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金礦公司Kinross第三季度盈利大幅提升,因金價反彈

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Kinross Gold (KGC) 剛剛公布了超出預期的第三季業績,金價的反彈起到了主要推動作用。以下是重點:

財務數字:

  • 淨利達到5.849億美元 ($0.48/股),較去年同期的3.553億美元成長65%
  • 調整後每股盈餘0.44美元,超出預估13% ($0.39預測)
  • 營收激增25.8%至18億美元,遠超預期的15.3億美元

為何超預期? 第三季金價平均為每盎司3460美元,比去年高出近40%。這才是真正的故事。儘管公司實際金礦產量較去年同期下降10.7% (503,862盎司),但較高的金價彌補了產量的減少。

利潤率表現: 每盎司毛利擴大至2310美元,較去年同期的1501美元提升。生產成本上升16.8%至每盎司1145美元,但全包持續成本 (AISC) 達到1622美元,略高於指引,但在當前金價水平下仍具盈利能力。

資產負債表與展望: 現金較去年同期激增264%至17億美元。預計2025年,KGC的AISC指引接近上限,並預計產量約為200萬盎司。管理層信心滿滿,預計2026-27年產量將持穩在200萬盎司。

股價表現: KGC股價在過去12個月內上漲130%,而金礦行業整體漲幅為83%。Zacks評為#1 (強烈買入)。

結論: 這是典型的金礦公司數學——當金條價格上漲,成本穩定的生產商就能賺錢。真正的問題是:金價循環會持續多久?

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