Gần đây tôi đã tìm hiểu về một số cấu trúc đầu tư thay thế, và các chương trình tham gia trực tiếp vẫn luôn xuất hiện. Hãy để tôi giải thích rõ chúng là gì và liệu chúng có đáng để bạn quan tâm hay không.

Vậy vấn đề về các chương trình tham gia trực tiếp - chúng về cơ bản là các phương tiện đầu tư nơi nhiều người góp vốn vào các dự án dài hạn. Bất động sản, năng lượng, cho thuê thiết bị, kiểu như vậy. Bạn không mua cổ phiếu hoặc quỹ tương hỗ giao dịch trên các sàn giao dịch. Thay vào đó, bạn mua các đơn vị trong một liên doanh hạn chế, nơi một đối tác chung quản lý hoạt động thực tế.

Điều hấp dẫn là khá rõ ràng. Bạn có khả năng tiếp xúc với các tài sản thực mà không cần phải vận hành doanh nghiệp. Đối tác chung xử lý tất cả các rắc rối vận hành trong khi bạn chỉ cần ngồi chờ và nhận thu nhập - có thể là tiền thuê, doanh thu từ sản xuất năng lượng, hoặc thu nhập từ cho thuê. Thêm vào đó, còn có các lợi ích về thuế hợp pháp. Các khoản khấu trừ khấu hao trong bất động sản hoặc các khoản khấu trừ khai thác trong dầu khí có thể giảm đáng kể gánh nặng thuế của bạn.

Nhưng đây là điểm khiến các chương trình tham gia trực tiếp trở nên phức tạp. Đây không phải là các khoản đầu tư thanh khoản. Một khi bạn đã tham gia, bạn bị khóa lại. Thường thì thời gian đầu tư kéo dài từ 5-10 năm, đôi khi còn lâu hơn. Không có cách thoát dễ dàng như bán cổ phần trên sàn giao dịch. Bạn cam kết trong suốt thời gian của liên doanh. Lợi nhuận thường dao động quanh mức 5-7%, khá ổn nhưng không quá xuất sắc. Và trong khi các đối tác hạn chế có thể bỏ phiếu để thay thế quản lý, bạn không có quyền kiểm soát thực sự cách hoạt động của dự án hàng ngày.

Ai thực sự hưởng lợi từ cấu trúc này? Chủ yếu là các nhà đầu tư đủ điều kiện, có vốn lớn và có kế hoạch dài hạn. Các chương trình này trước đây yêu cầu vốn lớn để tham gia, mặc dù cấu trúc góp vốn này đã giúp chúng dễ tiếp cận hơn trước. Nếu bạn chú trọng về thuế và có thu nhập cao, các khoản khấu trừ này rất có ý nghĩa. Nếu bạn cần thanh khoản hoặc có kế hoạch đầu tư ngắn hạn hơn, các chương trình tham gia trực tiếp có thể không phù hợp với bạn.

Lời khuyên chân thành: Chúng có thể phù hợp trong danh mục đầu tư đúng đắn, đặc biệt để tạo thu nhập thụ động và đa dạng hóa ngoài các cổ phiếu và trái phiếu truyền thống. Nhưng đây không phải là quyết định đầu tư mang tính chất nhẹ nhàng. Một khi đã cam kết, bạn đang đặt cược vào khả năng thực thi của đối tác chung trong nhiều năm. Hãy nghiên cứu kỹ về chất lượng quản lý trước khi tham gia.