APY 的定義

什麼是年化收益率？

年化收益率是一項用於比較的指標，可將不同期間的收益統一換算為一年期的標準化收益率，協助用戶評估各種產品的相對獲利能力。需要特別說明，年化收益率僅作為統一比較的基準參考，並不代表實際發放的金額。

在傳統金融領域，3個月、6個月或1年等不同期限的產品，僅憑到期收益難以直接比較。透過年化收益率的換算，用戶能更直觀判斷哪項產品更具吸引力。在Web3領域，年化收益率被廣泛應用於Staking、借貸與流動性池，協助用戶以統一時間尺度了解收益表現。

年化收益率如何計算？

年化收益率的核心在於將實際持有期間的收益等比例換算為一年期的等效值。常見計算方式為單利估算：

步驟1：確認持有期間的實際收益（R）與本金（P）。

步驟2：計算持有期間收益率：R ÷ P。

步驟3：換算為年化收益率：年化收益率 ≈ (R ÷ P) ÷ (持有天數 ÷ 365)。

舉例來說，若您將1000 USDT投入90天期產品，到期獲得12.5 USDT，則持有期收益率 = 12.5 ÷ 1000 = 1.25%。年化收益率 ≈ 1.25% ÷ (90 ÷ 365) ≈ 5.07%。

若產品採每日或每月複利，單利計算會低估實際收益，這也是APR與APY的主要差異。

年化收益率中的APR與APY有何不同？

APR為“Annual Percentage Rate”，代表一年期的單利利率，通常不計入複利效果。APY則是“Annual Percentage Yield”，包含複利因素，更能反映實際收益成長狀況。

APR可理解為「每年固定增加」，而APY則像「滾雪球」——收益本身也會產生新收益。例如，APR為10%，若按月複利，APY約為10.47%；若按日複利，APY則會更高。各平台顯示方式不同，需特別留意是否包含複利及複利頻率。

在Web3產品中，若獎勵自動複投（例如Staking獎勵自動複利），APY更具參考價值；若獎勵到期一次性發放，則APR更貼近實際表現。

年化收益率在Web3金融的應用

在Web3領域，年化收益率是比較Staking、借貸、流動性池及平台型投資產品的核心指標。它協助用戶迅速比較同一幣種、不同期限或協議下的收益表現。

例如，質押主網代幣時，平台會顯示預期年化收益率；在借貸協議中，存款端顯示年化存款收益率，借款端則顯示年化借款成本；流動性池的年化收益率通常包含交易手續費與代幣獎勵，並會隨交易量及價格波動而調整。

需特別注意計價單位：若標示「10%年化收益率（以代幣計）」則成長以代幣數量計算。若以法幣價值衡量，價格波動可能放大或抵銷這10%的收益。

年化收益率、單利與複利的關聯

單利指「僅對本金計息」，複利則為「利息計入本金後持續計息」。APY本質上反映了複利頻率對年化收益的影響。

以10%年化收益率為例：若採單利，一年後僅獲本金×10%的利息；若採每日複利，每次利息都會計入本金，最終總收益更高。複利頻率愈高，APY與APR的差距愈大。但是否複利取決於產品規則：部分平台支援自動複投，有些則需手動領取再投資。

為何年化收益率不等同於實際收益？

年化收益率僅供參考，並不保證實際收益，最終發放金額會受到多種因素影響：

利率波動，許多產品的年化收益率為「當前預估」而非固定值。代幣價格波動可能影響法幣收益——即使代幣數量增加，法幣價值仍可能出現虧損。複利頻率及是否允許自動複投也會直接影響最終結果。手續費、提前贖回與鎖定規則同樣會影響實際收益。

舉例來說，某Staking產品顯示年化收益率為3%（以代幣計），但若代幣價格一年內下跌20%，法幣收益仍可能為負。流動性池中，市場波動可能導致無常損失，這在單獨的年化收益率顯示中並未反映。

如何在Gate查詢與比較年化收益率？

步驟1：於Gate「理財」或「賺幣」頁面，查詢各產品的「預期年化收益率」，並注意區分APR或APY及是否揭露複利頻率。

步驟2：確認計價單位及產品規則，如「USDT活存」、「ETH質押」、「鎖定期」、「贖回週期」、「是否支援自動複投」等，這些將決定您獲得APY或僅有APR。

步驟3：依幣種及期限篩選，優先比較同一幣種，避免將「穩定幣」與「高波動幣」資料混淆。

步驟4：記錄手續費與限制條件，如申購/贖回費、最低投資額、提前贖回罰金、獎勵發放週期等，並據此調整您的預期年化收益率。

根據平台公開資料（截至2025年下半年），穩定幣活存產品年化收益率通常介於2%-8%之間。協議與市場活躍度對收益影響較大，請以Gate即時頁面為準。

哪些風險會影響年化收益率？

利率風險：許多Web3收益取決於協議需求及激勵預算，市場冷卻時收益率可能下滑。

平台與智能合約風險：中心化平台有營運與對手方風險，去中心化協議則需注意智能合約漏洞。選擇平台前應詳閱審計報告與風控資訊。

流動性風險：鎖定期及贖回安排會影響資金可用性，可能導致錯失機會或產生額外成本。

代幣價格風險：以代幣計價的收益會受法幣價格波動影響。非穩定幣產品需特別關注價格走勢。

規則風險：收益是否包含複利、發放頻率（如每日／每週）、是否為限時活動等，均會影響最終實際年化表現。

如何運用年化收益率做個人決策？

應將年化收益率視為「比較工具」而非保證。請先確認計價單位，再核查APR或APY及複利頻率，並詳閱產品規則與費用，結合自身期限需求與風險承受能力。僅於同一幣種內比較最具參考意義。面對高收益時，務必審視來源及可持續性。最終應依據實際規則與風險評估，合理配置資產。

常見問題

7日年化收益率與標準年化收益率有何不同？

7日年化收益率是將最近7天的實際收益換算為年化比率，標準年化收益率則為平台承諾或歷史平均年率。7日指標更能反映當前市場情況，但波動較大；標準年化收益率相對平穩，但可能落後於市場變化。選購Gate產品時建議同時參考兩項指標，以完整掌握收益趨勢。

年化收益率中的APR與APY分別代表什麼？

APR為不計複利的年化利率，APY則計入複利效果的年化收益率。例如：年化收益率為10%時，APR採單利計算年收益，APY則將每期收益複投，最終總成長更高。選擇金融產品時，請留意平台標示為APR還是APY——APY下的實際收益通常更高。

高收益產品一定優於低收益產品嗎？

不一定。高收益往往伴隨高風險，例如部分創新型挖礦代幣雖年化率高，但價格波動劇烈或存在清算風險。選購時應結合Gate理財區的風險評級與個人風險承受力，採「收益÷風險」方式理性選擇，不要盲目追求高收益。有時穩定的低收益更適合長期資產配置。

為什麼我的實際收益常低於展示的年化收益率？

年化收益率反映理論或歷史估算，實際收益受多重因素影響：市場波動影響資產價格、提前贖回縮短收益期間、複利間隔不同、平台收費等。年化收益率僅供參考，並非保證結果。於Gate平台可查詢產品「業績基準」及「歷史業績」數據，獲取更貼近實際的參考值。

鎖定期間年化收益率是否為固定值？

大多數情況下，產品上線時年化收益率已設定，但極端行情下仍可能調整。部分浮動收益產品（如挖礦獎勵）會隨市場動態變化。購買前請詳閱Gate產品協議中的「年化收益率說明」，明確收益為固定或浮動，以避免誤解。