加密中的內幕信息：法律界限在哪裏？

內幕交易 (insider trading) 是加密世界中一個不斷產生混淆的話題。雖然在傳統股市中，規則幾十年來一直很明確，但在區塊鏈中，一切仍然有些像是西部荒野。

股票與加密貨幣的關鍵區別

在傳統市場上，基於非公開信息買賣股票是被嚴格禁止的。美國證券交易委員會將其視爲直接欺詐。但有趣的是：在加密領域，交易者多年來一直在利用內幕交易信息，在交易所上市公告之前，技術上來說……沒有人確切知道這是否違法。

爲什麼？因爲加密貨幣在一個灰色的監管區域運作。雖然在股票中有銀行員工分享機密數據(明顯非法)，但在加密貨幣中更難定義誰確切是 “內幕人”，以及什麼信息算作 “重要”。

何時越界

加密貨幣中的內幕交易 是非法的 當：

• 你有訪問非公開數據的權限，並將其分享給某人進行交易
• 信息是"重要的" (也就是說，可能會改變價格)
• 你利用這個優勢來獲取利潤

例子：一個區塊鏈的開發者知道一個重要的交易所明天將上架他的代幣。他今天大量購買代幣。這是純粹的內幕交易，盡管是在加密領域。

爲什麼美國證券交易委員會仍在對此進行遊戲

委員會使交易變得繁瑣，以平衡競爭環境。如果只有那些有關係的人賺錢，小投資者就會離開，市場失去可信度，監管機構就會回應更多的監管。

現實是殘酷的：擁有他人沒有的信息的人總是會獲勝。但是當這一點被發現時，制裁是嚴厲的：數百萬的罰款、監禁和返還收益。

底線

在加密貨幣領域，潛規則是：如果信息是重要的且不公開，就不要使用它。就這樣。各個司法管轄區仍在對這些案件進行刑事定罪，懲罰措施每年都在變得更加嚴厲。認爲“在加密貨幣中不適用相同規則”的交易者正在玩火。

聰明的做法是利用所有人都能獲取的信息：鏈上分析、公共數據、新聞。這才是公平競爭。