Công ty con đồ uống của LG Household & Health Care, Haitai htb, đã thu hút nhiều nhà thầu trong vòng chào thầu sơ bộ vào ngày 24/7, với 5-6 hoặc nhiều hơn bên nộp thư ý định, theo các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư vào ngày 28/7. Kết quả đấu thầu thành công đã khơi lại đồn đoán trên thị trường về việc liệu LG H&H có thể sau đó bán Coca-Cola Beverage, công ty con đồ uống lớn hơn, như một phần của nỗ lực tái cơ cấu kinh doanh đang diễn ra nhằm củng cố mảng mỹ phẩm cốt lõi. Các chuyên gia trong ngành cho biết dù Coca-Cola Beverage là một tài sản có giá trị, mọi thương vụ bán đều vấp phải các rào cản mang tính cấu trúc đáng kể do các thỏa thuận hợp tác với trụ sở Coca-Cola và mức độ phức tạp khi chuyển quyền chiết xuất cùng với quyền sở hữu vốn.
Haitai htb Preliminary Bidding Attracts Multiple Parties
Vào ngày 24/7, công ty con Haitai htb của LG Household & Health Care đã tổ chức chào thầu sơ bộ thu hút sự tham gia từ nhiều bên mua tiềm năng. Các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư cho biết 5-6 hoặc nhiều hơn bên đã nộp thư ý định. Samjung KPMG đóng vai trò là đơn vị bảo lãnh dẫn chính cho thương vụ.
Market Speculation Links Sale to Cosmetics Business Focus
Sau khi Haitai htb trúng thầu, các quan sát viên thị trường đã làm mới đồn đoán về khả năng bán Coca-Cola Beverage. Lý thuyết cho rằng LG H&H có thể trước tiên thoái vốn Haitai htb đang thua lỗ, rồi mới cân nhắc bán các hoạt động Coca-Cola Beverage lớn hơn và mang tính cốt lõi hơn. Đồn đoán này xuất phát từ định hướng đã nêu của LG H&H về việc tập trung củng cố hoạt động mỹ phẩm chính của mình, vốn đang phải đối mặt với những thách thức từ cạnh tranh thương hiệu tự do và các khó khăn then chốt tại thị trường. Việc bán Haitai htb được hiểu là một phần nỗ lực nhằm tạo nguồn lực cho việc nâng cao năng lực cạnh tranh của mảng mỹ phẩm. LG H&H đã liên tục mô tả các tin đồn về việc bán Coca-Cola Beverage là “không có cơ sở”.
Coca-Cola Partnership Structure Creates Sale Barriers
Các chuyên gia ngân hàng đầu tư cho rằng cấu trúc hợp tác với Coca-Cola là một rào cản lớn đối với bất kỳ thương vụ bán nào trong ngắn hạn. LG H&H sở hữu 90% Coca-Cola Beverage, trong khi một công ty liên kết của Coca-Cola tại Mỹ nắm 10% còn lại. Coca-Cola Beverage vận hành như một đơn vị sản xuất theo mô hình chiết xuất: nhận concentrate từ trụ sở Coca-Cola, sau đó sản xuất và phân phối sản phẩm tại thị trường trong nước. Bất kỳ bên mua nào cũng phải kế thừa không chỉ quyền quản lý công ty mà còn tư cách đối tác để sản xuất và bán các thương hiệu Coca-Cola tại Hàn Quốc trong dài hạn. Việc chuyển giao quyền quản lý cần có quá trình tham vấn với trụ sở Coca-Cola. Về bản chất, giao dịch này liên quan đồng thời việc LG H&H lựa chọn người mua và trụ sở Coca-Cola lựa chọn một đối tác kinh doanh nội địa mới. Điều này khác với Haitai htb, nơi các hợp đồng thương hiệu bên ngoài như Minute Maid chỉ chiếm một phần hoạt động—Haitai htb vẫn có thể tiếp tục hoạt động tập trung vào các thương hiệu độc quyền như Bong Bong và Gala Mandun Bae ngay cả khi một số hợp đồng thương hiệu bên ngoài chấm dứt.
Limited Buyer Pool Due to Operational Scale and Partnership Requirements
Các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư mô tả nhóm bên mua tiềm năng là hạn chế. Coca-Cola Beverage vận hành tổ chức sản xuất, hậu cần và bán hàng trên toàn quốc, đồng thời có các mạng lưới phân phối với các nhà bán lẻ lớn và công ty dịch vụ thực phẩm. Các nhà đầu tư chiến lược quy mô nhỏ và trung bình thiếu năng lực tài chính hoặc thiếu kinh nghiệm trong lĩnh vực đồ uống/hàng tiêu dùng sẽ thấy việc vận hành khó khăn. Các thương vụ mua lại của quỹ cổ phần tư nhân cũng gặp trở ngại—quỹ phải thu hồi vốn sau một thời hạn nhất định, nghĩa là quyền quản lý của Coca-Cola Beverage có thể quay trở lại thị trường trong vài năm. Trụ sở Coca-Cola có thể xem việc thay đổi chủ sở hữu liên tục là gánh nặng sau khi đã chọn một đối tác vận hành nội địa dài hạn. Các nhà quản lý quỹ sẽ đối mặt với ràng buộc thu hồi khoản đầu tư nếu việc bán lại trong tương lai cần phải có tham vấn với trụ sở Coca-Cola.
Coca-Cola Beverage Financial Performance
Coca-Cola Beverage ghi nhận doanh thu 1,5965 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 164.1Bỷ won trong năm 2025. Các con số này thấp hơn so với doanh thu năm 2024 là 1,6357 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 151Bỷ won, nhưng công ty vẫn duy trì biên lợi nhuận hoạt động ở mức gần 10%. Khả năng nhận diện thương hiệu cao và năng lực tạo tiền mặt ổn định vẫn là các yếu tố có thể thu hút sự quan tâm từ các bên mua tiềm năng.
FAQ
Điều gì đã xảy ra với cuộc đấu thầu của Haitai htb vào ngày 24/7 của LG H&H?
Nhiều nhà thầu đã tham gia đấu thầu sơ bộ Haitai htb vào ngày 24/7, với 5-6 hoặc nhiều hơn bên nộp thư ý định theo các nguồn tin trong ngành ngân hàng đầu tư. Samjung KPMG đóng vai trò là đơn vị bảo lãnh dẫn chính cho thương vụ.
Vì sao các chuyên gia cho rằng việc bán Coca-Cola Beverage gặp rào cản mang tính cấu trúc?
Các chuyên gia cho rằng liên kết chiết xuất với trụ sở Coca-Cola là một rào cản lớn. Bất kỳ bên mua nào cũng phải kế thừa cả quyền quản lý lẫn tư cách đối tác để sản xuất và bán các thương hiệu Coca-Cola tại Hàn Quốc, đồng thời cần tham vấn với trụ sở Coca-Cola trong quá trình chuyển nhượng quyền sở hữu. LG H&H sở hữu 90% Coca-Cola Beverage, trong khi một công ty liên kết của Coca-Cola tại Mỹ nắm 10%.
Kết quả tài chính của Coca-Cola Beverage trong năm 2025 là gì?
Coca-Cola Beverage ghi nhận doanh thu 1,5965 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động 164.1Bỷ won trong năm 2025, duy trì biên lợi nhuận hoạt động ở mức gần 10% dù giảm so với các con số năm 2024 là 1,6357 nghìn tỷ won doanh thu và 151Bỷ won lợi nhuận hoạt động.
