Nhà phân tích Bernstein: Chu kỳ siêu dài chất bán dẫn thực sự đầu tiên đang diễn ra, các nút thắt về nguồn cung thúc đẩy tăng trưởng vào ngày 21 tháng 6

Theo Bernstein, vào ngày 21 tháng 6, nhà phân tích chip cấp cao Stacy Rasgon cho biết đây là chu kỳ “siêu chu kỳ” chất bán dẫn thực sự đầu tiên mà ông chứng kiến trong sự nghiệp 18 năm của mình. Doanh thu ngành tăng từ khoảng 800 tỷ USD vào năm 2025 lên mức dự kiến 1,3 nghìn tỷ USD vào năm 2026, trong đó mọi mảng bán dẫn—từ bộ tăng tốc đến bộ nhớ, thiết bị và các linh kiện mạng—đều đang đối mặt với tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng. Rasgon cho biết HBM (bộ nhớ băng thông cao) trong chip AI có thể chiếm hơn 85% diện tích silicon, và mỗi gigabyte HBM cần lượng silicon nhiều hơn xấp xỉ 4 lần so với DRAM tiêu chuẩn, khiến nguồn cung bị hạn chế dù các nhà máy đúc có kế hoạch mở rộng.

Rasgon chỉ ra một nút thắt thường bị bỏ qua: hạ tầng điện lực. Nếu khoản đầu tư hạ tầng hằng năm ước tính 3 đến 4 nghìn tỷ USD của Nvidia được hiện thực hóa, lưới điện của Mỹ sẽ cần mở rộng công suất khoảng 5% mỗi năm—mức được các nhà phân tích trong ngành điện đánh giá là gần như không thể. Rasgon cho biết ràng buộc tiếp theo sẽ xuất hiện ở các mảng sản xuất năng lượng, hệ thống làm mát và điện hạt nhân.