比特幣與更廣泛的加密市場在週一的美國交易時段持續下跌，價格在本週即將到來的加密史上最大期權到期日之前下滑。
比特幣跌破**$88,000**，反轉早前高於$90,000的漲勢，而以太坊則回落至**$3,000以下。這種疲弱表現來自於交易者在即將於星期五於Deribit到期的巨額$28.5億比特幣與以太坊期權**前謹慎布局。
加密市場一直處於波動範圍內，比特幣在近期交易中在**$85,000與$90,000**之間震盪。週一的拋售進一步加劇了這種震盪，顯示流動性減少與對沖活動增加，隨著年末臨近。
儘管數字資產走弱，一些與加密相關的股票仍展現韌性。礦業公司Hut 8在長期AI數據中心租賃消息公布後持續表現優於大盤，而Coinbase與Robinhood儘管從日內高點回落，仍保持溫和漲勢。策略(曾是MicroStrategy)的公司也在盤末由漲轉跌，隨著比特幣下滑轉為小幅虧損。
星期五的到期將使得在Deribit上超過**$28.5億的BTC與ETH期權到期，佔該交易所未平倉合約總數的一半以上**。根據Deribit高層表示，這種集中度增加了波動性升高的風險，因為交易者在調整持倉。
市場焦點集中在比特幣的**$96,000“最大痛點”，這是期權賣方最有利的價格點。同時，約有$12億的未平倉合約集中在$85,000的看跌期權**，若現貨價格持續走弱，可能會加劇下行壓力。
期權市場數據顯示，交易者並未完全退出風險，而是將防禦性持倉向前移動。在**$85,000–$70,000範圍內的12月下行保護正逐步轉移到1月的$80,000–$75,000看跌價差**，顯示年底後仍存擔憂。
雖然針對**$100,000–$125,000**的長期期權看漲價差仍在持有，但短期的保護性看跌期權變得更昂貴，反映出市場的不確定性而非明確的看空信念。
由於衍生品敞口創新高、假日流動性降低以及宏觀經濟不確定性增加，市場行為變得更為謹慎。交易者似乎更專注於資本保值，而非激進冒險，隨著2025年接近尾聲。
除非比特幣明確重拾較高水準，否則市場可能在期權到期窗口附近持續面臨劇烈波動——尤其是當對沖資金流開始影響現貨價格時。
比特幣跌破$88,000凸顯市場處於觀望狀態。隨著**$28.5億期權即將到期**，交易者更重視保護而非動能，為加密貨幣邁向2026年的潛在波動性埋下伏筆。
