閃電貸款：DeFi 使用的金融技巧 (y濫用)

如果你不懂閃電貸款，你就不真正了解DeFi的運作方式。這裡提供一個不那麼學術化的版本。

什麼是閃電貸款？

想像你走進圖書館，借了10本書，兩分鐘內影印完畢，然後把書還得一模一樣，然後就走人。所有這些都在一個交易裡完成。這就是閃電貸款。

與傳統的有擔保或無擔保貸款不同，閃電貸款有一個黃金規則：在同一個區塊鏈區塊內借出並還回。沒有抵押品，也不用信用審核。只有自動執行的智能合約。

這一切都得益於像以太坊這樣的區塊鏈上的智能合約，以及像Aave或dYdX這樣的平台。它在2020年誕生，徹底改變了遊戲規則。

機制：3個步驟，幾秒鐘完成

步驟1：借款
找到一個智能合約，請求資金。啪，一切就到手了。

步驟2：使用
做你需要做的事：套利、抵押品交換，什麼都行。全部在同一筆交易內完成。

步驟3：還款
在區塊結束前，把借款和手續費還回去。如果沒還，合約會自動回滾所有操作。故事到此為止。

關鍵是：如果沒還款，交易就像從未發生過一樣消失。對放款人來說，沒有風險。

真實案例：60秒內完成套利

假設以太坊在Uniswap的價格是1800美元，但在Curve上是1805美元。

• 你用閃電貸款借款
• 以1800美元的價格在Uniswap買入55.5 ETH
• 在Curve以1805美元賣出，獲得100,277美元
• 還款（本金+手續費）
• 剩下純利

這一切都在一個區塊內完成。沒有風險，沒有抵押品。

合法的機會

在不同去中心化交易所（DEX）之間套利，當預言機（oracles）不同步時。改變抵押品而不被清算。瞬間調整投資組合。這些都很有用。

黑暗面：攻擊與風險

但也有陰暗面。2020年，bZx的攻擊證明閃電貸款也可以成為武器。

一個攻擊者借了數百萬美元，操縱價格預言機，清算了其他人的倉位，然後帶著利潤離開。訊息很清楚：閃電貸款暴露了DeFi的重大漏洞。

從那時起，已有多次攻擊利用這個漏洞。

優點與缺點

優點：

• 無需抵押品
• 極速（1個區塊內）
• 對懂程式的人開放

缺點：

• 程式碼漏洞可能導致被駭
• 競爭激烈（數百人同時套利）
• 需要開發技能才能真正利用
• 不良的預言機可能引發災難

結論

閃電貸款是強大的工具，但並非邪惡。它也揭示了DeFi的脆弱性。一個審計不嚴的協議，一個不誠實的預言機，都可能導致崩潰。

為了讓閃電貸款發揮真正潛力，我們需要：
✓ 更嚴格的審計
✓ 去中心化且抗操控的預言機
✓ 更佳的安全實踐

在這些改善完成之前，大家可以用它來進行合法的套利，但要保持警覺。