Luật chuyên ngành mã hóa của Đài Loan dự kiến sẽ bắt đầu triển khai trong năm nay; tờ Kinh tế Nhật báo cho biết cuộc đua sáp nhập và mua lại VASP (đặc biệt là các sàn giao dịch nội địa) của các công ty tài chính Đài Loan đang khởi động. Các “ông lớn” như Fubon và Liên bang thông qua việc góp vốn hoặc tự xây dựng nền tảng để định vị, tượng trưng cho việc tài chính truyền thống và ngành công nghiệp mã hóa đang tăng tốc hợp dòng.
Pháp quy được làm rõ thúc đẩy các “đại gia” tài chính chuyển hướng, cuộc đua M&A VASP của các công ty tài chính (金控) chính thức khởi động
Khi Ủy ban Giám sát Tài chính (金管會) dự kiến thúc đẩy việc đưa “Luật Dịch vụ Tài sản ảo” chính thức lên đường vào năm 2026, giới tài chính Đài Loan đang dấy lên một làn sóng chuyển đổi chưa từng có. Việc luật chuyên ngành được tăng tốc hoàn thiện này tạo đường hướng tuân thủ rõ ràng cho các tổ chức tài chính truyền thống bước vào thị trường tiền mã hóa. Nhìn vào bối cảnh thị trường hiện tại, các tập đoàn công ty tài chính (金控) đã chuyển từ việc chỉ hợp tác thu hộ - chi hộ theo kiểu đại lý sang tìm kiếm các chiến lược M&A có quyền chủ đạo.
- Tập đoàn Fubon thể hiện tầm nhìn chiến lược rất cao, thông qua công ty con Taiwan Mobile (3045) thành lập Fuhsinh Digital (TWEX sàn giao dịch tài sản ảo Đài Loan), nền tảng này chính thức ra mắt vào tháng 5/2025. Trong năm nay, thẻ Mastercard và Fuhsinh Digital đã ký biên bản ghi nhớ hợp tác, thúc đẩy toàn diện các ứng dụng chuyển khoản trên chuỗi và thanh toán bằng tiền mã hóa, trở thành lực lượng 金控 có mức độ triển khai sâu nhất tại Đài Loan hiện nay. Mô hình kết hợp “đại gia viễn thông” với nguồn lực tài chính như vậy cho thấy các doanh nghiệp truyền thống khao khát mạnh mẽ đối với bản đồ tài sản số.
- Ngân hàng Liên bang (2838) thì trong báo cáo tài chính cuối năm 2025 đã tiết lộ kế hoạch đầu tư của mình; hội đồng quản trị vào tháng 8 đã thông qua việc đầu tư 27,817 triệu USD để giành khoảng 9,67% cổ phần của công ty Modern Wealth Holdings (MaiCoin Group, công ty mẹ). Ngân hàng Liên bang còn dự kiến sẽ chuyển toàn bộ số cổ phần mà Liên bang Venture nắm giữ sang tổ chức ngân hàng, tăng cường sự tham gia trực tiếp vào mảng kinh doanh tài sản ảo.
Đối với các công ty tài chính (金控), tài sản ảo là một lựa chọn mới trong phân bổ tài sản. Trong bối cảnh Chính viện tích cực chốt thông qua dự thảo luật chuyên ngành, việc tự ý phát hành stablecoin sẽ phải chịu các hình phạt nghiêm khắc; hành động này loại bỏ hiệu quả các yếu tố bất ổn trong thị trường, khiến các sàn giao dịch vận hành theo chuẩn mực tuân thủ trở thành mục tiêu “chất lượng cao” trong mắt các tổ chức tài chính. M&A đã trở thành con đường tối ưu để các công ty tài chính nhanh chóng bù lấp “khoảng trống” công nghệ tài chính trên chuỗi.
