NH Investment & Securities đối mặt với quyết định về phán quyết hòa giải của Ủy ban Giám sát Tài chính (FSS) ban hành tháng trước ngày 29, yêu cầu công ty bồi thường 60-70% thiệt hại trong các tài khoản bao bọc dạng trái phiếu. Ủy ban hòa giải của FSS xác định NH vi phạm nghĩa vụ tín thác khi mua giấy tờ doanh nghiệp và trái phiếu với giá cao hơn thị trường và quản lý không đúng các khoản chênh lệch kỳ hạn, dẫn đến thiệt hại cho khách hàng trong khủng hoảng Legoland 2022 và cuộc khủng hoảng tín dụng sau đó. Đây là lần đầu tiên FSS thiết lập tiêu chuẩn bồi thường cho thiệt hại từ các khoản bao bọc dạng trái phiếu, tính thiệt hại dựa trên chênh lệch giữa số tiền kỳ vọng dựa trên lợi nhuận mục tiêu và số tiền thực tế trả cho khách hàng.
FSS Yêu Cầu Bồi Thường 60-70% Dựa Trên Lợi Nhuận Mục Tiêu
Ủy ban hòa giải của FSS đã ra phán quyết ngày 29 tháng trước rằng NH Investment & Securities phải bồi thường cho hai nhà đầu tư lần lượt 70% và 60% thiệt hại của họ—1,26 tỷ won cho một nhà đầu tư và 390 triệu won cho nhà đầu tư còn lại. Phán quyết xác định NH vi phạm nghĩa vụ tín thác khi mua giấy tờ doanh nghiệp (CP) và trái phiếu cho danh mục khách hàng với giá cao hơn giá trị thị trường. Ủy ban cũng nhấn mạnh việc chênh lệch kỳ hạn, khi NH bao gồm trái phiếu và CP có kỳ hạn còn lại dài hơn ngày hết hạn của sản phẩm bao bọc, rồi không quản lý rủi ro thị trường sau đó trong đợt tăng lãi suất sau vụ Legoland 2022.
Phương pháp tính thiệt hại dựa trên sự khác biệt giữa khoản thanh toán kỳ hạn dự kiến dựa trên lợi nhuận mục tiêu trong đề xuất sản phẩm và số tiền thực tế trả cho nhà đầu tư. Trước đó, các cơ quan tài chính đã kiểm tra chín công ty chứng khoán, trong đó có NH, về hoạt động trái phiếu và ủy thác không phù hợp, xử phạt hành chính gồm cảnh cáo tổ chức và phạt tiền. Phán quyết hòa giải này mở rộng hơn các hình phạt hành chính để công nhận trách nhiệm bồi thường dân sự đối với nhà đầu tư cá nhân.
Tòa Án Ra Phán Án Mâu Thuẫn Trong Các Vụ Trái Phiếu Bao Bọc Tương Tự
Các án lệ của tòa về tranh chấp trái phiếu bao bọc cho thấy kết quả khác nhau về phạm vi trách nhiệm của các công ty chứng khoán và cách tính thiệt hại. Tòa Quận Nam Seoul mới đây đã ra phán quyết yêu cầu Korea Investment & Securities trả khoảng 4,04 tỷ won cho Sindorico, thắng lợi một phần cho nguyên đơn. Tòa nhận định Korea Investment & Securities không tiết lộ việc chênh lệch kỳ hạn và mua CP với giá trị sổ sách cao hơn một cách không phù hợp trong một tài khoản ủy thác thành lập tháng 10 năm 2022 với vốn gốc 44 triệu USD và lợi nhuận đề xuất 7,75%. Đến kỳ hạn, Sindorico chỉ nhận được 43,25 triệu USD.
