Cổ phiếu công nghệ Mỹ lao dốc 40% trong tuần này do áp lực mang tính cấu trúc, không phải vì lợi nhuận suy giảm: Goldman Sachs

Theo nhà phân tích Mark Wilson của Goldman Sachs, hệ số đà của cổ phiếu công nghệ Mỹ đã sụt giảm 40% trong tuần này—mức giảm nhanh và sâu nhất từng ghi nhận—xuất phát từ các vị thế quá đông và đòn bẩy tập trung hơn là do các nền tảng cơ bản suy yếu. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm 27%, cổ phiếu AI của Mỹ lùi 25%, và cổ phiếu chip nhớ toàn cầu giảm 36% trong cùng giai đoạn.

Rủi ro về cấu trúc thị trường vẫn ở mức cao: biến động từng cổ phiếu đạt đỉnh kỷ lục so với các chỉ số rộng hơn, trong khi các vị thế đòn bẩy trong các chiến lược dựa trên đà vẫn cao dù sụt giảm mạnh. Wilson kỳ vọng quá trình thanh lý bắt buộc đang tiến gần hoàn tất nhưng cho biết các chất xúc tác cho khả năng đảo chiều trong ngắn hạn khá hạn chế khi thị trường bước vào giai đoạn trầm lắng mùa hè.