種子輪融資是指新創公司在初期階段，為啟動業務、產品開發或市場驗證所進行的第一輪融資。

什麼是種子輪融資？

種子輪融資是指專案在初創階段獲得的首輪外部資金，目的是將創意轉化為可用原型。這筆資金通常用於驗證專案方向、組建核心團隊，並為未來更大規模的融資奠定基礎。

在傳統新創企業中，種子輪融資多以股權投資形式進行。在Web3領域，種子輪融資也可能包含未來代幣的承諾。無論採用哪種方式，核心目標都是將「不確定的想法」轉化為「可驗證的產品」。

Web3中的種子輪融資有何不同？

Web3種子輪融資的獨特之處在於，除了股權之外，投資與回報還可透過代幣結構化。常見的兩種協議如下：

• SAFE（未來股權簡單協議）：一種簡易合約，投資人在公司達到特定里程碑或估值事件後，可獲得未來股權，類似可轉換為股份的「欠條」。
• SAFT（未來代幣簡單協議）：承諾投資人在代幣生成事件（TGE）後，按比例分配部分代幣的協議。

由於代幣本身具備流動性，Web3種子輪通常會設有歸屬期與鎖定期，以防止過早拋售影響社群健康及代幣價格穩定。

種子輪融資如何運作？

種子輪融資流程一般遵循「簽約—達標—釋放」的節奏。首先，雙方針對投資協議達成共識（股權採用SAFE，代幣採用SAFT），接著設定產品與合規里程碑。代幣或股權將於TGE或下一輪融資時分發。

估值本質上是公司「當前定價」，決定投資人所占份額。代幣歸屬與鎖定類似「薪資分期」：代幣按月或季度釋放，並設有cliff期——即初期不釋放，類似試用期，期滿後才開始定期發放。

種子輪融資的用途是什麼？

種子輪融資主要用於鞏固關鍵的「從零到一」階段：

• 研發與產品開發：打造最小可行產品（MVP），驗證技術方向。例如，DeFi協議會開發核心智慧合約及前端，並進行初步用戶測試。
• 安全與稽核：支付第三方程式碼稽核費用，降低合約漏洞與資金風險。多數Web3專案會在TGE前完成至少一次稽核。
• 合規與治理：尋求法律及稅務諮詢，明確代幣發行及KYC流程，並提前規劃DAO治理架構。
• 社群與營運：建置網站、文件與社群管道，展開用戶回饋與測試活動，為Gate Startup等平台的公募或上線做準備。

如何參與種子輪融資？

作為創辦人，典型推進流程如下：

第1步：定義問題與方案。以一頁紙清楚說明痛點、解決思路、初步產品構想與團隊架構。

第2步：準備資料。包含簡報PPT、產品展示、合規與代幣經濟學（如適用）草案。

第3步：選擇協議類型。股權用SAFE，代幣用SAFT，並設定歸屬、鎖定及里程碑。

第4步：與投資人對齊。與天使、基金或DAO溝通資金需求、估值或代幣分配、權益及資訊揭露。

第5步：資金落地見效。將資金分配至研發、稽核、合規及社群建設，每項皆對應量化里程碑。

作為投資人：

第1步：尋找專案。種子輪通常面向專業投資人或合格個人投資者，一般用戶多透過Gate Startup等後期公募參與。

第2步：盡職調查。評估團隊背景、程式碼庫、稽核報告、代幣分配及歸屬曲線。

第3步：了解協議與風險。審查SAFE/SAFT條款、權益、限制，以及歸屬與解鎖安排是否合理。

第4步：持續追蹤。根據里程碑追蹤專案交付及資訊揭露，降低資訊不對稱風險。

風險提示：早期投資無法保證回報，可能面臨延期、合規變動或流動性風險。請理性管理資金。

種子輪與A輪、ICO、GateStartup有何關聯？

種子輪屬於初始階段，用於打造產品並產生關鍵數據。A輪融資通常在產品市場驗證成功後，作為規模化擴張的資金來源。ICO（首次代幣發行）過去是面向大眾的融資輪，現今則由Gate Startup等平台的公募承擔類似角色。

