據 Odaily，去中心化衍生品平台 Felix 將於 6 月 19 日開始關閉其 DEX 以及所有正在運行的市場，並在 USDH 穩定幣關機後於 6 月 20 日完成全部清算。市場將依序結算，每個市場之間間隔一小時。平台敦促交易者在關閉開始前先行平倉。 社群成員 Shaunda Devens 指出，儘管 USDH 的暫停是推動關閉的一個因素，但 Felix 的決定是要完全關閉而非轉向 USDC 交易對，反映出更廣泛的挑戰，包括難以承擔拍賣成本，以及無法合理化質押 500,000 HYPE 代幣所帶來的機會成本。

根據 Foresight News，Hyperion DeFi，一家納斯達克上市的 HYPE 金庫公司，即使停止其 USDH 穩定幣並關閉 Felix Markets 永續交易所，仍維持其 2026 全年指引。公司確認其調整後毛利目標 500 萬–700 萬美元，以及截至年底實現損益兩平的營運現金流仍如期進行。 Hyperion 與 USDH 發行方 Native Markets 的合作已於 6 月 3 日終止，釋放 300,000 HYPE 以供重新部署。Felix Markets 將於 6 月 22 日關閉永續交易，預計另外 500,000 HYPE 也將於 6 月 29 日前回收。公司計劃在稍後時間公布針對合計 800,000 HYPE 的新部署策略。

根據 Crypto Briefing，Hyperion DeFi（首家公開上市的 Hyperliquid 金庫公司）將在 6 月 8 日解除兩份總計約 2,870 萬美元的協議，涉及約 800,000 枚 HYPE 代幣，約占其持倉的 40%。這些協議由穩定幣 USDH 支援，但該穩定幣已實質停止運作。與 Felix Foundation 的較大協議涵蓋 500,000 枚 HYPE 代幣，按 3 月 31 日計價為 1,830 萬美元，用於支撐在 HIP-3 市場以 USDH 計價的永續合約交易。第二份與 Native Markets 的協議涉及 300,000 枚 HYPE 代幣，按同一日期計價為 1,040 萬美元。Native Markets 已在 6 月 3 日歸還其代幣，早於 6 月 18 日的終止日期。Felix 協議的解除安排預定於 6 月 22 日進行，預期代幣將於 6 月 29 日前返回。

根據 Hyperion DeFi 於週五提交的 8-K 文件，這家總部位於達拉斯的公司將透過撤回兩項與 USDH 相關的主要部署協議，回收約 80 萬枚 HYPE 代幣；這些部署協議與正在被逐步淘汰的 Hyperliquid 生態系穩定幣 USDH 有關。80 萬枚 HYPE 約佔 Hyperion 已披露的 200 萬枚 HYPE 金庫的 40%，並將重新部署至收益率更高的策略中。 Hyperion 將於 6 月 22 日從其 Felix Foundation 協議中解除質押 50 萬枚 HYPE，預計 6 月 29 日前完成代幣全額返還。來自 Native Markets 的另一筆 30 萬枚 HYPE 則已於 6 月 3 日在該協議於 6 月 18 日終止後歸還。這兩項安排截至 3 月 31 日合計價值 2,870 萬美元，先前是圍繞 USDH 基礎設施所建立；而隨著 Coinbase 在 Hyperliquid 上部署 USDC 作為一致的報價資產，該基礎設施正被逐步棄用。

根據 The Block，Hyperliquid 上的 SPACEX-USDH 永續合約在週四下午 30 分鐘內從 2,277 美元暴跌 45% 至 1,254 美元，清算 484 名用戶，並抹消 174 萬美元的名目價值。Ventuals 表示，這次崩盤是由其預言機定價系統中使用的離線資料提供商提供的不正確資料所導致。該平台承諾在 48 小時內補償受影響用戶，並在其 IPO 前市場實施措施以防止類似事件再次發生。

根據 CoinDesk，Hyperliquid 上的 SPACEX-USDH 永續合約在 5 月 28 日晚間（北京時間）從 2,277 美元暴跌至 1,254 美元，於 30 分鐘內下跌 45%，之後部分反彈至 2,157 美元。 此次閃電崩盤導致來自 405 名交易者的 1,393 個部位觸發清算，總名目損失為 151 萬美元。被清算部位的中位數保證金僅為 31 美元，顯示參與者以散戶為主。合成永續合約會追蹤 SpaceX 的私募估值，因為該公司仍未上市。

根據 Hyperinsight 監測，5 月 25 日，Hyperliquid 上有 7 頭鯨魚正在做空 SpaceX Pre-IPO 合約（SPCX），其中前五名全部為淨做空。三個最大部位各自超過 300 萬美元，建倉區間在 204–205 美元，對應的 SpaceX 隱含估值約為 2.42–2.433 萬億美元。最大鯨魚 0xf51 持有 19,022 份 SPCX 合約，使用 5x 槓桿，價值約 395 萬美元。 Hyperliquid 上的兩份 SpaceX Pre-IPO 合約呈現明顯估值落差：SPCX/USDC（部署於 trade.xyz）目前的價格對應隱含估值為 2.467 萬億美元；而 SPACEX/USDH（部署於 Ventuals）價格對應隱含估值為 2.33 萬億美元，兩者相差約 1,370 億美元。

根據 Hyperinsight 於 5 月 20 日的監測，一名交易者（錢包 0x258）在部署於 Hyperliquid 的 SPACEX/USDH 合約上創下了 760% 的報酬率。該交易者約於 169 天前以每張合約平均價格 445 美元進入 2 倍槓桿多頭部位（意味著 4,450 億美元的 SpaceX 估值），初始投資為 31,500 美元。截至發佈時，該部位已累積未實現獲利 239,700 美元。 另行地，在較新的 SPCX/USDC 合約上（由 trade.xyz 部署，於 5 月 18 日上線）還有另一個主要多頭部位（錢包 0x4e2），其持有 16,540 張合約、槓桿為 5 倍，價值約 337 萬美元，且在目前水準下對應 20.3 萬億美元的估值。

根據 Hyperinsight，Hyperliquid 上的一個「聰明資金」地址（0x258）在自去年建立 SPACEX/USDH 多頭部位以來，該部位錄得 760% 的回報。該地址以 2x 槓桿、平均進場價格 445 美元進場（將 SpaceX 估值為 4450 億美元），僅投入 31,500 美元。截至目前，該部位已上漲 239,700 美元。 在 Hyperliquid 最近推出的 SPCX/USDC 配對（trade.xyz）中，最大的多頭持倉者（0x4e2）目前持有 16,540 份合約、使用 5x 槓桿，持倉價值約 337 萬美元，平均進場價格為 203 美元（對應 2.03 萬億美元的 SpaceX 估值）。

根據官方公告，HyperLend 將自即日起暫停其平台上的 USDH 借貸服務。使用者在接下來 48 小時內將無法供應或借入 USDH，且相關市場將逐步關閉。此決定是在 USDH 宣布於 Hyperliquid 上停止營運之後作出。HyperLend 也已敦促使用者償還任何尚未結清的 USDH 貸款。