SpaceX dự định phân phối 30% cổ phần IPO cho nhà đầu tư cá nhân

SpaceX đang tái định hình logic bảo lãnh truyền thống của Phố Wall bằng một kế hoạch IPO chưa từng có.

Ngày 26 tháng 3, theo Reuters trích dẫn các nguồn tin thân cận, Musk đang thảo luận về việc phân bổ tới 30% cổ phần trong IPO của SpaceX cho các nhà đầu tư cá nhân, tỷ lệ này gấp ba lần so với mức thông thường.

Theo báo cáo, động thái này nhằm tận dụng nhóm người ủng hộ trung thành đông đảo của Musk để ổn định giá cổ phiếu, ngăn chặn sự biến động mạnh mẽ kiểu “kéo giá lên rồi bán tháo” sau khi niêm yết. Trong khi đó, SpaceX đang phân bổ chức năng ngân hàng theo cách rất tùy chỉnh, phá vỡ mô hình truyền thống mà các tổ chức cạnh tranh rộng rãi với các nhà đầu tư.

Giá trị tiềm năng của đợt IPO này có thể lên tới 1.75 nghìn tỷ USD, có thể trở thành một trong những giao dịch niêm yết lớn nhất trong lịch sử.

Các nhà đầu tư trên thị trường so sánh mức độ nhu cầu của nhà đầu tư nhỏ lẻ đối với đợt IPO này với sự hào hứng khi Google niêm yết hai mươi năm trước, dự báo nhu cầu sẽ rất mạnh mẽ, bao trùm từ các văn phòng gia đình giàu có theo dõi SpaceX lâu dài đến các nhà đầu tư nhỏ và vừa bị thu hút bởi sức hấp dẫn cá nhân của Musk.

Cổ phần nhà đầu tư nhỏ lẻ lập kỷ lục, cổ đông trung thành được xem như bộ ổn định

Theo báo cáo của Reuters, Musk thông qua Giám đốc Tài chính của SpaceX, Bret Johnsen, đã truyền đạt kế hoạch này tới Phố Wall, với tối đa 30% cổ phần IPO được phân bổ cho các nhà đầu tư cá nhân. So với đó, tỷ lệ thường được phân bổ cho nhà đầu tư nhỏ lẻ trong các đợt niêm yết công khai chỉ từ 5% đến 10%.

Đằng sau động thái của SpaceX là một logic thị trường rõ ràng: những nhà đầu tư đã theo dõi công ty trong thị trường tư nhân có khả năng bán tháo ngay sau khi niêm yết thấp hơn, từ đó giúp giảm bớt sự biến động mạnh của giá cổ phiếu.

Báo cáo đã trích dẫn nguồn tin cho biết kế hoạch này chưa được xác nhận cuối cùng và vẫn có thể thay đổi.

Truyền thông công nghệ The Information trước đó đã báo cáo rằng tỷ lệ phân bổ cho nhà đầu tư cá nhân có thể vượt quá 20%, và các ngân hàng sẽ được giao nhiệm vụ rõ ràng. Reuters lần này trích dẫn thông tin rằng 30% là mục tiêu tối đa, càng khẳng định hướng đi này.

Phân công ngân hàng tinh vi, Musk tự tay định hình cấu trúc bảo lãnh

Khác với mô hình trước đây khi các ngân hàng đầu tư lớn cạnh tranh rộng rãi và bao trùm toàn bộ, SpaceX đã áp dụng cấu trúc mà các nhà tham gia thị trường gọi là “đường đua”, dẫn dắt các ngân hàng khác nhau tới các nhóm nhà đầu tư và khu vực địa lý cụ thể.

Theo báo cáo trích dẫn nguồn tin cho biết, Musk đã trực tiếp chỉ định sự phân công của các ngân hàng đầu tư khác nhau:

• Ngân hàng Mỹ chịu trách nhiệm phân phối cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong nước, tập trung vào khách hàng cá nhân có giá trị cao và văn phòng gia đình;

• Morgan Stanley chủ yếu phục vụ các nhà đầu tư nhỏ và vừa thông qua nền tảng E*Trade;

• UBS chịu trách nhiệm mở rộng thị trường quốc tế cho hai loại nhà đầu tư trên;

• Citigroup chịu trách nhiệm phối hợp phân phối cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức quốc tế, và thông qua các ngân hàng đối tác có chuyên môn khu vực để giới thiệu cổ phần cho các nhà đầu tư cá nhân ở nước ngoài.

Về thị trường khu vực, Mizuho phụ trách Nhật Bản, Barclays phụ trách Vương quốc Anh, Deutsche Bank phụ trách Đức, và Ngân hàng Hoàng gia Canada phụ trách Canada.

Logic cốt lõi của những sắp xếp này là các mối quan hệ cá nhân và sự hợp tác trong quá khứ, chứ không phải là cạnh tranh thị trường thuần túy, điều này đánh dấu việc SpaceX chủ động kiểm soát cấu trúc vốn và cơ cấu nhà đầu tư của IPO.

Hiệu ứng thương hiệu Musk thúc đẩy sự tự tin của nhà đầu tư nhỏ lẻ

Chiến lược nhà đầu tư nhỏ lẻ của SpaceX được xây dựng trên nền tảng nhà đầu tư cá nhân đã tích lũy trong thời gian dài từ các doanh nghiệp do Musk điều hành.

Rowan Taylor, đối tác quản lý của Liberty Hall Capital Partners, một công ty tư nhân trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và quốc phòng, cho biết:

Đây là khoảnh khắc mà mọi người cảm thấy chỉ có một lần trong đời và phải tham gia vào.

Ông so sánh sự nóng bỏng của đợt IPO này với sự kiện Google ra mắt trên thị trường vốn hai mươi năm trước, và chỉ ra rằng “sự hào hứng của các nhà đầu tư chính là sự bày tỏ lòng tin vào Musk.”

Trước đó, Musk đã đưa Tesla từ một thương hiệu xe điện ngách lên quy mô sản xuất lớn, và biến Starlink từ một thử nghiệm tốn kém thành một mạng lưới vệ tinh có lợi nhuận bền vững, chuỗi kinh nghiệm này đã khiến nhiều nhà đầu tư giữ vững niềm tin vào phán đoán của ông về các công nghệ mới nổi.

Trong lĩnh vực phóng tên lửa, SpaceX đã đạt vị trí thống trị và tiếp tục thúc đẩy tầm nhìn lâu dài của Musk về việc biến con người thành một loài có thể sống trên nhiều hành tinh. Đặc điểm kết hợp thành công thương mại với câu chuyện lớn này đã giúp nó tích lũy được nền tảng nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong thị trường tư nhân trong nhiều năm, tạo điều kiện thuận lợi cho chiến lược nhà đầu tư nhỏ lẻ của đợt IPO này.

SpaceX vẫn chưa xác định quy mô phát hành và thời gian biểu cuối cùng. Hiện tại, kỷ lục IPO lớn nhất thế giới thuộc về Saudi Aramco, với số vốn huy động khoảng 29 tỷ USD vào năm 2019.