Trong giai đoạn đầu, Bitcoin đối mặt với ba vấn đề lớn về tính hợp pháp, khả năng lập trình và mở rộng, cũng như quyền riêng tư. Tính hợp pháp đã được công nhận thông qua quy mô tài sản của nó, khả năng lập trình và mở rộng được thực hiện thông qua Solana và Ethereum, trong khi vấn đề quyền riêng tư vẫn còn đang chờ giải quyết. Các dự án như Zcash dẫn đầu trong lĩnh vực này. Công nghệ quyền riêng tư được xem là cơ hội đầu tư cuối cùng, nhu cầu thị trường đối với nó ngày càng tăng, và trong tương lai, nó có khả năng trở thành hướng phát triển quan trọng trên toàn cầu.

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng Tương lai Hong Kong ngày 3 tháng 11 đã phát hành hai thông tư hướng dẫn, nới lỏng quy định về sản phẩm và dịch vụ của các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép, cũng như quy tắc chia sẻ thanh khoản, lần đầu tiên định nghĩa rõ ràng về “tài sản kỹ thuật số”. Các quy định mới cho phép bán các loại tiền ảo có kỳ hạn khác nhau cho nhà đầu tư chuyên nghiệp, đồng thời làm rõ rằng các sàn giao dịch có giấy phép có thể tham gia vào phân phối các sản phẩm liên quan đến tài sản kỹ thuật số và chứng khoán token hóa. Đây là bước tiến quan trọng của Hong Kong trong việc quản lý tài sản ảo.

Tác giả: Sleepy.txt
「Chỉ có cách chiến thắng duy nhất là không tham gia vào trò chơi đó.」
Tháng 10, Michael Burry đã viết câu này trên mạng xã hội. Nó xuất phát từ bộ phim "WarGames" năm 1983, trong đó một máy tính siêu mạnh đã đi đến kết luận này sau nhiều lần tính toán về chiến tranh hạt nhân.
Chỉ vài ngày sau, Burry tiết lộ về danh mục đầu tư quý III của mình. Nhà đầu tư nổi tiếng với việc dự đoán chính xác cuộc khủng hoảng subprime năm 2008 này đã đặt gần 80% tài sản trong quỹ của mình, khoảng 1 tỷ USD, vào một hướng duy nhất — đó là đặt cược giảm giá cổ phiếu của Nvidia và Palantir.
Theo ông, cách hiệu quả nhất để không tham gia vào cuộc chơi "lạc quan quá mức" do phi lý tạo ra này chính là đặt cược giảm giá chúng.
Những cược của Burry không chỉ nhắm vào một vài công ty bị định giá quá cao, mà còn nhằm vào chính niềm tin mạnh mẽ nhất của thời đại này. Bởi vì trong niềm tin đó, AI không chỉ đơn thuần là một cuộc cách mạng công nghệ

Tác giả: On-Chain Mind, biên dịch: Shaw GoldFinance
Xu hướng của Bitcoin không theo như dự đoán của phần lớn người dùng. Nếu bạn vẫn còn hy vọng rằng chu kỳ bốn năm cổ điển sẽ đạt đỉnh vào năm 2025, thì có thể bạn đang sử dụng chiến lược cũ.
Thực tế là: Chu kỳ này dường như kéo dài hơn so với mô hình lịch sử đã từng thể hiện, và giai đoạn bùng nổ nhất có thể vẫn chưa đến.
Trong bài viết này, tôi sẽ thảo luận tại sao chu kỳ bốn năm truyền thống có thể đã lỗi thời, dự đoán ngày và mục tiêu giá đỉnh của đợt tăng giá này, cũng như giải thích cách tâm lý thị trường tương tác với các chu kỳ kéo dài này.
Tóm tắt các điểm chính:
- Chu kỳ cổ điển đang thay đổi: Các mô hình chu kỳ lịch sử của Bitcoin mỗi bốn năm không còn phù hợp với xu hướng giá hiện tại, cho thấy có thể sẽ xuất hiện các chu kỳ dài hơn trong tương lai.
- Mô hình tuyến tính và mô hình bậc hai: Các phương pháp dự đoán đỉnh tiếp theo sẽ đưa ra các ngày và mục tiêu khác nhau.

