SilentObserver

Theo tôi, nó phụ thuộc vào người chiến thắng trong cuộc chiến vốn đầu tư (capex civil war)
trong kỷ nguyên suy luận (inference era), NVIDIA được dự đoán sẽ mất đi sự thống trị trong mảng huấn luyện, cộng với giá bộ nhớ tăng vọt làm xói mòn biên lợi nhuận của NV
bộ nhớ chắc chắn là người chiến thắng về tỷ trọng vốn đầu tư trong giai đoạn 26/27, còn 1 năm nữa là thiếu hụt tài trợ, khi tỷ trọng vốn đầu tư của nó đạt đỉnh vào khoảng năm 2028
người chiến thắng về tỷ trọng vốn đầu tư = ưu tiên số 1 khi mua bán dẫn (semi)

@ShanghaoJin Dữ liệu này của GS có vẻ bảo thủ
Alphabet năm 2027 với 290B đều hơi bảo thủ, JPM thậm chí ước tính tới 350B
Meta năm 2027 cũng bị đánh giá thấp, ít nhất bắt đầu từ 200B, AWS cũng bị đánh giá thấp
Tôi đã tính, capex năm 2027 có thể mua khoảng 30GW, điều kiện tiềm ẩn tương ứng là token ARR của năm 2027E đạt gấp 2.5 lần năm 2026E là đủ
Vì vậy, hoàn toàn có thể tính toán được, gấp 2.5 lần ARR thậm chí có thể còn hơn

@jukan05 một góc nhìn kinh tế đơn vị khác