- Tin liên quan: 2026 mới nhất》Gói nhanh dự thảo Luật Dịch vụ Tài sản ảo: Phân tích toàn diện stablecoin, giấy phép, quy định xử phạt
Số tiền thẩm định từ vài chục đến hàng trăm tỷ, các công ty tài chính và công ty kiểm toán tiến hành đánh giá sâu
Theo báo cáo độc quyền của《Kinh tế Nhật báo》, đã có ba công ty tài chính dạng ngân hàng và một công ty tài chính dạng bảo hiểm nhân thọ bộc lộ ý nguyện mạnh mẽ; từ đầu năm 2026, họ chủ động liên hệ với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) khác nhau để thăm dò ý định bán. Mục tiêu cốt lõi của các “đại gia” tài chính này tập trung vào các bên có công nghệ nền tảng giao dịch ổn định và lượng người dùng hoạt động lớn.
Để đảm bảo độ chính xác của thương vụ M&A “xuyên ngành” này, đã có các công ty tài chính thuê bốn công ty kiểm toán lớn thực hiện thẩm định sâu và đánh giá rủi ro tuân thủ đối với các mục tiêu cụ thể. Các tổ chức tài chính chọn bước vào tại thời điểm này, chủ yếu vì luật chuyên ngành vẫn chưa thực sự thông suốt hoàn toàn, giá trị của mục tiêu vẫn còn độ linh hoạt để thương lượng. Nếu chờ đến khi quy định được triển khai toàn diện và dịch vụ các sản phẩm phái sinh được mở, định giá của các mục tiêu chất lượng chắc chắn sẽ tăng đáng kể, lúc đó việc vào cuộc có thể sẽ bỏ lỡ cơ hội tiên phong.
Theo phân tích từ người trong ngành, hệ thống báo giá trên thị trường M&A hiện đang phân hóa thành hai cực. Lấy tập đoàn MaiCoin, quy mô nội địa lớn nhất ở Đài Loan, làm ví dụ: nếu suy ra dựa trên số tiền đầu tư và tỷ lệ nắm giữ của Ngân hàng Liên bang, thì giá sàn cho thương vụ M&A khoảng 100 tỷ đô la Đài Loan. Nếu không đạt được mức định giá này, với xác suất rất cao, doanh nghiệp sẽ chọn “cố sức” IPO — phát hành lần đầu ra công chúng.
Đối với những “kẻ đến sau” có điểm bám công nghệ riêng hoặc nhóm khách hàng mục tiêu cụ thể, giá sàn bán ra sẽ được phân bổ theo mức độ trưởng thành công nghệ, số lượng người dùng và triển vọng tăng trưởng, dao động từ vài chục cho đến vài chục tỷ. Các doanh nghiệp VASP nhìn chung khá cởi mở với điều này, cho rằng việc kết hợp với công ty tài chính có thể giải quyết hiệu quả “khoảng trống” giữa công nghệ tài chính trên chuỗi và đội ngũ tuân thủ truyền thống. Đặc biệt, trong quá trình thúc đẩy “pháp luật stablecoin”, năng lực tài sản của tổ chức tài chính sẽ trở thành sự hỗ trợ then chốt để sàn giao dịch tiến tới tài chính phổ cập.
Những kẻ đến sau thể hiện tiềm năng mạnh mẽ, HOYA BIT trở thành mảnh ghép then chốt trên chuỗi
Trong làn sóng M&A lần này, hoạt động của các sàn giao dịch mới nổi như HOYA BIT (Công nghệ số HeYa) thu hút sự quan tâm cao độ từ thị trường. So với các nền tảng truyền thống có hơn mười năm thành lập, HOYA BIT cho thấy mức độ linh hoạt về công nghệ và khả năng thích ứng với thị trường rất cao. Nền tảng này trong thời gian dài tập trung cung cấp trải nghiệm giao dịch thân thiện với người dùng; tư duy thiết kế lấy khách hàng làm trung tâm và nỗ lực chuyển đổi số này rất khớp với các công ty tài chính dạng ngân hàng.
Phân tích trong ngành cho rằng, cấu trúc công nghệ của HOYA BIT và dữ liệu người dùng tăng trưởng ổn định khiến nó trở thành đối tượng lý tưởng để các công ty tài chính cỡ trung đến lớn bổ sung mảng bản đồ tài sản ảo. Đối với các công ty tài chính đang quan sát, việc M&A các doanh nghiệp có động lực tăng trưởng cao và vận hành minh bạch như vậy có thể đạt mục tiêu chuyển đổi với chi phí hiệu quả hơn.
