trên YouTube liên quan đến MrBeast, kiếm được 5.397,58 đô la. Nhưng lợi nhuận khiêm tốn này đã kích nổ một tín hiệu quy định cấp ngành và CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ) ngay lập tức đưa ra thông báo tư vấn thực thi chính thức cho các thị trường dự đoán. Tuy nhiên, Kalshi là một nền tảng KYC tên thật và không khó để bắt gặp một biên tập viên giao dịch bằng danh tính thật của mình. Câu hỏi thực sự là, điều gì sẽ xảy ra nếu ai đó có cùng thông tin chuyển sang Polymarket mà không xác thực? Phân tích của PANews cho thấy trong hợp đồng Polymarket cho mùa thứ hai của chương trình thực tế “Beast Games” của MrBeast, xác suất giành được nhà vô địch cuối cùng đã được đẩy lên 94% bởi các quỹ ba tuần trước khi kết thúc mùa giải, cho thấy các đặc điểm giao dịch nội gián ở cấp sách giáo khoa. PANews sẽ bắt đầu từ sự trừng phạt của Kalshi và kết hợp các thay đổi dữ liệu on-chain của Polymarket để phân tích sâu sắc cách giao dịch nội gián đã thay đổi từ một từ độc quyền trên Phố Wall thành một trò chơi xám xịt mà ngay cả các trợ lý biên tập cũng có thể tham gia vào kỷ nguyên “mọi thứ đều có thể đặt cược”. Vé giao dịch nội gián đầu tiên của thị trường dự đoán Theo thông báo kỷ luật do Kalshi ban hành, Kaptur đã sử dụng vị trí của mình tại Beast Industries để giao dịch các hợp đồng sự cố liên quan đến kênh MrBeast từ tháng 8 đến tháng 9 năm 2025. Hệ thống giám sát của Kalshi đã phát hiện ra một đặc điểm thống kê cực kỳ bất thường: Kaptur đạt được “tỷ lệ thắng giao dịch gần như hoàn hảo” trong một thị trường có tỷ lệ cược thấp. Đồng thời, vì dữ liệu giao dịch của Kalshi được công khai hoàn toàn, một số người dùng nền tảng cũng đã phát hiện ra sự bất thường này và chủ động báo cáo. Dưới một cú kích hoạt kép, Kalshi đã đóng băng tài khoản của Kaptur và bắt đầu một cuộc điều tra. Hình phạt cuối cùng là: tịch thu tất cả các khoản lợi bất hợp pháp là 5.397,58 đô la, cộng với khoản tiền phạt 15.000 đô la, tổng cộng là 20.397,58 đô la và lệnh cấm 2 năm đối với nền tảng này.

Có một trường hợp khác thậm chí còn vô lý hơn được tiết lộ cùng ngày. Ứng cử viên thống đốc đảng Cộng hòa California Kyle Langford đã đặt cược khoảng 200 đô la vào Kalshi để đặt cược vào cuộc bầu cử của mình, và sau đó đăng ảnh chụp màn hình giao dịch trực tiếp trên X để khoe khoang. Kalshi đã đóng băng tài khoản của mình vào ngày hôm đó, cuối cùng áp dụng lệnh cấm 5 năm và phạt 2246,36 đô la. Số lượng của hai vé này không lớn, nhưng ý nghĩa tín hiệu của chúng vượt xa số lượng. CFTC đã ban hành một bản tin tư vấn thực thi chính thức vào cùng ngày, trích dẫn rõ ràng Mục 6 © (1) của Đạo luật Trao đổi Hàng hóa, nói rằng cả hai trường hợp đều có thể cấu thành vi phạm ở cấp liên bang. Chủ tịch CFTC Mike Selig đã tuyên bố trên X:

Sàn giao dịch của chúng tôi là tuyến phòng thủ đầu tiên của CFTC chống lại giao dịch nội gián trên thị trường dự đoán. Nếu bạn cố gắng thao túng, gian lận hoặc giao dịch nội gián, chúng tôi sẽ tìm thấy bạn và thực hiện hành động.

Đây là lần đầu tiên một cơ quan quản lý liên bang Hoa Kỳ đưa ra cảnh báo trực tiếp như vậy về giao dịch nội gián trên thị trường dự đoán.