典型流程為：完成種子輪開發產品，通過稽核與合規，隨後於Gate Startup等平台公募擴大用戶與社群，最終在符合上線條件後於交易所掛牌。具體時程取決於合規與產品成熟度。

種子輪融資常見條款有哪些？

種子輪核心條款聚焦於「價格、分配、釋放節奏與權益」：

• 估值或代幣定價：決定投資人可獲得的股權或代幣份額。
• 歸屬與鎖定：代幣按月或季度分批釋放，防止短期拋售，促進社群成長。
• Cliff期：初期不釋放，cliff期後線性歸屬，類似試用期結束後才開始發放。
• 折扣與優先權：高風險早期投資人可享價格折扣或資訊/額度優先權。
• 里程碑與交付：與產品上線、稽核完成或合規通過等事件連結。

Term Sheet應兼顧創辦人激勵與社群長期健康，避免股權或代幣過度集中或快速釋放。

種子輪融資風險有哪些？

主要風險包括：

• 交付風險：未能上線或延期將阻礙後續融資。
• 合規風險：不同地區監管要求差異，可能影響發行或交易時程。
• 資訊不對稱：早期資訊有限，誤判風險高。
• 流動性與價格風險：TGE後代幣快速解鎖或敘事薄弱易導致價格波動。

建議策略包括：完善程式碼/安全稽核、定期進度揭露、合理歸屬曲線，以及公募或上線前完成KYC/合規。

種子輪融資趨勢如何？

截至2024年，公開資料顯示加密早期融資在規模上更趨謹慎與精準，專案重心從單一敘事轉向強調現金流或用戶數據。根據PitchBook《Crypto Venture Report 2023》與Messari《Industry Annual Report 2024》，典型種子輪規模為100萬至500萬美元，低於2021年高點，且安全稽核與合規準備日益受到重視（來源：PitchBook 2023；Messari 2024）。

這一趨勢代表創辦人需提供更明確的產品驗證與風險控管，投資人則更重視可持續場景及健全的代幣釋放機制。

種子輪融資總結

種子輪融資是將想法轉化為產品的第一步。在Web3領域，既可採用股權也可採用代幣承諾。其核心價值在於同步推進研發、安全、合規與社群建設。優質協議（SAFE/SAFT）、審慎歸屬設計、明確里程碑及資訊透明，是從種子輪邁向公募與交易所上市的關鍵。創辦人與投資人皆需兼顧風險控管與生態長期發展。

常見問題

“Seed Money”和種子輪融資是同一個概念嗎？

是的——「Seed Money」即為種子輪融資的英文說法，兩者指涉相同概念。種子輪融資是新創企業最早的融資階段，通常由創辦人、天使投資人或種子基金提供，金額雖小但極為關鍵，有助於驗證商業想法並組建初創團隊，為後續融資奠定基礎。

為什麼叫「種子輪」融資？

這個比喻相當貼切——如同種子需適合的環境才能長成參天大樹，初創專案同樣仰賴早期資金萌芽成長。種子雖小卻蘊含巨大潛力，正如早期融資能以有限起點推動未來指數型成長。

個人儲蓄或家庭借款算種子輪融資嗎？

廣義而言，創辦人的個人儲蓄或親友資金皆可視為種子輪融資。但在專業術語中，「種子輪」通常指來自種子基金或天使投資人的專業資本。兩者皆屬早期資金，但自有/家庭資金屬自籌，種子輪則象徵外部投資正式啟動。

Web3種子輪與傳統產業有何不同？

Web3種子輪節奏更快，投資人較為活躍，但風險也相對較高。加密專案多透過私募吸引專業基金，投資人高度重視團隊背景與技術創新；傳統產業則更強調商業計畫與市場驗證。此外，Web3專案常以代幣獎勵早期支持者，這在傳統領域極為罕見。

種子投資人除了資金還會提供什麼？

專業種子投資人不僅提供資金，還會帶來策略指導、產業資源、業務優化、核心人才招募、後續融資對接，甚至在遇到挑戰時給予情感支持。因此，創業者需重視「找對投資人」，強大的種子投資方能顯著加速專案成長。