Ngoài HOYA BIT, các bên như Tuoang Digital Technology, Cross-chain Technology… cũng đang đi sâu vào từng phân khúc ngành riêng của mình. Cross-chain Technology tập trung phục vụ khách hàng là doanh nghiệp (pháp nhân), và trong tháng 1 năm nay đã đạt thỏa thuận đầu tư với Quỹ Đầu tư (合庫創投). Tập đoàn XREX thì nhờ lợi thế trong dịch vụ pháp nhân và thanh toán xuyên quốc gia, đã thu hút Quỹ Kaifond (2883) cùng với China Development Capital thuộc Kaifond và nhà phát hành stablecoin lớn nhất toàn cầu Tether góp vốn. Điểm chung của các “kẻ đến sau” này nằm ở chỗ: việc tương tác với các tổ chức tài chính của họ đã vượt xa “đơn thuần là giao dịch dòng vốn”, mà đi vào vùng nước sâu của tích hợp công nghệ và cộng hưởng nghiệp vụ.
Diễn biến giá của Bito vẫn vững vàng; khi luật chuyên ngành được triển khai sẽ thúc đẩy hợp lưu giữa tài chính và ngành mã hóa
Hiện tượng việc ít được nhắc đến về tình hình M&A của BitoGroup (Bito Group) phản ánh sự khác biệt về mức độ công bố thông tin. Con số 100 tỷ mà MaiCoin đưa ra ước tính sở dĩ có được là vì Ngân hàng Liên bang, với tư cách công ty niêm yết, bắt buộc phải công khai chi tiết đầu tư trong báo cáo tài chính, qua đó cung cấp một tọa độ tham chiếu chính xác cho thị trường.
Là một trong hai “ông lớn” đi song song với MaiCoin tại Đài Loan, Bito đã hoạt động và phát triển hơn mười năm trên đất Đài Loan; cơ sở người dùng và quy mô vốn vẫn giữ vững vị trí dẫn đầu. Việc thiếu dữ liệu thẩm định công khai chỉ cho thấy cấu trúc cổ phần hiện tại của họ tương đối ổn định, hoặc họ đang ở giai đoạn đàm phán bảo mật hơn; vị thế của họ với tư cách “đầu tàu” tiêu biểu vẫn không thay đổi. Khi các công ty tài chính đánh giá đối tượng M&A, năng lực công nghệ của Bito và tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường vẫn là các chỉ số trọng lượng không thể bỏ qua.
Thị trường tài sản ảo Đài Loan đang đứng trước thời khắc then chốt của chuyển đổi. Khi quy định về stablecoin theo luật chuyên ngành và hướng dẫn kế toán dần được ban hành, việc ghi nhận tài sản stablecoin trong doanh nghiệp sẽ giống như có thể rút ra/di chuyển bất cứ lúc nào như tiền gửi, điều này sẽ kích thích mạnh nhu cầu giao dịch tài sản ảo từ phía doanh nghiệp.
Dù là ba công ty tài chính dạng ngân hàng hay công ty tài chính dạng bảo hiểm nhân thọ, mục tiêu cuối cùng của họ đều là xây dựng một hệ sinh thái “tài chính tích hợp trên chuỗi”. Dù một số cuộc đàm phán M&A cuối cùng không thành hiện thực, thì hợp tác giữa các tổ chức tài chính và doanh nghiệp VASP cũng sẽ bước vào một giai đoạn hoàn toàn mới. Cuộc “thăm dò” M&A do các công ty tài chính khởi xướng này tượng trưng rằng ngành công nghiệp mã hóa của Đài Loan đã chính thức nói lời tạm biệt với giai đoạn “một mình một kiểu”, đang tăng tốc bước vào một cột mốc mới khi hòa nhập sâu với hệ thống tài chính truyền thống.
