Các nhà phân tích của Bộ Tài chính Mỹ đã cảnh báo trong một bản dự thảo báo cáo rằng việc không thể kiếm tiền từ các khoản đầu tư AI có thể gây ra các cú sốc thị trường tương tự như bong bóng dot-com, trong khi JP Morgan dự báo cổ phiếu bán dẫn toàn cầu sẽ đạt mức cao kỷ lục trong nửa cuối năm 2026 với lý do hạn chế nguồn cung đến năm 2028. Những triển vọng trái chiều này xuất hiện khi Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý 2/2026 là 89,4 nghìn tỷ won với biên lợi nhuận mảng bộ nhớ là 83%. Các vị thế bán khống đồng yên của quỹ đầu cơ đã tăng vọt lên 138.000 hợp đồng — mức cao nhất kể từ tháng 6/2007 — khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản thắt chặt chậm và chính sách mở rộng tài khóa của nội các Takaichi. Các cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới của TSMC, ASML và các nhà sản xuất chip khác trong nửa tháng này được xem là bài kiểm tra quan trọng để xem liệu đà tăng của AI được thúc đẩy bởi sức mạnh định giá có thể duy trì được mức định giá kỷ lục hay không.
Bộ Tài chính Mỹ cảnh báo rủi ro bong bóng AI khi JP Morgan dự báo cổ phiếu bán dẫn đạt đỉnh kỷ lục trong nửa cuối năm 2026
Các nhà phân tích của Bộ Tài chính Mỹ đã đưa ra cảnh báo trong một bản dự thảo báo cáo rằng việc không kiếm tiền được từ thị trường AI có thể lan truyền các cú sốc qua các trung tâm dữ liệu, thị trường tín dụng tư nhân và các nhà sản xuất chất bán dẫn theo cách tương tự như sự sụp đổ bong bóng dot-com, theo các nguồn tin. Morgan Stanley ước tính ngân sách đầu tư AI toàn cầu từ các công ty công nghệ lớn là 805 tỷ USD cho năm 2026 trong khi khuyến nghị giảm tiếp xúc với cổ phiếu bán dẫn, làm tăng sự thận trọng của thị trường. JP Morgan phản bác rằng năng lực sản xuất chip AI mới sẽ không có sẵn cho đến năm 2028 và tình trạng thiếu hụt nguồn cung mãn tính sẽ hỗ trợ sức mạnh định giá, dự đoán cổ phiếu bán dẫn toàn cầu sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại trong nửa cuối năm 2026. Các nhà phân tích lưu ý rằng lợi nhuận kỷ lục từ Micron và Samsung Electronics dựa vào tăng giá hơn là tăng trưởng khối lượng — một tín hiệu cuối chu kỳ — khiến các cuộc họp báo cáo kết quả sắp tới của các công ty lớn trong nửa tháng này trở thành yếu tố then chốt quyết định hướng đi của đà tăng AI.
Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 2/2026 đạt 89,4 nghìn tỷ won với biên lợi nhuận mảng bộ nhớ 83%
Samsung Electronics đã công bố doanh thu sơ bộ quý 2/2026 là 171 nghìn tỷ won và lợi nhuận hoạt động là 89,4 nghìn tỷ won, với các nguồn tin cho thấy con số này có thể lên tới 106 nghìn tỷ won nếu không bao gồm các khoản trích lập dự phòng thưởng hiệu suất. Biên lợi nhuận hoạt động của mảng bộ nhớ khoảng 83% đã vượt qua mức 81% của Micron, đánh dấu mức dẫn đầu ngành. Samsung đã củng cố vị thế là 'nhà sản xuất điều chỉnh' (swing producer) — một thực thể chủ chốt kiểm soát nguồn cung và giá cả thị trường bộ nhớ toàn cầu — với công suất sản xuất wafer hàng tháng từ 650.000 đến 700.000 đơn vị. Công ty đã trở thành đơn vị đầu tiên sản xuất hàng loạt bộ nhớ băng thông cao (HBM) thế hệ thứ sáu HBM4 cho các bộ tăng tốc AI thế hệ tiếp theo của NVIDIA và giao mẫu HBM4E thế hệ thứ bảy trước các đối thủ, duy trì khoảng cách công nghệ. Các nhà quan sát ngành dự đoán Samsung có thể duy trì lợi nhuận hoạt động hàng quý trên 100 nghìn tỷ won trong nửa cuối năm và có thể vượt 140 nghìn tỷ won mỗi quý trong năm sau, do năng lực sản xuất bộ nhớ từ ba nhà sản xuất lớn sẽ không mở rộng đáng kể cho đến sau năm 2028.
