# 比特幣突破$114K：這是更大反彈的開始嗎？

比特幣剛剛達到 **$113,884**，並短暫突破 **$114K**—這是自八月底以來的最高點。以下是實際推動市場的因素。

# # 催化劑：通貨膨脹剛剛崩潰

美國生產者價格指數同比增長**2.6%**，(預期爲3.3%)。核心PPI？對通脹鷹派來說更糟糕——降至**2.8%**，而市場預期爲**3.5%**。按月計算，PPI實際上出現了*負增長*，這是自2024年3月以來的第二次。

然後是就業報告的關鍵：美國將過去一年**911,000個職位**下調。翻譯？联准会有理由在九月降息。市場對此反應強烈。

# # 老的劇本：上次發生了什麼？

這裏的歷史數據很有趣。當联准会實際降息時，比特幣通常會首先受到衝擊——短期恐慌性拋售，巨頭拋售——然後反彈更爲強勁。

2020年3月是教科書式的案例。緊急降息引發了劇烈的拋售，(MVRV比率跌至1，鯨魚資金流出激增)，但隨之而來的流動性推動了整個2020-2021年的牛市。

2024年末呈現出相同的模式：最初的波動，然後穩定下來再次漲。

# # 重點：CPI可能仍然會粘滯

一個影響因素：生產者通脹通常領先消費者通脹1-3個月。因此，盡管PPI現在有所降溫，CPI讀數仍可能比預期更高。联准会可能不會像市場預期的那樣激進地降息。

但更廣泛的趨勢在2025年第四季度向下，這給政策制定者留出了放松的空間。

# # 接下來是什麼？

**$115K** 是顯而易見的阻力位。如果比特幣突破並伴隨成交量，你很可能會看到更強勁的第四季度表現。如果沒有，預計會有一些波動，因爲交易者會在這一初始漲中獲利了結。

真正的問題是：這是寬松週期反彈的開始，還是僅僅是一次反彈？歷史表明前者，但要密切關注CPI數據。