CME Group đã ra mắt 77 hợp đồng futures theo từng cổ phiếu (single-stock futures) bao phủ Apple, Nvidia, Tesla và hơn 50 cổ phiếu Mỹ khác. Các hợp đồng giao dịch gần 23 giờ một ngày, năm ngày một tuần, trên CME Globex và được thiết kế để cho phép nhà giao dịch quản lý rủi ro biến động giá cổ phiếu với hiệu quả sử dụng vốn của một sàn giao dịch tập trung. CME đã xây dựng sản phẩm dựa trên hạ tầng mà họ tinh chỉnh qua nhiều năm vận hành thị trường phái sinh tiền điện tử được quản lý lớn nhất tại Mỹ, nơi khối lượng mở (open interest) futures bitcoin của họ giảm xuống 8.41Bỷ USD vào ngày 11 Tháng 4, mức thấp nhất trong 14 tháng.
CME tung ra 77 hợp đồng trải rộng từ công nghệ “mega-cap” tới những tên quen thuộc
Đợt ra mắt bao phủ tổng cộng 77 hợp đồng: 55 futures quy mô tiêu chuẩn, mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu của cổ phiếu cơ sở, và 22 hợp đồng quy mô micro, mỗi hợp đồng cho 10 cổ phiếu. Danh mục này trải rộng trên các tên tuổi công nghệ “mega-cap” như Alphabet, Meta và Tesla, cùng với SpaceX mới được công bố ra công chúng, bên cạnh các thương hiệu quen thuộc gồm Micron, Pfizer và Walmart, theo thông báo chính thức của CME Group.
Tất cả hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt (cash-settled) theo giá đóng cửa của cổ phiếu cơ sở và áp dụng cấu trúc đáo hạn theo quý, tương tự như các hợp đồng futures chỉ số cổ phiếu mà CME đang có. Tim McCourt, giám đốc toàn cầu mảng cổ phiếu, FX và các sản phẩm thay thế của CME Group, cho biết việc ra mắt là phản hồi trước nhu cầu của nhà giao dịch, đồng thời nhấn mạnh: “Khách hàng muốn quản lý rủi ro giá cổ phiếu chính xác hơn, với hiệu quả sử dụng vốn của một sàn giao dịch tập trung.”
Ông cũng cho biết sản phẩm được thiết kế để mở rộng nhóm người dùng của CME ra ngoài nhóm khách hàng tổ chức truyền thống, nói với phóng viên rằng các hợp đồng có “khả năng thu hút rất nhiều nhà giao dịch mới vào hệ sinh thái của chúng tôi.” CME cho biết họ đang làm việc với hơn 35 công ty trung gian bán lẻ (retail intermediary firms) để phân phối quyền truy cập vào các hợp đồng cùng với các bàn giao dịch tổ chức thông thường của mình.
Nền tảng Globex cung cấp khung giao dịch 23 giờ với rủi ro thanh khoản
Các hợp đồng futures theo từng cổ phiếu giao dịch khoảng 23 giờ một ngày, năm ngày một tuần, trên nền tảng Globex của CME, dài hơn nhiều so với khung giờ 9:30 sáng đến 4:00 chiều theo giờ miền Đông (Eastern) chi phối giao dịch cổ phiếu Mỹ thông thường. Cấu trúc này cho phép nhà giao dịch phản ứng với báo cáo lợi nhuận, dữ liệu vĩ mô hoặc tin tức địa chính trị ngay khi chúng được công bố, thay vì phải chờ chuông mở cửa.
Mat Cashman, người phụ trách mảng giáo dục nhà đầu tư (principal for investor education) tại Options Clearing Corp, cảnh báo rằng thanh khoản có thể mỏng đi qua đêm. Cashman cho biết giao dịch ngoài giờ bình thường, “bao gồm cả trong những phút biến động mạnh ngay sau khi các công ty công bố lợi nhuận”, có thể diễn biến chập chờn, cảnh báo này lặp lại những lo ngại trước đó về sổ lệnh mỏng trong các thị trường crypto giao dịch 24/7 của CME.