Beast Industries đã đưa ra một tuyên bố nói rằng họ đã áp dụng thái độ “không khoan nhượng” đối với hành vi giao dịch nội gián của nhân viên và đã tiến hành một cuộc điều tra nội bộ độc lập. Tuy nhiên, công ty cũng gợi ý rằng Kalshi nên truyền đạt những phát hiện “cởi mở hơn” trong tương lai. Tuy nhiên, những nỗ lực này được xây dựng dựa trên một tiền đề: Kalshi là một nền tảng KYC tập trung, nơi danh tính, bảng sao kê ngân hàng và địa chỉ IP của người dùng được rõ ràng. Bắt một biên tập viên giao dịch với danh tính thật của anh ta không nói lên nhiều điều. Câu hỏi thực sự là: điều gì sẽ xảy ra nếu ai đó có cùng thông tin chọn một nền tảng không yêu cầu xác minh danh tính và thanh toán bằng ví ẩn danh và USDC? 94% trên Polymarket: Nhà vô địch Beast Games bị “hư hỏng” trên chuỗi Cũng giống như Kaptur bị phạt vì kiếm được hơn 5.000 đô la ở Kalshi, MrBeast đang tiến tới một dự án khác lớn hơn nhiều. Mùa thứ hai của chương trình thực tế Beast Games hợp tác với Amazon Prime Video được công chiếu vào ngày 7 tháng 1 năm 2026, với 200 thí sinh cạnh tranh để giành số tiền thưởng kỷ lục 510 nghìn đô la và đêm chung kết mùa giải, được phát sóng vào ngày 25 tháng 2, đã tiết lộ người chiến thắng cuối cùng: Người chơi 167, một cựu phi công Không quân Hoa Kỳ và cựu người nhận rộng từ Đại học Pennsylvania, Tyler Lucas. Nhưng trên Polymarket, kết quả này dường như đã được “công bố” sớm nhất là cách đây ba tuần.

PANews đã thông báo trên Polymarket rằng “Ai sẽ giành chiến thắng trong Beast Games mùa 2?” Phân tích những thay đổi về tỷ lệ cược trong hợp đồng cho thấy một quỹ đạo cực kỳ bất thường của quỹ. Vào thời điểm mà một số lượng lớn người chơi vẫn còn sống trong chương trình và trận chung kết vẫn còn xa, cổ phiếu Yes đại diện cho Người chơi 167 gặp phải tình trạng mua liên tục không thể giải thích bằng logic thị trường thông thường. Từ dòng thời gian, sự bất thường biểu hiện rõ ràng và đáng kể. Từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2 năm 2026, trước khi chương trình bước vào nửa sau của vòng đấu loại trực tiếp, tỷ lệ chiến thắng của Người chơi 167 bắt đầu lệch hẳn so với các nguyên tắc cơ bản. Tính đến ngày 4 tháng 2, còn ba tuần nữa là đến trận chung kết, cơ hội giành chức vô địch của Tyler Lucas đã được đẩy lên 84%. Đến ngày 18 tháng 2, chỉ còn một tuần nữa là trận chung kết mùa giải được tiết lộ, xác suất ngụ ý của hợp đồng đã được chốt ở mức hơn 94% bởi các quỹ. Ngược lại, những người chơi hàng đầu khác đã thể hiện tốt trong chương trình gần như hoàn toàn “được định giá bằng không”. Trong một chương trình thực tế gồm 200 người dựa trên các bài kiểm tra thể chất và trí thông minh, nếu không có thông tin nội bộ dứt khoát, rất khó để bất kỳ nguồn tài trợ hợp lý nào định giá xác suất chiến thắng trên 90% của một thí sinh duy nhất ở giữa vòng loại trực tiếp. Cộng đồng Reddit và phần bình luận của Polymarket từ lâu đã chiên nồi về điều này. “Nhà vô địch về cơ bản bị hư hỏng bởi Polymarket,” chú thích của nhiều bài đăng thẳng thừng chỉ ra điều đó. Các thành viên cộng đồng đã so sánh nó với vụ rò rỉ ban đầu của nhà vô địch mùa 1 Jeff Allen, và lần này mẫu dữ liệu thậm chí còn rõ ràng hơn.

Bản thân tỷ lệ cược chỉ là vẻ bề ngoài. PANews đã tiến hành thu thập và phân tích đầy đủ dữ liệu giao dịch trên chuỗi của thị trường và tìm thấy nhiều bằng chứng trực tiếp hơn là biến động tỷ lệ cược. Toàn bộ thị trường Beast Games Q2 đã ghi nhận tổng cộng 11,1 giao dịch liên quan đến 2.640 địa chỉ duy nhất. Trong số 2.640 địa chỉ này, có một thống kê cực kỳ bắt mắt: 795 địa chỉ chỉ giao dịch hợp đồng của một cầu thủ 167 trong toàn bộ vòng đời thị trường. Trong số 25 người chơi, chỉ có nhà vô địch cuối cùng được chọn “một cách tình cờ”, một sự tập trung vượt xa những gì logic cá cược thông thường có thể giải thích. PANews tiếp tục kéo và so sánh chéo lịch sử giao dịch của tất cả các địa chỉ đáng ngờ trên tất cả các nền tảng và các khía cạnh phân tích bao gồm: Tỷ lệ giao dịch Beast Games, tỷ lệ thắng trên các nền tảng và tương quan địa chỉ chéo. Cuối cùng, 147 địa chỉ rất đáng ngờ đã được lọc ra. Trong số đó, 16 địa chỉ thể hiện đặc điểm nội bộ cấp sách giáo khoa, chỉ tham gia vào các thị trường liên quan đến Beast Games trên toàn bộ nền tảng Polymarket và không có hồ sơ giao dịch ở bất kỳ thị trường nào khác.

