週五，比特幣價格在92,000美元附近徘徊，此前一夜之間再次嘗試突破93,000美元大關失敗，延續了過去幾個交易日以來震盪不定、方向不明的走勢。

這一舉動強化了自11月下旬以來一直存在的模式，即賣方在93,000美元中段價位進行防守，買方在91,000美元附近介入，雙方都沒有獲得足夠的動力來形成明確的趨勢。

一個月的圖表顯示，比特幣價格自11月初的高點以來仍處於下跌結構中，最近的反彈又創出了一個更低的高點。價格在接近93,500美元時觸及峰值後回落，整體修正形態依然完好。

動能依然疲軟，日內反彈嘗試迅速消退——這表明流動性目前價位上方支撐力度仍然薄弱。若跌破91,000美元，下一個支撐位可能在90,000美元至90,500美元之間；而多頭需要重新奪回93,200美元才能終結短期下跌趨勢。

進入週末，大型加密貨幣走勢分化。以太坊在隔夜小幅下跌後，交易價格約為3,150美元；索拉納下跌4%，瑞波幣下跌近5%。卡爾達諾下跌約2%。過去24小時內，市場總市值增長約1%，接近3.2萬億美元，延續了近兩週前開始的緩慢復甦，此前市場經歷了長達七週的下跌。

過去一週，以太坊(ETH)領漲各大資產，漲幅超過5%。Zcash也表現出色，早盤交易時段漲幅強勁。

ETF資金流動呈現明顯分化。現貨比特幣產品淨流出1,490萬美元，而以太坊基金則錄得1.402億美元的淨流入，表明有新的資金從比特幣轉向以太坊生態系統。

過去一天的清算數據顯示，比特幣多頭清算額接近4,500萬美元，空頭清算額達5,070萬美元。與此同時，以太坊空頭清算額超過1.03億美元——這表明，隨著波動性加劇，做空以太坊的交易員們判斷失誤，最終被套牢。

宏觀經濟數據增添了不確定性。美國11月ADP非農就業人數減少3.2萬人，遠低於預期，表明勞動力市場降溫速度加快。工資增長放緩，期貨市場目前認為12月降息的可能性接近90%。

由於交易員調整了利率預期，美元指數劇烈波動，而風險市場整體波動性擴大。

FxPro 分析師 Alex Kuptsikevich 表示，比特幣在早些時候短暫測試94,000美元時，遇到了賣方「尚未過於強烈的」阻力，並補充說，市場可能要到98,000美元至100,000美元區域才會面臨更強勁的阻力。

他指出，高位市場的反應將有助於判斷是否正在形成更持久的復甦，還是近期的漲幅僅僅是修正性的。

另一方面，Bitunix 分析師表示，市場已進入「宏觀經濟轉折點預期加上加密貨幣內部資本輪動的綜合階段」，並指出 ETF 資金流動和清算模式不均衡是風險偏好出現分歧的證據。

他們預計比特幣將繼續呈現結構性波動、區間震盪的交易，直到比特幣價格守住93,000美元以上或跌破90,500美元。

機構層面的舉措提振了整體市場情緒。先鋒集團此前已向客戶開放了加密貨幣ETF交易。本星期美國銀行告知機構客戶，他們可以將投資組合的1%至4%配置於數位資產。芝加哥商品交易所(CME)推出了比特幣期貨的VIX隱含波動率指數，以太坊、索拉納和瑞波幣的版本也將隨後推出。