Tòa kết luận việc mua CP với giá cao hơn thị trường phục vụ lợi ích giao dịch gia hạn của công ty hơn là lợi ích tốt nhất của khách hàng, và việc không tiết lộ đầy đủ về chênh lệch kỳ hạn trong đề xuất sản phẩm tài chính là vi phạm nghĩa vụ tín thác, kể cả đối với nhà đầu tư chuyên nghiệp. Ngược lại, Tòa án Quận Trung Seoul số 30 đã bác bỏ vụ kiện của MG Insurance chống lại Korea Investment & Securities và Kyobo Securities vào tháng 9 năm ngoái. Các vụ kiện liên quan đến việc giữ nguyên vốn gốc hoặc lợi nhuận hiện có lớn không đủ để chứng minh mối liên hệ nhân quả giữa vi phạm nghĩa vụ và thiệt hại thực tế. Một vụ kiện của Ngân hàng Tiết kiệm Jeil chống lại các công ty chứng khoán cũng không dẫn đến trách nhiệm bồi thường, cho thấy các hình phạt hành chính không tự động chuyển thành trách nhiệm dân sự tại tòa.
NH Investment & Securities Xem Xét Chấp Nhận Hòa Giải Trong Vòng 20 Ngày
NH Investment & Securities vẫn chưa quyết định có chấp nhận phán quyết hòa giải của FSS hay không. Một quan chức của NH cho biết công ty đã nhận được quyết định hòa giải nhưng còn 20 ngày để quyết định chấp nhận hoặc từ chối và báo cáo lên FSS, còn khoảng 10 ngày nữa để tổ chức họp ủy ban kiểm soát nội bộ và đưa ra quyết định cuối cùng.
Nếu NH từ chối, quá trình hòa giải sẽ chấm dứt. Một quan chức của NH giải thích rằng việc không chấp nhận sẽ kết thúc tranh chấp tại giai đoạn hòa giải, và các quyết định tố tụng tiếp theo sẽ do khách hàng theo đuổi.
Phán quyết hòa giải chỉ có hiệu lực như một thỏa thuận tư pháp nếu cả hai bên đồng ý. Nếu NH từ chối, nhà đầu tư có thể khởi kiện dân sự để phản đối trách nhiệm bồi thường và tiêu chuẩn tính thiệt hại.
Tiêu chuẩn tính thiệt hại dựa trên lợi nhuận mục tiêu trong phán quyết này có thể làm tăng gánh nặng bồi thường cho các công ty chứng khoán đối mặt với tranh chấp về trái phiếu bao bọc và ủy thác. Lợi nhuận mục tiêu từng là tiêu chí chính trong đề xuất sản phẩm và quyết định đầu tư các sản phẩm quản lý tiền mặt doanh nghiệp ngắn hạn. Một nguồn tin trong ngành chứng khoán nhận định rằng chấp nhận hòa giải sẽ tạo ra tiền lệ thực tế cho các vụ tương tự, trong khi từ chối có thể gây tổn hại đến niềm tin của khách hàng, uy tín và kéo dài thời gian kiện tụng.
Câu Hỏi Thường Gặp
Ủy ban hòa giải của FSS đã ra phán quyết gì vào ngày 29 tháng trước về NH Investment & Securities?
Ủy ban hòa giải của FSS đã ra phán quyết ngày 29 tháng trước rằng NH Investment & Securities vi phạm nghĩa vụ tín thác trong hoạt động bao bọc dạng trái phiếu và phải bồi thường cho hai nhà đầu tư 60-70% thiệt hại—1,26 tỷ won và 390 triệu won. Phán quyết tính thiệt hại dựa trên chênh lệch giữa số tiền kỳ vọng dựa trên lợi nhuận mục tiêu và số tiền thực tế trả.
Tại sao FSS cho rằng NH Investment & Securities vi phạm nghĩa vụ tín thác?
FSS xác định NH mua giấy tờ doanh nghiệp và trái phiếu với giá cao hơn thị trường cho danh mục khách hàng và thực hiện chênh lệch kỳ hạn bằng cách bao gồm chứng khoán có kỳ hạn dài hơn ngày hết hạn của sản phẩm bao bọc, rồi không quản lý rủi ro thị trường sau đó trong khủng hoảng Legoland 2022 và đợt tăng lãi suất sau đó.
NH Investment & Securities có bao nhiêu ngày để quyết định về phán quyết hòa giải của FSS?
NH có 20 ngày kể từ ngày nhận được quyết định hòa giải để chấp nhận hoặc từ chối và báo cáo lên FSS. Tính đến ngày công bố nguồn, còn khoảng 10 ngày để công ty họp ủy ban kiểm soát nội bộ và đưa ra quyết định cuối cùng.