Trong số 16 địa chỉ này, địa chỉ đáng ngờ nhất có tên là “0xA1F3Cf8Ba7410956a2955D5300A9be7Ff1dBc07E-1767992471439”, chỉ tham gia vào 3 thị trường phụ của Beast Games, tất cả đều có lãi, với tỷ lệ thắng 100% và lợi nhuận tích lũy là 3.237 đô la. Có nhiều địa chỉ giống nhau và mặc dù lợi nhuận của một địa chỉ duy nhất không cao, nhưng hoạt động này có một tình huống rất giống nhau. Điều này có nghĩa là những người trong cuộc có thể cố tình giảm sự chú ý của họ bằng cách dàn trải tiền cược của họ. Về khối lượng, đáng chú ý hơn là chú ý đến các nhà giao dịch lai kiếm được nhiều tiền trên Beast Games nhưng không chỉ giao dịch MrBeast. Mô hình hành vi giao dịch càng làm sâu sắc thêm sự nghi ngờ. PANews đã xác định được nhiều bộ “cụm địa chỉ” được đồng bộ hóa cao về thời gian và hành vi. Vào ngày 27 tháng 1, ngày giao dịch lớn nhất trên toàn thị trường (với khối lượng giao dịch trong một ngày là 44.547 đô la), địa chỉ nghi ngờ số một đã hoàn thành tất cả 12 giao dịch trong vòng 17 phút, kiếm được 11.830 đô la. Hai địa chỉ ẩn danh mỗi địa chỉ thực hiện một giao dịch bán trong cùng một phút vào lúc 09:41 ngày 30 tháng 1, kiếm được lợi nhuận 3.542 đô la mỗi địa chỉ, với một bản sao hoàn chỉnh về số lượng, thời gian và hành vi.

Vì vậy, ai có thể đủ khả năng để đặt cược theo một cách nhất định như vậy vào giữa mùa giải? Các nguồn tin chỉ ra một nhóm người rất hạn chế: đội ngũ hậu kỳ lớn của Beast Industries, bản thân 200 thí sinh và vòng kết nối xã hội thân thiết của họ đã tham gia vào quá trình ghi âm, và các nhân viên tham gia vào việc lên lịch và thuyết trình (cuộc khảo sát cho thấy nhiều địa chỉ tập trung vào các hợp đồng điện ảnh và truyền hình có tỷ lệ thắng cao đáng ngạc nhiên). Kaptur trên Kalshi được giao dịch với giá chỉ 4000 đô la và kiếm được hơn 5000 đô la. Tuy nhiên, trên Polymarket, lợi nhuận tích lũy của địa chỉ nội bộ bị nghi ngờ hàng đầu do PANews theo dõi đã vượt quá 10 đô la và đây có thể chỉ là phần nổi của tảng băng chìm. Đó là một trò chơi đặc trưng và không công bằng Kalshi đã có thể tịch thu chính xác 5.397,58 đô la lợi nhuận bất hợp pháp vì là một sàn giao dịch tập trung được quản lý, tất cả thông tin nhận dạng, bảng sao kê ngân hàng và theo dõi IP của các nhà giao dịch đều hiển thị đầy đủ cho nhóm kiểm toán. Tuy nhiên, trên Polymarket, người dùng chỉ cần kết nối với các ví phi tập trung như MetaMask để giao dịch, và các giao dịch on-chain là công khai và minh bạch, nhưng danh tính thực đằng sau địa chỉ là ẩn danh. Sự bất đồng sâu sắc hơn nằm ở triết lý. Robert DeNault, người đứng đầu bộ phận thực thi của Kalshi, định nghĩa rõ ràng sự bất đối xứng thông tin là một vi phạm phải được chống lại nghiêm ngặt. Giám đốc điều hành Polymarket Shayne Coplan đã công khai bày tỏ một quan điểm hoàn toàn khác:Giao dịch nội gián là một “đặc điểm, không phải là một lỗ hổng” của thị trường dự đoán. Nhà vô địch Beast Games đã bị “hư hỏng” đến 94% trước thời hạn ba tuần trên Polymarket, đây có thể là sản phẩm trực tiếp của chênh lệch giá thể chế này. Đối với những người chơi bình thường không có lợi thế bên trong để tham gia vào các dự đoán sự kiện như vậy, về cơ bản chúng chỉ là tỏi tây đóng vai trò là nhiên liệu. Trong bức tranh lớn hơn, thị trường dự đoán được thiết kế để biến thông tin đám đông thành tín hiệu giá. Nhưng khi nó trở thành một chuồng chuột lớn, trò chơi không công bằng này có thể không còn phản ánh sự khôn ngoan của nhóm, mà là cái bóng của đặc quyền thông tin.