以太坊期貨ETF vs 現貨ETF：投資者必知的3大區別

最近以太坊ETF火了，但很多人還沒搞清楚——期貨ETF和現貨ETF到底差在哪？

核心區別

期貨ETF（如ProShares BETH、VanEck EFUT）：

• 持有芝加哥商品交易所的ETH期貨合約，不是真實的ETH
• 費用率：0.66%-1.0%/年（偏高）
• YTD回報率：47%-49%
• 2023年10月首批獲批

現貨ETF（如iShares IETH）：

• 直接持有真實ETH資產
• 費用率：0.85%/年
• 支持ETH質押收益
• 2024年才獲批

投資者最關心的3點

1. 追蹤誤差 期貨ETF因合約"滾動"成本（到期合約賣出，新合約買入）會產生追蹤誤差，通常跑輸現貨ETH 1-3個百分點/年。在"正向市場"（遠期合約價格高於近期）時尤其明顯。

2. 費用成本 $5000投資到0.85%費率ETF，1年支付$42.50，3年累計$129。相比之下，Gate上現貨交易手續費可低至0.08%/筆，頻繁交易者成本更低。

3. 收益對比

• 期貨ETF：無質押收益，純價格敞口
• 現貨ETF：可鎖定ETH質押APY（通常6%-8%）
• 直接持幣：最大靈活性，但自擔錢包風險

誰該選哪個？

稅務差異（美國）

期貨ETF享受"60/40法則"：60%收益按長期資本利得稅（最高20%），40%按短期稅率計算。直接持幣按普通資產稅（因人而異，可達37%）。

風險提示

⚠️ 期貨ETF陷阱：

• 合約到期需主動"滾動"，成本隱形
• ETH波動劇烈時追蹤誤差放大
• 無法參與網路升級空投

💡 建議：新手用ETF試手感，熟悉後可在Gate體驗期貨/現貨，自主選擇成本最優方案。別讓1%的年費在熊市吞掉你的收益。