Sota Watanabe, CEO của Startale Group và là thành viên ban quản trị của Hiệp hội Blockchain Nhật Bản (Japan Blockchain Association, JBA), đã thúc giục Nhật Bản cắt thuế suất 55% đánh vào lợi suất DeFi nhằm ngăn thanh khoản tại địa phương chảy ra nước ngoài. Trong một cuộc thảo luận gần đây, Watanabe cảnh báo rằng dòng vốn rời đi vẫn là rủi ro đang diễn ra nếu cơ quan quản lý không hiểu cơ chế trên chuỗi và tiếp tục đánh thuế hoạt động staking cũng như lợi suất DeFi như một khoản “thu nhập lặt vặt lũy tiến”. Nhật Bản áp dụng thuế lãi vốn 20% theo mức cố định đối với tài sản crypto giao ngay theo Đạo luật về Công cụ Tài chính và Giao dịch (FIEA), nhưng lợi suất DeFi và phần thưởng staking vẫn chịu thuế lũy tiến, có thể tăng tới 55%. Watanabe cho rằng sự chênh lệch này làm bất lợi cho những người tham gia khi họ cung cấp hạ tầng thiết yếu cho mạng và tạo ra lực cản mang tính cấu trúc, kéo vốn ra nước ngoài. JBA tìm cách áp dụng cách tính thuế tách biệt cho staking và lợi suất trên chuỗi, dựa trên mốc thuế crypto giao ngay 20%. Startale hướng tới việc thống nhất các stablecoin yen đang cạnh tranh trên hạ tầng Soneium để triển khai Web3 cho doanh nghiệp vào năm 2026, đồng thời xử lý rủi ro phân mảnh khi các nhóm tài chính lớn như MUFG, SMBC và SBI đang tiến tới phát hành stablecoin yen thương mại theo khung pháp lý mới của Nhật Bản.
Watanabe thúc giục Nhật Bản cắt thuế DeFi 55%
Watanabe cho biết cơ cấu thuế hiện tại của Nhật Bản tạo ra điểm nghẽn chính khi đánh thuế lợi suất tài chính phi tập trung (DeFi), phần thưởng staking và các hoạt động trên chuỗi khác tạo lợi suất như “thu nhập lặt vặt lũy tiến”, có thể lên tới 55%. Ông cảnh báo rằng các nhà lập pháp cần nhận ra lợi suất DeFi và staking không chỉ là đầu cơ, mà là “cỗ máy” nền tảng cho đồng thuận, khả năng chống tấn công và độ sâu thị trường cơ bản trong các hệ thống bằng chứng cổ phần và các nhóm thanh khoản phi tập trung. Watanabe nói: “Nếu người dùng và nhà phát triển phải đối mặt với sự không chắc chắn hoặc gánh nặng thuế rất cao đối với hoạt động on-chain bình thường, thanh khoản sẽ chuyển ra nước ngoài. Điều đó không tốt cho người dùng, không tốt cho các startup và không tốt cho vị thế của Nhật Bản trong nền kinh tế số toàn cầu.” Ông cho rằng việc đánh thuế thẩm định mạng với mức tới 55% sẽ trừng phạt những người tham gia khi họ cung cấp tiện ích hạ tầng thiết yếu và tạo ra dòng chảy suy giảm mang tính cấu trúc đối với hệ sinh thái Nhật Bản.
JBA tìm thuế tách biệt cho staking và lợi suất trên chuỗi
Cách tiếp cận của JBA là một bước tiến hóa theo từng giai đoạn dựa trên bằng chứng, theo Watanabe. Hiệp hội này muốn xây dựng dựa trên mức thuế crypto giao ngay 20% của Nhật Bản bằng cách mở rộng cơ chế thuế tách biệt cho staking và lợi suất trên chuỗi. Watanabe nêu rõ thách thức chính sách mang tính khái niệm, vì các cơ quan quản lý không quen với crypto thường diễn giải “lợi suất” theo các nhóm danh mục tài chính thông thường, coi lợi nhuận cao là giao dịch đầu cơ hoặc thu nhập thụ động thay vì chức năng mạng thiết yếu. JBA kêu gọi các quy tắc thuế công bằng công nhận staking và lợi suất DeFi là đóng góp cho hạ tầng, thay vì coi đó là thu nhập thụ động chịu thuế lũy tiến.
Startale dự định thống nhất các stablecoin yen cạnh tranh trên Soneium
Startale nhằm thống nhất các stablecoin yen đang cạnh tranh trên Soneium để phục vụ triển khai Web3 cho doanh nghiệp vào năm 2026. Các nhóm tài chính lớn bao gồm MUFG, SMBC và SBI đang hướng tới phát hành stablecoin yen thương mại được hỗ trợ bằng tiền pháp định theo khung pháp lý mới của Nhật Bản. Watanabe cho biết: “Stablecoin yen được quản lý có thể trở thành hạ tầng thanh toán rất quan trọng, nhưng chỉ khi chúng có thể sử dụng trong môi trường mở chứ không phải chỉ trong một môi trường khép kín. Cơ hội không chỉ là phát hành digital yen. Cơ hội là làm cho thanh khoản yen có thể lập trình, có khả năng tương tác và sẵn sàng cho các trường hợp sử dụng thực sự—thanh toán, vận hành kho bạc, chuyển tiền, kiếm tiền cho nhà sáng tạo và các tài sản được token hóa.” Cách tiếp cận của Startale dựa trên kiến trúc chuyên biệt dạng mô-đun, trong đó mỗi lớp trong stack thực hiện một nhiệm vụ vận hành được nhắm tới, xử lý sự tách bạch giữa tương tác với người dùng và tuân thủ của tổ chức.