Tác giả: Trương Phong
Trong thế giới náo nhiệt của tài chính phi tập trung (DeFi), nhà tạo lập thị trường hay còn gọi là nhà cung cấp thanh khoản (LP) là một vai trò thầm lặng nhưng có thể cực kỳ quan trọng. Những tài sản họ đặt cược tạo thành nền tảng cho tất cả các hoạt động giao dịch, cho vay và phái sinh. Tuy nhiên, vai trò này lâu nay thường bị đơn giản hóa thành một công cụ thu hoạch lợi nhuận thụ động, đồng nhất.
Cho đến ngày hôm nay, x402 protocol, lấy cảm hứng từ mã trạng thái HTTP 402 của internet — “Yêu cầu thanh toán”, đã xuất hiện một cách đột ngột. Những gì nó mang lại không chỉ đơn thuần là sự tiện lợi trong việc định giá và thanh toán cho dịch vụ số, mà còn có khả năng định hình lại hoàn toàn vai trò và cách thức thu lợi của nhà tạo lập thị trường trong hệ sinh thái DeFi. Điều này thúc đẩy họ chuyển đổi từ những nhà cung cấp vốn thụ động sang những nhà xây dựng dịch vụ chủ động và vận hành hạ tầng nền tảng quan trọng của nền kinh tế số, mở ra một cuộc chuyển đổi vai trò sâu sắc.
1. Protocol x402 tối ưu hóa mô hình thanh toán trên chuỗi
Để hiểu rõ hơn về tác động của x402 protocol đối với nhà tạo lập thị trường...

Tác giả: Michael Roberts
Tổng kết của tờ Financial Times cho biết: “Dưới tác động của làn sóng nhiệt AI và việc tạm hoãn thương mại, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng liên tiếp trong sáu tháng, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq ghi nhận kỷ lục tăng tháng dài nhất trong nhiều năm.” Tờ Financial Times chỉ ra rằng, dưới tác động của làn sóng nhiệt AI, giảm lãi suất và các biện pháp nới lỏng thương mại của Tổng thống Trump, thị trường chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục tăng tháng dài nhất trong bốn năm. Chỉ số S&P 500 đã tăng liên tiếp trong tháng 10 lần thứ sáu và vào thứ Ba tuần trước đã lập đỉnh cao mới trong năm nay, với lần thứ 36 trong năm. Đây là thành tích tốt nhất của chỉ số này kể từ tháng 8 năm 2021.
Trước đó, những lo ngại về bong bóng AI và dấu hiệu thị trường lao động Mỹ yếu đã bị các lợi nhuận mạnh mẽ của các tập đoàn công nghệ Silicon Valley và một loạt các thông báo tích cực về chi tiêu che phủ. Ngoài ra, thỏa thuận gia hạn một năm về kiểm soát xuất khẩu đất hiếm và chip giữa Trung Quốc và Mỹ cũng góp phần thúc đẩy tâm lý tích cực trên thị trường.

作者：叶慧雯 来源：华尔街见闻
在长达一个多月的政治僵局导致美国联邦政府部分停摆后，华盛顿终于出现了解冻的初步迹象。国会两党资深议员开始释放谨慎乐观的信号，暗示可能存在打破僵局的路径，为Thị trường对美国经济和政治稳定性的担忧带来一丝缓解。
据路透报道，最新的积极动态来自参议院共和党高层。参议院多数党领袖 John Thune 周一向记者表示，他对结束政府停摆感到「乐观」，并认为「我们正接近一个『出口』」。这被视为一个虽小但意义重大的语气转变，打破了此前数周的绝对僵局。
然而，民主党方面虽也感知到进展，但同时指出了核心障碍。参议院排名第二的民主党人 Dick Durbin 表示，「我也感觉到了」

前言
Trong kinh tế học hành vi có một nguyên lý về tài khoản tâm lý. Mọi người có thái độ khác nhau đối với tiền bạc tùy thuộc vào vị trí lưu trữ của chúng. Một trăm đô la trong tài khoản Thời hạn linh hoạt cảm giác như có thể tiêu xài tự do, trong khi trong tài khoản hưu trí thì cảm giác như không thể động đến. Mặc dù tiền bạc về bản chất có thể hoán đổi cho nhau, nhưng vị trí lưu trữ sẽ ảnh hưởng đến cách nhìn nhận của bạn về chúng.
Sam Kazemian, người sáng lập FRAX, gọi điều này là « lý thuyết giá trị tài sản ròng (NAV) ». Mọi người có xu hướng để tiền tiêu vặt ở nơi mà phần lớn tài sản của họ đã tồn tại. Nếu tài sản của bạn chủ yếu tập trung vào các tài khoản cổ phiếu và trái phiếu của Charles Schwab, bạn sẽ để đô la trong các tài khoản ngân hàng liên kết, vì việc chuyển tiền giữa chúng rất dễ dàng. Nếu tài sản của bạn chủ yếu nằm trong ví Ether và các vị thế Tài chính phi tập trung, bạn sẽ muốn đô la cũng có thể dễ dàng tương tác với thế giới Tài chính phi tập trung.