Khác với các ứng dụng cổ phiếu và quyền chọn không tính hoa hồng (commission-free) dựa trên cơ chế thanh toán cho dòng lệnh (payment for order flow), các nhà giao dịch futures thường trả hoa hồng theo từng hợp đồng đối với từng cổ phiếu mà họ giao dịch. Single-stock futures không phải là thứ mới ở Mỹ, nhưng chúng có một lịch sử không mấy suôn sẻ. OneChicago, một sàn giao dịch do CME Group, Cboe Global Markets và Interactive Brokers cùng sở hữu, đã giao dịch futures trên chứng khoán trong gần hai thập kỷ trước khi đóng cửa vào Tháng 9 năm 2020, với lý do nhu cầu mỏng.
CME áp dụng hạ tầng phái sinh crypto cho futures cổ phiếu
Các hợp đồng mới đáng chú ý là loại trừ hoàn toàn bất kỳ token crypto hay tài sản số nào, nhưng chúng chạy trên hạ tầng mà CME đã tinh chỉnh trong nhiều năm thông qua mảng crypto của mình: các sản phẩm thanh toán bằng tiền mặt và dựa trên ký quỹ (margin-based) cho phép nhà giao dịch tiếp cận đòn bẩy (leveraged), không cần lưu ký (custody-free) đối với một tài sản biến động nhanh. CME đã ra mắt futures bitcoin từ năm 2017 và kể từ đó đã xây dựng thị trường phái sinh được quản lý lớn nhất cho tài sản số tại quốc gia này.
Nhánh crypto đó tiếp tục mở rộng trong năm 2026 khi CME Group triển khai giao dịch 24/7 cho futures và options bitcoin lẫn ether vào ngày 29 Tháng 5, thanh toán bù trừ (clearing) khoảng 50 triệu USD qua hơn 7.200 hợp đồng trong cuối tuần ra mắt. Từ đó, công ty đã bổ sung futures theo chỉ số crypto bám theo bitcoin, solana và XRP, và thậm chí còn lên kế hoạch triển khai futures biến động giá (volatility) bitcoin.
Sổ futures phái sinh bitcoin của CME đã hạ nhiệt so với đỉnh cao, với khối lượng mở của futures bitcoin tại CME giảm xuống 3Bỷ USD vào ngày 11 Tháng 4, mức thấp nhất trong 14 tháng, khi lợi suất giao dịch theo cơ sở (basis-trade) được quy đổi theo năm (annualized) nén từ khoảng dải 15%–20% xuống còn gần 5% và khối lượng giao dịch hằng ngày giảm xuống dưới 8.41Bỷ USD.
Câu hỏi thường gặp (FAQ)
CME Group đã ra mắt futures theo từng cổ phiếu nào?
CME Group đã ra mắt 77 hợp đồng futures theo từng cổ phiếu bao phủ Apple, Nvidia, Tesla, SpaceX, Alphabet, Meta, Micron, Pfizer, Walmart và hơn 50 cổ phiếu Mỹ khác. Đợt ra mắt bao gồm 55 futures quy mô tiêu chuẩn đại diện cho 100 cổ phiếu mỗi hợp đồng và 22 hợp đồng quy mô micro bao phủ 10 cổ phiếu mỗi hợp đồng.
Futures theo từng cổ phiếu của CME giao dịch bao nhiêu giờ mỗi ngày?
Các hợp đồng futures theo từng cổ phiếu giao dịch khoảng 23 giờ một ngày, năm ngày một tuần, trên nền tảng Globex của CME, dài hơn nhiều so với khung giờ 9:30 sáng đến 4:00 chiều theo giờ miền Đông chi phối giao dịch cổ phiếu Mỹ thông thường.
Điều gì đã xảy ra với khối lượng mở futures bitcoin của CME vào ngày 11 Tháng 4?
Khối lượng mở của futures bitcoin tại CME giảm xuống 3Bỷ USD vào ngày 11 Tháng 4, mức thấp nhất trong 14 tháng, khi lợi suất giao dịch theo cơ sở theo năm (annualized basis-trade returns) nén từ dải 15%–20% xuống còn khoảng 5% và khối lượng giao dịch hằng ngày giảm xuống dưới 8.41Bỷ USD.