Watanabe cảnh báo rủi ro phân mảnh stablecoin yen
Watanabe bác bỏ ý tưởng rằng một stablecoin doanh nghiệp duy nhất sẽ loại bỏ toàn bộ đối thủ theo mô hình độc quyền “kẻ thắng lấy tất cả”. Ông nói: “Tôi không nghĩ stablecoin yen chắc chắn sẽ theo mô hình winner-take-all. Các tổ chức phát hành khác nhau có thể phục vụ các nhóm trường hợp sử dụng khác nhau. Một số có thể mạnh hơn về ngân hàng. Một số có thể phù hợp hơn cho thanh toán doanh nghiệp. Một số có thể tập trung vào thanh toán cho người tiêu dùng, thị trường vốn hoặc dòng chảy xuyên biên giới. Sự đa dạng đó không tự động là điều xấu.” Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng sự đa dạng nếu thiếu hạ tầng kết nối có thể làm các “khoang” phân rã lại như mô hình silo của hệ thống ngân hàng truyền thống. Watanabe giải thích: “Rủi ro là phân mảnh. Nếu mỗi stablecoin trở thành một ‘bể thanh khoản’ khép kín, thì chúng ta tái tạo lại đúng vấn đề mà blockchain được cho là cần giải quyết. Người dùng và doanh nghiệp không muốn quản lý 10 phiên bản khác nhau của digital yen với các tích hợp khác nhau, các điểm giao dịch thanh khoản khác nhau và các lộ trình đổi khác nhau. Vì vậy, lớp quan trọng sẽ là khả năng tương tác.”
Soneium cung cấp truy cập được quản lý cho hạ tầng mở
Watanabe ủng hộ “truy cập được quản lý tới hạ tầng mở”—tích hợp các bước kiểm tra tuân thủ trực tiếp vào ranh giới hợp đồng thông minh, thay vì khóa tài sản bên trong các khu vườn tường thành. Ông nói: “Với Soneium, mục tiêu là cung cấp một hạ tầng để các doanh nghiệp và nhà phát triển có thể xây dựng ứng dụng tuân thủ ở các ‘biên’, nhưng vẫn được hưởng lợi từ các đường ray blockchain công khai. Các tài sản được quản lý chặt chẽ không nhất thiết phải đồng nghĩa với các hệ thống hoàn toàn khép kín. Bạn có thể có kiểm soát danh tính, tuân thủ, lưu ký và phát hành, trong khi vẫn cho phép khả năng tương tác rộng hơn.” Việc triển khai khung lai này sẽ theo lộ trình từng bước và có phương pháp, với các chuẩn tuân thủ, các nguyên thủy danh tính và nhắn tin chuỗi chéo đang trưởng thành để cho phép các tài sản được quản lý mở rộng an toàn vào các mạng thanh khoản toàn cầu rộng hơn. Watanabe cũng đề cập vai trò của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay đối với tài sản crypto dưới FIEA, và cho biết: “ETF là một bước quan trọng vì nó giúp việc tiếp cận thị trường crypto dễ hơn để nhà đầu tư truyền thống có thể hiểu. Chúng tạo ra một ‘lớp bọc’ được quản lý, các sắp xếp lưu ký quen thuộc và khả năng tiếp cận rõ ràng hơn cho tổ chức. Nhưng ETF đơn lẻ không xây dựng thế hệ tiếp theo của các công ty Web3.”
Câu hỏi thường gặp
Vì sao Watanabe thúc giục Nhật Bản cắt thuế DeFi 55%?
Watanabe đã thúc giục Nhật Bản cắt thuế suất 55% đánh vào lợi suất DeFi vì ông cảnh báo rằng dòng vốn rời đi vẫn là rủi ro đang hiện hữu nếu cơ quan quản lý tiếp tục đánh thuế staking và lợi suất DeFi như một khoản thu nhập lặt vặt lũy tiến. Ông cho rằng sự chênh lệch này sẽ trừng phạt những người tham gia khi họ cung cấp hạ tầng thiết yếu cho mạng và tạo ra lực cản mang tính cấu trúc khiến thanh khoản địa phương chảy ra nước ngoài, điều này không tốt cho người dùng, các startup hay vị thế của Nhật Bản trong nền kinh tế số toàn cầu.
Chiến lược của Startale để giải quyết rủi ro phân mảnh stablecoin yen là gì?
Startale nhằm thống nhất các stablecoin yen đang cạnh tranh trên hạ tầng Soneium để phục vụ triển khai Web3 cho doanh nghiệp vào năm 2026. Watanabe cho biết mục tiêu là cung cấp một hạ tầng nơi các doanh nghiệp và nhà phát triển có thể xây dựng ứng dụng tuân thủ ở các ‘biên’, nhưng vẫn được hưởng lợi từ các đường ray blockchain công khai, cho phép kiểm soát danh tính, tuân thủ, lưu ký và phát hành trong khi vẫn mở rộng khả năng tương tác. Ông ủng hộ “truy cập được quản lý tới hạ tầng mở” để ngăn tình trạng phân mảnh, khi mỗi stablecoin trở thành một bể thanh khoản khép kín.
JBA dự định cải cách chính sách thuế crypto của Nhật Bản như thế nào?
JBA tìm cách xây dựng dựa trên mức thuế crypto giao ngay 20% của Nhật Bản bằng cách mở rộng thuế tách biệt cho staking và lợi suất trên chuỗi. Watanabe nêu rõ cách tiếp cận của JBA là một bước tiến hóa theo từng giai đoạn dựa trên bằng chứng, đồng thời kêu gọi các quy tắc thuế công bằng công nhận staking và lợi suất DeFi là đóng góp cho hạ tầng thay vì thu nhập thụ động chịu thuế lũy tiến lên tới 55%.