Elon Musk đã làm sống lại ước mơ đưa Dogecoin lên mặt trăng bằng cách đăng bài viết, nhiệm vụ mặt trăng DOGE-1 dự kiến sẽ phóng vào năm 2025, trở thành nhiệm vụ không gian đầu tiên được thanh toán hoàn toàn bằng mã hóa. Phản ứng của thị trường khá lý trí, cho thấy sự trưởng thành của thị trường mã hóa. Thành công này sẽ mang lại ứng dụng thực tế cho Dogecoin, thúc đẩy giá trị của nó trong các tình huống thương mại.

1.5 năm 11 lần kiểm toán 6 lần bị đánh cắp Lịch sử đen liên tục của Balancer tại sao vẫn còn người hâm mộ
Ngày 3 tháng 11 năm 2025, giao thức mã hóa Tài chính phi tập trung Balancer bị tấn công bởi hacker, dẫn đến hơn 100 triệu đô la tài sản số bị đánh cắp. Nhóm Balancer chỉ ra: chúng tôi đã nhận thấy có thể tồn tại lỗ hổng trong bể chứa Balancer v2, đội ngũ kỹ thuật và an ninh của chúng tôi đang ưu tiên điều tra. Nhấn để đọc thêm
2. Người mua lớn nhất của BTC ngừng tăng mua mạnh, dòng vốn ETF yếu ớt có phải là nguyên nhân khiến BTC bán phá giá lớn?
Trong phần lớn thời gian của năm 2025, đáy của Bitcoin dường như không thể phá vỡ, nhờ vào sự hỗ trợ từ liên minh giữa bộ phận quỹ doanh nghiệp và ETF, điều này có vẻ khó xảy ra. Nhấn để đọc thêm
3. Arthur Hayes: Chính phủ Mỹ đóng cửa là một trong những nguyên nhân khiến thị trường mã hóa hiện nay yếu ớt

作者：Nathan Ma，Đồng sáng lập DMZ Finance
Khi giá vàng vượt qua 4000 USD mỗi ounce vào năm 2025, nhiều người mới nhận ra: Tài sản được xem là 「Bảo thủ」 này đang diễn ra một đợt tăng giá ấn tượng.
Lịch sử giá vàng từ 2001-2025 và tỷ lệ lợi nhuận hàng năm. Nhìn lại dữ liệu lịch sử, đường đi của giá vàng rõ ràng.
Xu hướng tăng nhanh của giá vàng từ 2019-2025.
Và tập trung vào dữ liệu bắt đầu từ năm 2019, không khó để nhận thấy từ 1500 USD năm 2019 đến 4000 USD năm 2025, tỷ lệ lợi nhuận hợp nhất hàng năm vượt quá 18%, cao hơn nhiều so với hầu hết các loại Tài sản truyền thống.
Đợt tăng này không phải ngẫu nhiên, mà là kết quả tất yếu của sự phối hợp của bốn yếu tố cốt lõi.
Một, 2019 - Cải cách hệ thống: Basel

Bài viết thảo luận về các rủi ro có thể đối mặt của thị trường tăng hiện tại và tâm lý thị trường. Mặc dù nhiều chỉ số kỹ thuật chưa cho thấy đỉnh điểm, nhưng sự tự tin của thị trường không ổn định, ngày càng có nhiều tiếng nói dự đoán giảm giá. Lịch sử cho thấy đã từng xuất hiện các tình huống tương tự, thị trường tăng sau một đợt điều chỉnh ngắn hạn rồi lại bật lại mạnh mẽ, điều này ám chỉ rằng xu hướng trong tương lai khó dự đoán. Đồng thời, sự bất đối xứng về thông tin và nhận thức khiến hành vi của các thành viên thị trường bị bóp méo. Đối mặt với những biến động trong tương lai, giữ vững lập trường và tư duy độc lập càng trở nên đặc biệt quan trọng.