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今天不再提醒

#美联储货币政策 回顧過去幾輪联准会的貨幣政策週期,眼下的局勢讓我不禁想起2019年的那場回購市場風波。當時短期融資利率飆升,联准会不得不緊急注資數千億美元以穩定市場。如今華爾街大行再次敲響警鍾,預警貨幣市場壓力可能再度爆發,這種déjà vu感讓人不寒而慄。



歷史總是驚人地相似。從1998年長期資本管理公司的崩潰,到2008年金融危機中的流動性枯竭,再到2019年的回購市場動蕩,每一次危機都源於市場流動性的突然收縮。當前的情況與2019年如出一轍:短期融資利率波動、銀行間流動性緊張、联准会可能被迫幹預。

然而,今天的挑戰更爲嚴峻。美國政府債務規模遠超往昔,而銀行體系的流動性儲備卻相對不足。花旗銀行和Curvature Securities的專家都預計,未來幾周融資壓力可能會再度升溫,特別是在月末和年底這些關鍵時點。

更值得警惕的是,美國銀行提出的觀點:如此龐大的國債發行規模可能耗盡傳統投資者的需求,最終可能迫使联准会重新成爲主要買家。這種情況若真的發生,將意味着貨幣政策的重大轉向,可能引發新一輪的資產泡沫和通脹壓力。

站在當前這個十字路口,我不禁反思:我們是否從過去的教訓中學到了足夠多?監管機構是否做好了充分準備來應對潛在的系統性風險?投資者又該如何在這種不確定性中保護自己的資產?

歷史告訴我們,預防總比治療容易。希望這次我們能未雨綢繆,而不是在危機爆發後再手忙腳亂。對於個人投資者而言,保持警惕、分散投資、保留充足流動性或許是明智之選。畢竟,在金融市場中,能夠生存下來的往往不是最強大的,而是最能適應變化的。
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