Vị thế bán khống đồng yên của quỹ đầu cơ đạt 138.000 hợp đồng, cao nhất kể từ tháng 6/2007
Bloomberg đưa tin, trích dẫn dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC), rằng các vị thế bán khống đồng yên của quỹ đầu cơ đã đạt 138.000 hợp đồng — mức lớn nhất kể từ tháng 6/2007, cách đây 19 năm — khi giá trị đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã nâng lãi suất cơ bản lên 1% lần đầu tiên trong 31 năm và báo hiệu khả năng tăng thêm, nhưng thị trường vẫn bị chi phối bởi lo ngại rằng tốc độ thắt chặt tụt hậu so với lạm phát và điều kiện tỷ giá hối đoái trong một lập trường chính sách tiền tệ 'tụt hậu' (behind the curve). Các cược vào sức mạnh đồng đô la đã đạt khoảng 40 tỷ USD (khoảng 61 nghìn tỷ won) — mức cao nhất kể từ tháng 12/2015 — khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang mới được bổ nhiệm Kevin Warsh đưa ra quan điểm diều hâu, gây thêm áp lực lên đồng yên. Những lo ngại trong nước tại Nhật Bản gia tăng về các nguồn tài trợ không rõ ràng cho các chính sách tài khóa mở rộng của nội các Takaichi, với các dự báo bi quan cho thấy đồng yên có thể yếu đi xuống mức 170 yen đổi 1 đô la.
SpaceX gia nhập Nasdaq-100 vào ngày 7 tháng 5 theo giờ địa phương thông qua Hệ thống Nhập nhanh (Fast Entry)
SpaceX chính thức gia nhập chỉ số Nasdaq-100 vào ngày 7 tháng 5 theo giờ địa phương, với ước tính khoảng 27,5 tỷ USD (khoảng 41,2 nghìn tỷ won) trong hoạt động mua cơ học từ các quỹ thụ động toàn cầu theo dõi Nasdaq-100 và Russell 1000. Việc thêm vào này đánh dấu lần đầu tiên áp dụng Hệ thống Nhập nhanh (Fast Entry) của Nasdaq được giới thiệu trong năm nay. SpaceX IPO ở mức 135 USD mỗi cổ phiếu vào ngày 12 tháng 6 theo giờ địa phương, tăng trong phiên lên 225,64 USD, sau đó giảm xuống 147,11 USD sau khi công bố kế hoạch phát hành trái phiếu doanh nghiệp trị giá 20 tỷ USD, thể hiện sự biến động giá cực đoan. Các ETF theo chủ đề không gian trong nước ghi nhận lợi nhuận âm trong khoảng thời gian một tháng gần đây trước khi thêm vào: TIGER US Space Tech giảm 35,45%, ACE US Space Tech Active giảm 22,60% và KODEX US Aerospace giảm 20,04%. Các nhà phân tích ngành đưa ra quan điểm thận trọng rằng hiệu ứng thêm vào chỉ số có thể đã được định giá phần lớn vào thị trường, có khả năng hạn chế dòng vốn thụ động ban đầu dưới kỳ vọng thị trường.
FAQ
JP Morgan đã dự báo gì về cổ phiếu bán dẫn trong nửa cuối năm 2026?
JP Morgan dự đoán rằng cổ phiếu bán dẫn toàn cầu sẽ đạt mức cao nhất mọi thời đại trong nửa cuối năm 2026, với lý do tình trạng thiếu hụt nguồn cung mãn tính và năng lực sản xuất chip AI mới không có sẵn cho đến năm 2028, điều này sẽ duy trì sức mạnh định giá cho các nhà sản xuất chip.
Lợi nhuận hoạt động quý 2/2026 và biên lợi nhuận mảng bộ nhớ của Samsung Electronics là bao nhiêu?
Samsung Electronics báo cáo lợi nhuận hoạt động sơ bộ quý 2/2026 là 89,4 nghìn tỷ won (có thể lên tới 106 nghìn tỷ won khi không bao gồm các khoản trích lập dự phòng thưởng) với biên lợi nhuận hoạt động mảng bộ nhớ khoảng 83%, vượt qua mức 81% của Micron và đánh dấu mức dẫn đầu ngành.
Tại sao vị thế bán khống đồng yên của quỹ đầu cơ đạt mức cao nhất trong 19 năm?
Vị thế bán khống đồng yên của quỹ đầu cơ đạt 138.000 hợp đồng — mức cao nhất kể từ tháng 6/2007 — vì đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 40 năm do tốc độ thắt chặt chậm của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (tăng lãi suất lên 1% lần đầu tiên trong 31 năm) và chính sách tài khóa mở rộng của nội các Takaichi, mà thị trường đánh giá là 'tụt hậu' so với lạm phát và điều kiện tỷ giá hối đoái.
